A procura por IA impulsiona o boom na indústria de memória, a Micron e a SanDisk entram em período de reavaliação de valorizações

Em 28 de abril, à medida que a infraestrutura de IA continua a expandir-se, os fabricantes globais de memória estão a tornar-se um dos maiores beneficiários da atual onda de IA. O analista da Melius Research, Ben Reitzes, atribuiu às empresas Micron Technology e SanDisk uma classificação de ‘Compra’ pela primeira vez, com preços-alvo de dois anos fixados em $700 e $1350, respetivamente. A análise sugere que a procura explosiva por HBM (Memória de Alta Largura de Banda) e memória flash NAND dos centros de dados de IA está a remodelar o modelo de rentabilidade da indústria de semicondutores. Ao contrário das empresas tradicionais de software SaaS que enfrentam pressões de faturação baseada no uso, os fabricantes de memória estão a garantir receitas e margens brutas através de acordos de aquisição a longo prazo de 3 a 5 anos, criando um novo modelo de negócio semelhante ao ‘SaaS reverso’. Atualmente, a NVIDIA e a Advanced Micro Devices estão a utilizar intensamente soluções HBM, impulsionando os recursos globais de DRAM cada vez mais para aplicações de IA. A Samsung Electronics, a SK Hynix e a Micron transferiram toda a capacidade de DRAM significativa para a produção de HBM, resultando numa oferta mais restrita de memória geral e num aumento rápido dos preços. Presentemente, o valor de mercado da Micron aproxima-se de $600 bilhões, enquanto a SanDisk registou um aumento acumulado de mais de 3000% no último ano, com um valor de mercado superior a $157 bilhões. Os analistas acreditam que, se a procura por IA de Agente e IA física continuar a expandir-se, poderá ainda haver espaço para uma nova ajustagem ascendente na avaliação da indústria de memória.