A VinFast Atinge uma Multiplicação por 5 nas Vendas Internacionais de VE até 2026

A VinFast, fabricante vietnamita de veículos elétricos, está a visar um aumento de cerca de 5x nas vendas no estrangeiro este ano, com Pham Nhat Vuong, presidente e fundador da Vingroup, a anunciar na reunião anual de acionistas do grupo, em Hanói, a 22 de abril, que a VinFast pretende vender cerca de 300.000 veículos a nível global em 2026, incluindo aproximadamente 200.000 unidades no Vietname. Isto implica vendas de cerca de 100.000 unidades em mercados internacionais, assinalando uma aceleração acentuada nas entregas no estrangeiro face às 21.820 unidades em 2025. A empresa espera que os seus resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) atinjam o ponto de equilíbrio em 2027, com o seu negócio no Vietname a tornar-se lucrativo já em 2027, segundo Vuong.

Posição Atual no Mercado e Desempenho Financeiro

O crescimento da VinFast atualmente continua a depender fortemente do seu mercado de origem, que representou cerca de 89% do total de entregas no ano passado. A empresa enviou aproximadamente 197.000 VE a nível global em 2025, mais do que o dobro das 97.400 unidades do ano anterior. A VinFast reportou uma receita de US$3,6 mil milhões em 2025, acima de 105% face ao ano anterior, mas registou um prejuízo líquido de US$3,9 mil milhões, elevando as perdas acumuladas para US$14,5 mil milhões, o que sublinha a natureza intensiva em capital da sua produção de VE e dos esforços de expansão global.

Estratégia de Expansão Internacional

A expansão internacional da empresa ao longo do último ano centrou-se na Índia, Indonésia e nas Filipinas. A empresa também recebe apoio de novas instalações de produção lançadas em 2025 no estado indiano de Tamil Nadu e em Subang, na Malásia, juntamente com a sua nova fábrica doméstica na cidade de Ha Tinh, no Vietname. Isto acontece enquanto a empresa posiciona o seu braço de táxi e de serviços de transporte por encomenda, a Green SM, como um “instrumento importante” no seu impulso para além do mercado doméstico.

O Papel da Green SM como Alavanca de Expansão

Fundada em 2023 por Vuong, a Green SM é operada pela Green and Smart Mobility (GSM) e utiliza uma frota totalmente elétrica de veículos da VinFast. Ao longo de cerca de três anos de operação, o braço de táxi e de transporte por encomenda do grupo estabeleceu presença em quatro países do Sudeste Asiático – Vietname, Laos, Indonésia e as Filipinas – com mais de 186.000 carros elétricos e e-scooters em operação.

As entregas de VE da VinFast à GSM e a outras partes relacionadas abrandaram mais cedo em 2025, mas voltaram a ganhar ritmo no quarto trimestre. Cerca de um terço dos 86.500 veículos entregues durante o período foi vendido a partes relacionadas, acima dos 26% do trimestre anterior. O aumento foi impulsionado por envios mais elevados para as operações da GSM na Indonésia e nas Filipinas, onde a empresa está a aumentar a sua frota antes de um alargamento mais abrangente na região em 2026, segundo o relatório de resultados da VinFast divulgado em março.

A tendência acompanha a estratégia da VinFast no seu mercado doméstico. No primeiro ano de implementação do seu braço de táxi no Vietname, cerca de 72% dos veículos da VinFast foram entregues a partes relacionadas. Essa quota caiu para 27% em 2025, à medida que o mercado doméstico amadureceu após uma fase de expansão acelerada.

Planos de Oferta Pública (IPO) da GSM e Valoração

Vuong disse que a GSM está a preparar-se para fazer um IPO em 2028, com uma ronda de angariação de fundos pré-IPO esperada dentro dos próximos dois a três meses. Mais cedo este ano, a GSM disse que os assessores tinham sugerido uma potencial valoração de cerca de US$20 billion. Em comparação, a sua rival, a Grab, com sede em Singapura, tem uma capitalização bolsista de cerca de US$16,7 mil milhões na Nasdaq, no fecho de terça-feira.