Nestes últimos dias, observei várias transações de endereços que usam RWA na cadeia, e quanto mais olhava, mais achava que “liquidez” se parecia um pouco com efeitos de luz: na cadeia, pode-se transferir e fazer mercado a qualquer momento, mas quando chega a hora de resgatar, há uma série de “janelas/limites/análise/pausas” nas cláusulas, dizendo de forma simples, você compra uma casca negociável, o resgate é outro conjunto de regras do jogo.

Há também um ponto delicado, muitas pessoas reclamam que os mineradores/validadores dependem demais de MEV e ordenação para ganhar dinheiro, mas eu acho que isso também se assemelha bastante ao RWA: na superfície, o mercado parece muito justo, na prática, quem consegue passar na fila, quem consegue fechar negócios primeiro, as regras estão escritas em lugares invisíveis. De qualquer forma, agora, ao olhar para o RWA, não vou me preocupar com o quão bonito é o storytelling, mas primeiro vou verificar as cláusulas de resgate e as condições de pausa…senão, quando realmente enfrentarmos turbulências, a liquidez pode evaporar instantaneamente, e o estado de espírito pode explodir.