Recentemente, alguém voltou a falar sobre a descolagem das stablecoins, minha primeira reação não foi “será que ela vai voltar ao normal”, mas sim verificar até que ponto os reserves são transparentes: quem está guardando, com que frequência são auditados, se o processo de grandes resgates é ágil ou não. Para ser claro, muitas vezes as corridas bancárias não acontecem porque os ativos realmente não são suficientes, mas porque as pessoas não confiam, ao verem os outros fugirem, também clicam no botão, as transferências na blockchain são rápidas, e o sentimento é mais intenso do que uma fila no banco.

Eu sou apenas alguém que gerenciou um pouco de tesouraria em uma DAO, e o que mais me assusta é quando permissões descontroladas e assimetria de informações se acumulam. Essas stablecoins, normalmente, são como o ar, só percebemos que algo está errado quando surge a dúvida “será que dá para trocar de volta a qualquer momento”, que é um indicador forte. Aproveitando, a expectativa de incentivos na rede de testes e o sistema de pontos também parecem bastante semelhantes, todos estão especulando se a mainnet vai lançar uma moeda... Uma vez que essa expectativa não se concretize, a corrida por saídas pode acontecer em um instante. De qualquer forma, atualmente, dou mais valor a regras bem definidas e dados completos, senão prefiro evitar mexer muito.