Recentemente, tenho assistido novamente ao velho roteiro do desalinhamento das stablecoins, e, na verdade, não é só uma questão técnica de "reserva insuficiente", mas mais uma questão de pânico de corrida: normalmente todos consideram 1=1, mas quando há algum movimento suspeito, começam a desconfiar uns dos outros, "você sai primeiro, eu saio depois", e então a liquidez parece ser como um tampão sendo puxado. A tal transparência também é bastante constrangedora, por mais relatórios que se apresentem, quando ninguém acredita, é só um gráfico; por outro lado, desde que alguém esteja disposto a assumir o risco, até uma caixa preta pode durar bastante tempo... é bastante irônico.

Aproveitando, vejo agora uma série de testnets incentivando, acumulando pontos, e todo dia adivinhando se a mainnet vai lançar tokens, e sempre tenho a sensação de que a relação com a palavra "estabilidade" é: as pessoas falam em certeza, mas na prática tudo é uma aposta. Enfim, não quero discutir como escolher projetos, mas, de qualquer forma, prefiro ficar de olho naqueles que, após a narrativa desmoronar, são os primeiros a apertar o botão de saque.