Recentemente, notei um fenómeno bastante interessante. O dólar australiano contra o dólar americano e o euro contra o dólar também tiveram aumentos significativos nos últimos dias, com o dólar australiano atingindo momentaneamente cerca de 0,7148, e o euro oscilando acima de 1,18. À primeira vista, parece uma manifestação de recuperação do sentimento de risco, mas na verdade é alimentada pela expectativa de reinício das negociações entre os EUA e o Irã.

A situação é a seguinte. Recentemente, o presidente Trump afirmou que pode haver uma nova rodada de negociações com o Irã dentro de dois dias. Assim que essa notícia saiu, o apetite ao risco do mercado imediatamente aumentou. Os preços do petróleo caíram significativamente, e o sentimento de避险 também diminuiu. Isso pressionou diretamente a atratividade do dólar, permitindo que ativos de risco como o dólar australiano começassem a se recuperar.

Do ponto de vista fundamental, a inflação na Austrália ainda é relativamente resistente, e o mercado agora espera que o Banco Central da Austrália possa fazer uma terceira alta de juros em maio, com uma probabilidade próxima a 70%. Os estrategistas do Westpac Bank estão otimistas de que o dólar australiano pode atingir 0,75 na segunda metade do ano, com a lógica de que, após a redução das tensões no Oriente Médio, a vantagem de rendimento do dólar australiano se tornará ainda mais evidente.

A opinião sobre o euro está mais dividida. O Crédit Agricole é mais otimista, acreditando que, se a situação do Irã realmente diminuir de intensidade e o estreito de Hormuz reabrir, o euro contra o dólar pode até avançar para 1,20. Eles esperam que o Banco Central Europeu aumente as taxas de juros em junho e setembro, respectivamente. Por outro lado, o ING Group é mais cauteloso, achando que o aumento do euro pode ser limitado no curto prazo, e que, a menos que haja uma quebra substancial nas negociações entre EUA e Irã, o euro contra o dólar dificilmente ultrapassará 1,18.

No entanto, há uma opinião que vale a pena ouvir. Lee Hardman, estrategista de câmbio do Mitsubishi UFJ Financial, alerta que o mercado parece excessivamente otimista agora, acreditando que o pior já passou. Mas ele acha que ainda é cedo demais para dizer que o apetite ao避险 do dólar desapareceu. O risco de choque nos preços de energia pode estar subestimado, e esse choque pode acabar prejudicando a economia global. Portanto, o potencial de alta do dólar australiano contra o dólar americano ainda depende de uma observação contínua do progresso das negociações.