Nesta semana, os mercados estão a sentir uma verdadeira agitação. O S&P 500 subiu 1,6%, o Russell 2000 avança 4,6% — é um nível de atividade que não se vê todos os dias. Ainda mais impressionante é que o Vanguard S&P 500 atraiu 10 mil milhões de dólares em poucos dias. Isto não é apenas um número — é um sinal de que os investidores estão a regressar a ativos de risco com energia renovada.

Mas aqui surge uma tensão interessante. O mercado aguarda dados sobre a inflação, e se segues o Fed, sabes que isso influenciará se irão ou não reduzir as taxas. Na terça-feira à noite, esperamos o CPI anual de dezembro, o CPI mensal, o Core CPI — todo o conjunto. Depois, na quarta-feira, seguem-se os dados de vendas a retalho e o índice de preços ao produtor de novembro. Estes dados são críticos, porque os “pombos” do Fed observam cada número de perto.

A atenção também se concentra na quinta-feira, quando serão divulgados os pedidos iniciais de subsídio de desemprego e os índices de produção. Ouvi do Bank of America Global Research que eles já estão confiantes — as taxas não irão baixar até que seja nomeado um novo presidente do Fed. Isto muda o jogo para aqueles que contavam com um afrouxamento.

Por outro lado, a geopolítica acrescenta incerteza. O secretário de Estado planeia reunir-se com responsáveis da Dinamarca e da Gronelândia, e os tumultos no Irão também podem afetar o sentimento de risco. Quando há tensão no palco mundial, os investidores muitas vezes pensam duas vezes antes de investir em ativos de risco. Vamos acompanhar como tudo se desenrola.