Acabei de perceber algo interessante nos dados mais recentes de fluxos de ETF. Em 2 de abril, o Bitcoin foi o claro vencedor com 8,99 milhões de dólares em entradas líquidas em ETFs de mercado à vista, enquanto o Ethereum sofreu uma saída de 71,17 milhões de dólares. Uma diferença bastante marcante, se me perguntar.

O que chamou minha atenção foi como os fluxos de ETF contam uma história sobre onde o dinheiro está realmente a mover-se neste momento. O BTC mantém-se forte como o investimento seguro, o SOL ganhou 932,85 mil dólares, e o XRP conquistou 64,61 mil dólares. Mas o ETH? Sim, esses -71,17 milhões de dólares são difíceis de ignorar. Parece que os investidores estavam a retirar capital de produtos Ethereum enquanto acumulavam Bitcoin.

Não estou a dizer que isto significa que o ETH acabou ou algo assim, mas os fluxos de ETF estão definitivamente a mostrar uma divisão de sentimento. O Bitcoin ainda tem aquela confiança institucional a seu favor, mesmo com toda a incerteza. Entretanto, o Ethereum está a enfrentar alguma pressão real no lado dos ETFs de mercado à vista. Se este padrão se mantiver, podemos ver os traders a tratarem o BTC e o ETH de forma bastante diferente nas próximas semanas.

Da minha perspetiva, os fluxos de ETF são um daqueles indicadores que realmente importam porque refletem dinheiro real a entrar e a sair. Quando se vê este tipo de divergência nos fluxos de ETF entre os dois maiores ativos, geralmente indica algo sobre onde a convicção está a mudar. Vale a pena ficar atento.