Percebi um movimento interessante no mercado — as ações da Coinbase subiram 17% na sexta-feira, coincidindo com a recuperação de todo o setor de criptomoedas. O Bitcoin então subiu até 68 mil, e a capitalização total do mercado de criptomoedas ultrapassou 3,3 trilhões. É claro que o preço das ações da Coinbase reage bem a esses movimentos, porque mais volume de negociações significa mais comissões para a bolsa.

Houve várias razões para o crescimento. Em primeiro lugar, foi divulgado nos EUA um relatório de inflação que foi melhor do que o esperado — a inflação ao consumidor desacelerou para 2,4%, o nível mais baixo em vários meses. Isso sugeria que o Fed poderia reduzir as taxas mais do que o mercado antecipava. Em segundo lugar, a empresa divulgou resultados financeiros, e embora não tenham sido muito fortes, os analistas permaneceram otimistas. UBS estabeleceu um preço-alvo de 265 dólares, Deutsche Bank de 250 — ambos veem potencial de crescimento a partir do nível atual.

Os analistas observam que a Coinbase está bem diversificada. Além do comércio spot tradicional, a empresa desenvolve stablecoins ( a receita aumentou para 364 milhões de dólares, contra 225 milhões no ano anterior ), lançou mercados de previsões, trabalha com ativos tokenizados. Mas há um problema — a receita principal ainda vem das comissões de negociação, que devem chegar a 4 bilhões de dólares em 2025, enquanto assinaturas renderam apenas 2,82 bilhões. Quando o mercado de criptomoedas cai, isso pressiona todo o negócio.

Do ponto de vista técnico, a situação parece preocupante. O preço das ações da Coinbase saltou do nível de 140 dólares, que coincide com a mínima de setembro de 2024. Mas a ação permanece abaixo de todas as médias móveis e do indicador Supertrend. No gráfico, há sinais de uma bandeira de baixa — isso pode indicar uma retomada da queda. Se o preço romper abaixo de 140, o próximo suporte fica por volta de 100 dólares. Portanto, essa recuperação pode ser temporária enquanto o mercado de criptomoedas estiver em alta.