Acabei de fechar uma opção que estava quase a expirar, observando aquele pouco de prémio de opção a diminuir, a minha mentalidade parecia mesmo ver o gelo a derreter… Para ser claro, o valor temporal está a “cobrar” todos os dias. O comprador paga um imposto de tempo: se não acertar a direção, é lentamente consumido; o vendedor recebe esse imposto de tempo, mas por trás há uma nota de risco de cauda, normalmente é vantajoso, mas uma vez que algo acontece, pode simplesmente devolver tudo o que ganhou antes e ainda assim não ser suficiente.

Por isso, agora estou mais interessado em saber: estou a comprar “oportunidade” ou a vender “seguro contra desastres”? Recentemente, com a hipoteca e o sistema de partilha de segurança, as receitas acumuladas têm sido criticadas como “cascata de bonecos”, e isso também me soa como lógica de vendedor: apanhar um pouco de valor temporal/margem de juros normalmente, e o risco está escondido na explosão de correlação no dia em que tudo acontece… De qualquer forma, prefiro ganhar menos do que tratar o gerenciamento de risco como um acessório. Assinaturas, permissões, garantias, uma única falha e torna-se realmente uma ação de caridade.