Acabei de revisar uma análise interessante sobre como o conflito no Irã está movimentando bastante os mercados de divisas do G10, especialmente nas estratégias de carry trade.

O que está acontecendo é bastante claro: os traders que apostam contra o iene e o franco suíço estão colhendo lucros. Ao mesmo tempo, as posições longas no dólar australiano, na coroa norueguesa e na libra esterlina continuam mostrando bons resultados. Isso faz sentido se pensares bem.

O dólar australiano e a coroa norueguesa já vêm fortes por sua natureza de moedas de países exportadores de matérias-primas, portanto o carry trade nessas divisas beneficia-se do contexto atual. Com a libra, o mercado começou a antecipar que o Banco de Inglaterra poderia aumentar as taxas, o que atrai mais interesse em posições longas.

Mas há dois fatores que estão pressionando: o franco suíço enfraqueceu porque o Banco Nacional Suíço ameaçou intervir na taxa de câmbio, o que é bastante eficaz para desencorajar posições curtas nessa moeda. Por outro lado, o iene continua sob pressão devido ao aumento do petróleo, que tipicamente afeta negativamente as moedas de países importadores de energia.

Resumindo, o carry trade em divisas do G10 está sendo bastante dinâmico agora. Os fatores geopolíticos estão desempenhando um papel mais importante do que o habitual, movimentando fluxos entre moedas de maior e menor rendimento. Momento interessante para ficar atento a esses movimentos.