Recentemente, os bancos centrais têm adotado uma postura mais hawkish, o euro continuará a cair? Essa é uma questão que preocupa muitas pessoas. Na semana passada, os três bancos centrais do Reino Unido, Europa e Estados Unidos emitiram sinais de aperto simultaneamente, e a reação do mercado foi bastante interessante.

O Banco da Inglaterra manteve a taxa de juros inalterada, mas os membros do comitê começaram a sugerir a possibilidade de aumento, o que foi bastante hawkish em relação às expectativas, e o mercado agora aposta numa probabilidade de 60% de aumento em abril. O Banco Central Europeu também não ficou parado, mantendo a política, mas alertando para o aumento dos riscos de inflação. Ambos estão preparando o terreno para futuros aumentos, o que fez o euro subir até 1,34%. O presidente do Federal Reserve, Powell, também enviou sinais hawkish anteriormente, e o índice do dólar chegou a subir, mas recuou diante do esforço conjunto do BCE e do Fed.

No entanto, a continuidade da alta do euro ainda depende do cenário no Oriente Médio. No fim de semana, Trump deu um ultimato final ao Irã, o que mudou diretamente as expectativas do mercado em relação ao Federal Reserve — agora ninguém espera uma redução de juros neste ano, e há uma probabilidade superior a 30% de que os juros sejam aumentados em 2026. Se o conflito entre Irã e EUA continuar a se intensificar, com o preço do petróleo disparando, as expectativas de aumento de juros do Fed subirão ainda mais, sustentando o dólar e limitando o potencial de alta do euro. Por outro lado, se a situação se acalmar, o euro poderá ter uma chance de se recuperar.

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar ainda está abaixo da média móvel de 21 dias, com um sentimento de baixa bastante forte, sendo o suporte chave o nível de 1,139, que foi a mínima anterior. Se conseguir romper a resistência da média de 21 dias, o próximo ponto de atenção será a média móvel de 100 dias, em torno de 1,168. Em geral, se o euro continuará a cair, dependerá bastante de como evoluirá o conflito entre Irã e EUA.

O iene também apresenta uma situação interessante. Na semana passada, o USD/JPY caiu e depois subiu, fechando com uma baixa de 0,31%. O Banco do Japão manteve a taxa de juros inalterada, e o governador Ueda mencionou que a forte alta do preço do petróleo complicou a avaliação da política monetária, indicando que, se a economia atingir as expectativas, o banco continuará a aumentar os juros. Após a decisão, o USD/JPY chegou a romper o nível de 157,5, mas depois recuou. Como o Japão depende fortemente da importação de energia, o alto preço do petróleo realmente pressiona a economia japonesa. O mercado está dividido sobre um possível aumento de juros pelo Banco do Japão em abril, com uma probabilidade estimada de 60%. No entanto, alguns analistas afirmam que um único aumento de juros não mudará a tendência de venda do iene, e enquanto os preços do petróleo permanecerem altos, será difícil uma reversão significativa na taxa de câmbio do iene.

No aspecto técnico, o USD/JPY ainda está acima da média móvel de 21 dias, com força de alta relativamente forte. Se romper o nível de 160, o próximo alvo deve estar por volta de 162, próximo do topo anterior. Por outro lado, se encontrar resistência repetida em 160, a probabilidade de queda aumentará, e o suporte próximo será na média móvel de 157,8. Nesta semana, é importante acompanhar o CPI do Japão e a situação no Oriente Médio, especialmente se o USD/JPY romper os 160, pois o governo japonês pode intensificar intervenções verbais, aumentando o risco de uma alta rápida seguida de recuo.