Acabei de ver que a Coreia do Sul está a mover forte na regulamentação de ativos virtuais este ano. O que é interessante é que, depois de os Estados Unidos e Hong Kong já terem legalizado os ETFs de bitcoin em moeda fiduciária, o governo sul-coreano finalmente decidiu seguir o mesmo caminho.

Até agora, era praticamente impossível negociar ETFs de ativos digitais em won sul-coreano porque o bitcoin e outras criptomoedas não eram reconhecidos como ativos subjacentes válidos. Mas isso está prestes a mudar. Segundo o que publicaram no início do ano na sua estratégia económica, planeiam introduzir ETFs de ativos virtuais no mercado à vista durante 2026.

Mas o que me parece mais importante é toda a arquitetura regulatória que estão a construir em torno das stablecoins. A Comissão de Serviços Financeiros vai impulsionar um quadro completo que inclui requisitos de capital para emissores, obrigação de manter reservas de 100% ou mais do valor emitido, e direitos de resgate. Ao mesmo tempo, estão a trabalhar na regulamentação para transferências transfronteiriças de moedas estáveis.

E há algo ainda mais ambicioso: o governo planeia que, até 2030, um quarto dos fundos do tesouro seja gerido em forma de tokens digitais. Estão a rever leis como a do Banco da Coreia e a gestão de fundos públicos com base em projetos piloto, e querem ter pronto um quadro legal para sistemas de pagamento e liquidação blockchain antes do final do ano.

Resumindo, a Coreia do Sul está a tentar acompanhar a revolução cripto de uma forma bastante estruturada. Não é apenas permitir ETFs como fizeram os Estados Unidos, mas construir toda uma infraestrutura regulatória para que os ativos digitais funcionem a nível institucional e governamental. Isso é muito mais sério do que muitos pensam.