Recentemente, voltei a ver pessoas a juntar a oferta de stablecoins, entradas líquidas em ETFs, fundos de balcão, tudo numa narrativa de "dinheiro a chegar"... Entendo que todos querem encontrar sinais, mas, na verdade, a correlação não equivale a causalidade, há demasiados motivos e interpretações entre eles. Mais stablecoins podem simplesmente estar a ser acumuladas para arbitragem/market making/hedging, as entradas e saídas de ETFs podem ser apenas ajustes de posições de cobertura, não necessariamente a preparar uma subida de preço.

O mesmo se aplica ao conjunto RWA, agora os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, vários "produtos de rendimento" na cadeia, parecem promissores, mas a minha primeira reação é sempre verificar quem está a custodiar os ativos subjacentes, quem faz a liquidação, se há carteiras estranhas a movimentar fundos na cadeia. De qualquer forma, o que mais me assusta não é perder dinheiro, mas perceber tarde demais: uma liquidez que desaparece de repente, uma permissão de contrato que muda, sem sequer ter oportunidade de retirar. Por agora, se houver algo estranho, prefiro retirar primeiro e depois perguntar.