O atual desenvolvimento da situação geopolítica no Médio Oriente deixou de ser um conflito regional isolado e tornou-se uma variável central na formação do preço das ações nos EUA, com os mercados globais a reprecificarem-se rapidamente devido a esta incerteza.

A cadeia de transmissão mais crucial deste conflito é o impacto direto do aumento do prémio do petróleo sobre as expectativas de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve. Anteriormente, a subida do mercado de ações dos EUA dependia fortemente da previsão de várias reduções de taxas ao longo do ano, especialmente na expansão do valor das ações de crescimento com maior peso no Nasdaq, que se baseava numa expectativa otimista de descida das taxas de juro. Contudo, a escalada da situação no Médio Oriente elevou os preços do petróleo, invertendo diretamente o caminho de queda da inflação, levando a uma diminuição contínua das expectativas de redução das taxas, o que abalou a base de avaliação dos ativos principais do mercado de ações dos EUA.

A curto prazo, os setores de defesa e energia tornaram-se refúgios seguros para o capital de proteção, mas a sua limitada ponderação no mercado dificulta a cobertura da pressão geral de avaliação do índice. O risco de propagação do conflito também perturba as cadeias de abastecimento globais, pressionando as expectativas de lucros no estrangeiro de empresas multinacionais americanas e ampliando ainda mais a volatilidade do mercado. Atualmente, o mercado de ações dos EUA está a caminhar numa corda bamba entre “refúgio geopolítico” e “inversão das taxas de juro”, sendo que qualquer escalada inesperada da situação pode desencadear uma correção sistémica no sistema de avaliação.