HK Web3 Festival Mesa Redonda: De "Registo de Ativos" a "Emissão na Cadeia", ligando a última milha da conformidade transfronteiriça de RWA

ChainCatcher ao vivo, o vice-diretor do Instituto de Pesquisa Financeira da Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong, Tang Bo, o sócio da King & Wood Mallesons, Fei Si, o responsável pelos negócios internacionais de gestão de património da China International Finance Corporation, Diao Zhi Hai, e o sócio-gerente e diretor de investimentos da SNZ Holding & SNZ Capital, Gavin Wang, participaram conjuntamente na mesa redonda do HK Web3 Feastival, partilhando a transição de “registro de ativos” para “emissão na cadeia”, conectando a última milha da conformidade transfronteiriça de RWA.

Fei Si afirmou que, o que se chama “de registro de ativos à emissão na cadeia”, na essência, é abrir uma via “ativos domésticos, emissão no exterior” que seja replicável, sustentável e legalmente conforme. Ele acredita que, na fase atual, o mais importante é primeiro fazer o design de topo da estrutura de transação e do produto, esclarecendo se o produto pertence a ações ou dívidas, pois isso determinará diretamente os órgãos reguladores relevantes, os métodos de comunicação e o arranjo de documentos legais subsequentes.

Diao Zhi Hai, partindo da perspetiva prática das instituições financeiras tradicionais, considera que o maior desafio atual não é um ponto de dor isolado, mas sim como conectar sistematicamente múltiplos nós de conformidade, formando um ciclo fechado que possa realmente ser implementado. Ele afirmou que os projetos transfronteiriços de RWA envolvem não só a supervisão financeira, mas também a cooperação de múltiplos departamentos, como dados transfronteiriços, cibersegurança e gestão de divisas, pelo que na fase inicial é necessário avaliar se os ativos subjacentes podem ser claramente definidos e mapeados na cadeia, quem são os emissores e controladores qualificados, e se os requisitos de supervisão não financeira ao longo de todo o processo já foram incorporados na solução.

Gavin Wang abordou a partir do lado do investimento e da procura de mercado, destacando que a cadeia global de ativos é uma tendência de certeza, e que os ativos de alta qualidade na China continuam a ser subestimados no estrangeiro, o que significa que, assim que a via de conformidade transfronteiriça for aberta, a procura do mercado será real. Ele acredita que as instituições de investimento estão mais preocupadas se o projeto possui limites de conformidade claros e se é vendável: não se deve tocar na linha vermelha, manter cautela na zona cinzenta, e o que realmente vale a pena investir são aqueles ativos com expectativas regulatórias mais claras e que os investidores possam compreender e aceitar mais facilmente. A longo prazo, ele tem maior esperança em duas categorias de ativos RWA chineses transfronteiriços: uma são os grandes ativos chineses de alta qualidade que os investidores estrangeiros facilmente compreendem, e a outra são ativos industriais chineses subvalorizados no estrangeiro, como manufatura avançada, robótica, IA, e pipeline farmacêutico, que possuem competitividade global.