Recentemente, voltei a ver a narrativa de re-pledge e segurança compartilhada sendo promovida como “rendimento acumulado”, mas o que mais me assusta é que as pessoas estão acumulando uma ilusão: a hipótese de segurança subjacente não foi fortalecida, a complexidade, no entanto, dobrou. No que diz respeito a roteadores/ponte de cadeia, já vi muitos modelos de falha, como travamentos, atrasos, rollback, muitas vezes não é que os hackers sejam tão habilidosos, mas que o design originalmente não deixou espaço para lidar com exceções.

Algumas pessoas também comparam RWA, ou até mesmo o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, com vários produtos de rendimento na cadeia… Eu entendo que querem uma âncora, mas não se esqueçam: muitos rendimentos na cadeia são uma mistura de “liquidez + incentivo + alavancagem”, e quando o mercado muda, só resta “eu também não sei”. Antes, eu dizia que “só olho na cadeia”, agora estou ajustando: é verdade que dá para ver claramente na cadeia, mas os riscos fora da cadeia também podem fazer a cadeia desmoronar, especialmente em segurança compartilhada, que é uma panela de pressão. De qualquer forma, minha abordagem é: quanto menos camadas envolver, melhor, para dormir mais tranquilo.