Acabei de perceber que na sexta-feira há opções de Bitcoin no valor de 14,16 bilhões de dólares com vencimento, representando quase 40% das posições em aberto na Deribit. O mais importante é que o preço de max pain está fixado em 75.000 dólares, um número que pode se tornar um ponto de atração para o preço. Atualmente, o BTC está próximo de 71,7 mil dólares, com cerca de 3.300 dólares de espaço para subir até atingir esse nível-chave.

Pelas tendências do mercado, os investidores institucionais recentemente venderam em grande quantidade opções de compra (call) com preços de exercício mais altos, o que geralmente indica uma postura moderada de otimismo para o mercado. A volatilidade implícita também está em queda, com o índice DVOL caindo cerca de 6 pontos, sugerindo que os operadores esperam que essa expiração seja relativamente estável, sem movimentos bruscos. Segundo executivos da Deribit, apesar da incerteza na geopolítica, o mercado parece estar se preparando para uma expiração ordenada. A relação entre opções de compra e venda (put/call) permanece em um nível saudável de 0,63, o que reforça a expectativa de estabilidade do mercado.

Curiosamente, o nível de 75.000 dólares é considerado por muitos analistas como uma resistência crucial; uma quebra dessa barreira pode desencadear uma tendência de alta mais forte. Historicamente, durante as expirações de opções, os market makers tendem a fazer hedge de suas posições, o que muitas vezes impulsiona o preço em direção ao ponto de max pain. É por isso que esse nível é tão observado.

Por outro lado, o desempenho do XRP não é tão otimista. No mesmo período, o XRP caiu rapidamente de 1,36 para 1,33 dólares, com um aumento evidente no volume de negociações, indicando uma venda institucional e não uma escassez de liquidez. Agora, 1,35 dólares virou uma nova resistência, com uma zona de pressão entre 1,40 e 1,41 dólares que tem impedido várias tentativas de recuperação. Em comparação com a performance sólida do BTC, essa queda do XRP parece um pouco abrupta.