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Perda de Energia Baixa, Altas Taxas de Juros Tornam-se Obstáculo
As perspetivas de preço do ouro continuam a ser influenciadas pela luta entre o sentimento geopolítico e a pressão macroeconómica global. Em meio à continuação das tensões no Estreito de Hormuz, os movimentos do preço do metal precioso tendem a ser voláteis.
De acordo com dados da Bloomberg, o preço do ouro no mercado à vista está em US$ 4.709,50 por onça troy na sexta-feira (24/4/2026), um aumento de 0,33% em relação ao dia anterior. No entanto, ao longo da semana, o preço do ouro caiu 2,57%.
O presidente do comitê da HFX International Berjangka, Sutopo Widodo, explicou que a condição atual do mercado apresenta um paradoxo para o ouro. Por um lado, o ouro se beneficia do seu status como refúgio seguro à medida que aumenta a incerteza geopolítica.
Por outro lado, o aumento do preço da energia impulsionado pelo conflito aumenta o risco de inflação e impulsiona as expectativas de taxas de juros elevadas por mais tempo.
“O aumento do preço da energia torna-se uma espada de dois gumes. Isso reforça a narrativa de taxas de juros altas, que por sua vez pressionam o ouro,” disse Sutopo ao Kontan, quinta-feira (23/4/2026).
Tecnicamente, o movimento do ouro que se aproxima do nível de US$ 4.700 por onça reflete a pressão do fortalecimento do dólar americano (EUA) e do aumento do rendimento (yield) dos títulos do governo dos EUA de 10 anos, que atingiu 4,31%. Essa condição limita o espaço para a alta do ouro, apesar do prêmio de risco devido ao conflito ainda ser elevado.
Para o futuro, Sutopo vê o preço do ouro com risco de continuar a enfraquecer no curto prazo. Isso especialmente se a tensão geopolítica diminuir repentinamente ou se houver avanços concretos na proposta de paz do Irã.
Além disso, o mercado também observa a dinâmica da política monetária dos EUA, incluindo a questão da nomeação de Kevin Warsh para o banco central dos EUA, que é vista como um sinal de independência na manutenção da estabilidade monetária.
Se os dados econômicos, como PMI e pedidos de auxílio-desemprego dos EUA, permanecerem sólidos, as expectativas de aumento das taxas de juros se fortalecerão ainda mais.
“Historicamente, o aumento das taxas de juros tem um efeito negativo sobre o ouro, pois aumenta o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento,” acrescentou.
Para as perspectivas do primeiro semestre de 2026, Sutopo projeta que o preço do ouro se moverá dentro de uma faixa de consolidação bastante ampla, entre US$ 4.500 e US$ 4.900 por onça.
Em condições voláteis como as atuais, ele recomenda que os investidores adotem estratégias de esperar e ver ou realizem acumulações graduais na zona de suporte técnico.
Segundo ele, após uma correção de cerca de 10% no preço do ouro desde o início do conflito, o foco do mercado começa a mudar.
“A atenção dos investidores não está mais apenas na escalada da guerra, mas também em como a política monetária global responde à inflação que tende a ser ‘pegajosa’ devido à crise energética,” concluiu Sutopo.
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