Você já pensou sobre proteção contra a inflação? Recentemente, tem sido um tema que voltou a chamar atenção entre os investidores.

Simplificando, trata-se de produtos financeiros ou ativos escolhidos para preservar o valor patrimonial em uma era de aumento da inflação. As moedas fiduciárias perdem valor com o tempo, não é? O objetivo é compensar esse efeito e manter o poder de compra. Ouro, Bitcoin, imóveis, TIPS (títulos do governo com proteção contra a inflação) são exemplos típicos.

A razão de esses ativos estarem em destaque é porque possuem oferta limitada ou um valor intrínseco. No caso do Bitcoin, o limite de fornecimento é de 21 milhões de unidades. Portanto, é intrinsecamente escasso e pode desempenhar bem o papel de proteção contra a inflação. Imóveis também tendem a valorizar, pois os custos de construção e a demanda aumentam com a inflação.

O processo de escolha desses ativos pelos investidores costuma ser semelhante. Primeiro, analisam indicadores econômicos como o IPC e políticas monetárias para avaliar a pressão inflacionária. Em períodos de afrouxamento monetário, o risco de desvalorização da moeda fiduciária aumenta, tornando esses ativos mais atraentes. Depois, ajustam a seleção de acordo com sua tolerância ao risco e horizonte de investimento. E, enquanto mantêm esses ativos, fazem rebalanceamentos periódicos para manter a proporção ideal. Essa é a rotina básica.

Entre as vantagens, está a capacidade de preservar o poder de compra durante a inflação e a diversificação, pois esses ativos se comportam de forma diferente das ações e títulos tradicionais. Além disso, têm um histórico de manutenção de valor ao longo do tempo. Mas há desvantagens: podem apresentar alta volatilidade no curto prazo, especialmente no caso de criptoativos. Ouro e imóveis envolvem custos de armazenamento físico. E nem todos esses ativos geram renda, o que pode não ser ideal para quem busca fluxo de caixa regular.

Observando o período de 2020 a 2022, quando os bancos centrais injetaram liquidez maciça na economia, muitos investidores passaram a focar no Bitcoin. A preocupação com a desvalorização das moedas fiduciárias levou a uma valorização rápida do Bitcoin. Sua oferta limitada destacou-se como uma vantagem em economias com alta inflação, tornando-o uma alternativa atrativa. Ao mesmo tempo, a demanda por TIPS também cresceu, demonstrando como esses ativos funcionam como reserva de valor durante períodos inflacionários.

Há um equívoco comum: pensar que “todos os ativos de proteção contra a inflação são iguais”. Na verdade, eles variam bastante em volatilidade, liquidez e capacidade de gerar retorno. Bitcoin é altamente volátil, enquanto ouro é mais estável, mas não gera renda. Imóveis proporcionam renda de aluguel, porém têm baixa liquidez. E também é errado pensar que esses ativos sempre sobem durante a inflação; o desempenho depende do cenário de mercado, regulações e do sentimento dos investidores.

Quem deve considerar investir em ativos de proteção contra a inflação são investidores preocupados com a perda de valor do dinheiro fiduciário e que desejam manter seu poder de compra. São especialmente relevantes em ambientes de alta inflação ou durante políticas monetárias expansionistas. O termo “ativos de dinheiro duro” também é usado, referindo-se a uma subcategoria de proteção contra a inflação, que possui valor intrínseco e serve como reserva de valor em tempos de incerteza econômica.

Claro que há riscos. A volatilidade de curto prazo, especialmente em criptoativos, e a ausência de geração de renda são preocupações comuns. Ativos físicos como ouro e imóveis requerem cuidados na armazenagem e gestão. A estratégia de proteção contra a inflação é eficaz, mas não isenta de riscos. É importante entender isso e incorporá-los de forma consciente na sua carteira.