Às 2 horas da manhã de 30 de abril, sua posição longa ou curta ainda está na mesa de apostas?

Às 2 horas da manhã, a última coletiva de imprensa do FOMC de Powell. Todos fingem discutir a taxa de juros, mas cada olhar está fixo na mesma coisa — ele disse que “a inflação está recuando”, ou “ainda precisamos manter a vigilância”. A diferença entre essas duas frases vale uma cascata de liquidações de dezenas de milhares de BTC.

A taxa de juros em si não é uma surpresa. O CME FedWatch mantém a probabilidade de manter inalterado em 99,5%, o contrato de não redução de juros da Kalshi lidera com 39,9%, uma redução de juros em 28%, duas reduções em 16%. O mercado FOMC da Polymarket acumulou mais de 3,18 milhões de dólares em apostas reais. Ninguém gasta dinheiro apostando se a taxa vai ou não mudar — todo o dinheiro está apostando se Powell já está preparando o caminho para Wosh.

Porque Wosh, quem vai assumir, é o primeiro na história do Federal Reserve de cem anos a entrar no prédio com uma carteira de criptomoedas. Indiretamente, ele segura posições de participação na Solana, ações na dYdX, além de pelo menos 20 linhas de capital de projetos de criptomoedas. O senador republicano Tillis relaxou no último fim de semana, e o Comitê Bancário do Senado votou sua nomeação no mesmo dia do FOMC. O microfone de Powell ainda não foi guardado, mas as pernas do próximo na cadeira já fazem barulho no chão.

Então, a verdadeira questão é: Powell deixou uma luz dovish para ele, ou entregou as algemas de aumento de juros nas mãos dele?

O mercado está apostando com dinheiro de verdade em duas respostas completamente diferentes. No Polymarket, a probabilidade de o BTC ultrapassar 80 mil em abril subiu de 61% para 74% ontem; os dados do Deutsche Bank mostram que 82% dos relatórios trimestrais superaram as expectativas, e o Nasdaq fechou na máxima histórica na semana passada — os otimistas estão votando com os pés. Mas a estrutura de opções de Bitcoin do CME conta uma história totalmente oposta: as opções de venda começam a superar as de compra a partir do final de 2025, com uma exposição altamente assimétrica. Na Deribit, opções de compra com preço de exercício de 80 mil acumulam mais de 1,5 bilhão de dólares em posições em aberto, os touros estão apostando na fala de Powell. Uma parede de Gamma entre 79.000 e 80.000 — os formadores de mercado, ao se aproximarem de 80 mil, vendem cada vez mais, e ao se afastarem, compram cada vez mais, formando uma “faixa de pressão de preço” invisível.