Quando os longos se tornam combustível, os curtos são realmente os “possuidores”, quem poderia imaginar que aquela frase frequentemente repetida há alguns anos, “a força dos touros nunca será escrava”, se tornaria uma profecia 😭.

Esta onda de correção em março parece, à superfície, ser uma operação de Taco, mas na realidade não é uma correção comum.
17️⃣ de março, Bitcoin a 74.883 dólares, índice de posições média de 30 dias +3,0. Celebração dos touros. 📈
3️⃣ de abril, Bitcoin a 66.603 dólares, mesmo índice -3,1. Acumulação silenciosa dos curtos. 📉
À primeira vista, uma queda de 11%, mas o que realmente é fatal é: os touros estão sendo sistematicamente e diariamente forçados a liquidar posições, enquanto as barras vermelhas dos curtos desapareceram há exatos seis meses.
O indicador de oscilações de liquidação de 18,6% não é volatilidade, é contagem de cadáveres ☠️.
Muita gente ainda pergunta “onde está o fundo”. Mas os verdadeiros traders (que estão prontos para perder dinheiro e entrar 🌊) deveriam perguntar: quem ainda tem munição? Quem ainda está sendo forçado a vender?
Desde outubro de 2025, o mercado não apresentou uma estrutura dominada por liquidações de curtos. Isso significa que:
Nos últimos seis meses, cada rebote não foi uma operação de short squeeze, mas apenas os touros se auto-infligindo. A liquidez não foi comprimida na direção contrária, apenas consumida de forma unidirecional.
Isso não é uma questão de confiança, é uma questão matemática.
Contanto que a média de 30 dias não reverta para baixo, contanto que as barras vermelhas não retornem, toda vez que eu pensar “posso comprar na baixa”, estou entregando uma faca para os curtos.
Se não conseguir romper a zona de resistência de 69.000 dólares, então será difícil manter os 66.000 dólares. Não porque “deveria cair”, mas porque a estrutura de derivativos atual não permite que o mercado descanse.
Evitar riscos não é pessimismo. É, na verdade, uma esperança de que, enquanto todos olham para o preço, possam entender a linguagem das posições através da análise dos dados on-chain 📊.