A lógica do mercado em alta já mudou há muito tempo.

Em 2021, o ETH liderou a alta com DeFi, foi uma celebração da narrativa técnica, com moedas de centenas de vezes surgindo por toda parte.

Entre 2024 e 2025, SOL e BNB sustentaram o céu das memes, o efeito de riqueza atingiu o máximo. E o Ethereum, que insiste em “a tecnologia muda o mundo”, nesta rodada de mercado em alta, pela primeira vez não conseguiu atingir uma nova máxima.

Alguns dizem que a vantagem competitiva do Ethereum ainda está lá. Mas a realidade é que, enquanto outras blockchains competem para captar o sentimento e aproveitar a loucura humana, ele ainda está aprimorando a tecnologia no mesmo lugar.

O mercado em alta nunca pertence às pessoas que mantêm seus ideais, mas sim às pistas que conseguem criar tendências e desencadear emoções.

A vantagem técnica do Ethereum já foi esmagada pela eficiência, custo e narrativa das novas chains.

Na próxima rodada de mercado em alta, ele ainda poderá atingir uma nova máxima? Eu tenho dúvidas.