Na noite passada, antes de dormir, verifiquei a curva de oferta de stablecoins na cadeia, e vi um monte de gente juntar fluxo de fundos de ETF, além daquele risco de preferência do mercado de ações dos EUA, formando a história de "por isso as criptomoedas devem subir/descer"... Isso me deixou um pouco confuso. A correlação é uma coisa que engana demais, na verdade, como monitoramento e alertas, um alarme disparar não significa que o data center está realmente pegando fogo, é preciso olhar para cima e para baixo: as stablecoins estão sendo emitidas ou estão sendo transferidas de CEX para a cadeia? Os ETFs estão tendo fluxo líquido ou apenas trocando de mãos? Quanto ao capital fora do mercado, nem se fala, muitas vezes é "querer entrar" mas ainda estar na porta observando. De qualquer forma, agora prefiro considerá-los como algumas luzes, ver se estão acesas ou não, onde estão acesas, sem pressa de definir a cadeia de causa e efeito, primeiro entender bem a estrutura antes de falar.