Ver alguém dizer “Stablecoins não são bancos, de onde vem o pânico de retirada”… Eu, na verdade, acho que essa mentalidade é mais parecida com isso. Normalmente, ninguém se dá ao trabalho de ler relatórios de reserva, mas assim que as redes sociais começam a falar “pode haver uma brecha”, por mais transparente que seja, isso acaba sendo visto como uma cortina de fumaça, quem sai primeiro sempre leva vantagem, e depois vira uma corrida desenfreada. Para ser claro, a desancoragem nem sempre significa que o ativo realmente desapareceu, às vezes é só todo mundo de repente querer trocar as palavras “pode ser trocado a qualquer momento” por dinheiro.

Recentemente, quando alguém critica o rendimento acumulado de staking/compartilhamento de segurança como “cascata de produtos”, eu também consigo entender essa mesma emoção: uma estrutura que parece bem estável no dia a dia, mas quando passa por um teste de estresse, as pessoas tendem a desconfiar do elo mais longo da cadeia. De qualquer forma, eu não faço previsões, apenas registro a profundidade das trocas na cadeia e a velocidade do retorno de fundos, esperando a tempestade passar para ver quem realmente tinha razão. Sua frase “contanto que as reservas sejam suficientes, não haverá desancoragem”… ainda não se apresse.