A SEC agiu. A nova estrutura regulatória apresentada pelo presidente Paul Atkins na cúpula de criptomoedas é bastante realista.

A primeira coisa que chamou atenção foi o fato de que essa ideia de porto seguro reflete os movimentos recentes do Congresso. Em particular, é visível a influência do projeto de lei CLARITY, e parece estar em uma forma que pode ser implementada, não apenas uma teoria idealista.

Ao analisar o conteúdo da estrutura, há três caminhos de isenção disponíveis. Primeiro, para startups, com um período de buffer de até 4 anos, durante o qual podem levantar até 5 milhões de dólares. Desde que forneçam informações de divulgação essenciais, o objetivo é reduzir a carga regulatória na fase de crescimento das startups.

O segundo é a isenção de captação de recursos. Permite levantar até 75 milhões de dólares em 12 meses. Este é voltado para projetos mais maduros, que precisam incluir informações financeiras e demonstrações financeiras nos documentos de divulgação. A ideia é garantir transparência enquanto amplia a liberdade de captação.

O terceiro, que pessoalmente acho mais interessante, é o porto seguro de contratos de investimento. Se o emissor completar ou parar permanentemente os esforços de gestão essenciais sob o contrato de investimento, esse ativo digital deixa de ser considerado um valor mobiliário. Ou seja, uma vez que o projeto atinge um determinado estágio, a carga regulatória pode diminuir.

Se esse porto seguro realmente funcionar, pode haver uma nova dinâmica no mercado de criptomoedas dos EUA. Especialmente, a apresentação de uma estrutura concreta na cúpula de criptomoedas é um sinal importante para o setor. Nos próximos semanas, espera-se que as regras propostas sejam divulgadas, e a reação do mercado dependerá do conteúdo dessas regras.