Acabei de receber uma enxurrada de notificações no telefone: “Oferta de stablecoins atingiu novo pico” “Entradas líquidas em ETFs voltaram” e na seção de comentários já começam a assumir que “a próxima onda vai decolar”. Eu só de olhar para isso já dou uma risadinha… A correlação é uma coisa que engana demais, na verdade, mais stablecoins podem significar que alguém quer comprar, ou apenas que estão esperando por uma direção mais certa; o mesmo vale para entradas e saídas de ETFs, o dinheiro fora do mercado não tem só uma entrada, e não é porque entrou que vai imediatamente impulsionar na cadeia.

Recentemente, também coloquei RWA, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, e vários “produtos de rendimento” na cadeia juntos para comparar, e parece que todo mundo está procurando uma “história mais estável”. Mas eu ainda prefiro primeiro ver como o dinheiro realmente se move na cadeia, se é uma mudança de fase ou uma retração, ao invés de pegar algumas curvas e considerá-las uma cadeia causal. De qualquer forma, vou manter uma abordagem mais fria, menos especulação e mais dados.