600 mil milhões de dólares em alimentos gigantes estão prestes a surgir! A empresa de sabores e aromas (McK.C.US) e a Unilever (UL.US) estão próximas de chegar a um acordo de fusão na área de alimentos

A APP Zhitong Finance informou, segundo fontes com conhecimento de causa, que o fabricante de produtos de condimento Wei Hao Mei (MKC.US) está a aproximar-se da celebração de um acordo de fusão com a Unilever (UL.US), para em conjunto criarem um novo gigante da indústria avaliado em 60 mil milhões de dólares; prevê-se que a transacção seja oficialmente anunciada na segunda-feira, antes da abertura do mercado bolsista dos EUA. A Wei Hao Mei é conhecida pelos seus condimentos e molhos, com marcas como Cholula (molho de piri-piri) e French’s (mostarda); as marcas de alimentos da Unilever incluem Knorr e Hellmann’s.

Segundo a notícia, o conselho de administração da Unilever reuniu-se na tarde de segunda-feira, pela hora local, para analisar os termos específicos da transacção em aberto. Esta operação, que envolve uma troca de numerário e acções, poderá também ter em conta, em termos de timing, a divulgação do mais recente relatório trimestral da Wei Hao Mei; no entanto, as fontes avisam igualmente que o plano continua sujeito a variações.

Esta grande reorientação estratégica da Unilever segue a tendência geral de os gigantes de produtos de consumo estarem a simplificar as suas unidades de negócio globais. Após a conclusão da transacção, a empresa sediada no Reino Unido vai concentrar-se sobretudo nas áreas de cosmética, cuidados pessoais e artigos para casa.

Se a transacção for finalmente concretizada, os accionistas da Unilever deverão deter cerca de dois terços de participação no novo grupo de alimentos. De acordo com informações, a transacção inclui cerca de 16 mil milhões de dólares em contrapartida em numerário, para satisfazer as necessidades de cada parte envolvida. A transacção prevê adoptar uma estrutura de reverse Morris Trust, com o objectivo de maximizar os benefícios fiscais.

Impulsionadas por esta notícia, as acções da Wei Hao Mei subiram quase 4% durante o período após o fecho do mercado bolsista dos EUA na segunda-feira, enquanto a Unilever subiu quase 1%. Antes disso, no acumulado do ano, as duas empresas tinham registado quedas de 20% e 8%, respectivamente.

No momento em que esta potencial operação de fusão se encontra a ganhar forma, a indústria de alimentos embalados enfrenta vários ventos contrários. As avaliações do sector continuam a cair. Os investidores receiam que a inflação elevada persistente esteja a apertar as margens de lucro das empresas, e que a popularização de medicamentos da classe GLP-1 também esteja a afectar as vendas de alimentos.

Num relatório analítico mais recente divulgado na segunda-feira, o analista do Deutsche Bank Steve Powers alertou: “Consideramos que as pressões crescentes do sector e os desafios emergentes se têm acumulado há algum tempo e estão, progressivamente, a abalar as suposições tradicionais que sustentavam a lógica de investimento em bens de consumo embalados nos EUA.”

“Alguns dos factores de impacto poderão, no final, ser apenas de curto prazo e temporários, ou ter características fortemente cíclicas, como factores relacionados com a economia macro e com a geopolítica. Mas, na nossa opinião, questões como as mudanças nos pontos de viragem da demografia e transformações mais profundas no equilíbrio do poder ao longo da cadeia de valor têm maior probabilidade de criar impactos estruturais e de longo prazo.”

As grandes empresas de alimentos não são estranhas às operações de fusão e aquisição; já houve tanto expansões em grande escala como iniciativas de simplificação de negócios. Por exemplo, nos últimos dez anos, a Wei Hao Mei tem vindo a implementar de forma consistente uma estratégia de aquisições centrada no sabor, mudando gradualmente do negócio tradicional de condimentos para a área de molhos para temperar de elevada taxa de crescimento e com margens brutas elevadas, bem como soluções profissionais de temperos.

A sua operação mais transformadora ocorreu em 2017, quando a empresa adquiriu o departamento de alimentos da Reckitt por 4,2 mil milhões de dólares, integrando marcas emblemáticas como o molho de mostarda French’s e o molho de piri-piri Frank’s. No final de 2020, a Wei Hao Mei voltou a adquirir a marca de molho de piri-piri Cholula por 800 milhões de dólares, reforçando ainda mais a sua posição de liderança na categoria de molhos de piri-piri, que tem um forte dinamismo de crescimento.

A Mars concluiu, em Dezembro de 2025, a aquisição da Kellanova por cerca de 35,9 mil milhões de dólares; integrou marcas de snacks como Peç, Crisps e Pop-Tarts com marcas de rebuçados da Mars como M&M’s e Snickers, criando um gigante global de snacks.

Além disso, a Campbell Soup Company (CPB.US) adquiriu em Março de 2024, por cerca de 2,7 mil milhões de dólares, a empresa-mãe da marca de molho de massa premium Rao’s, a Sovos Brands.

A Hormel Foods (HRL.US), conhecida por carne fria orgânica Applegate, Spam (fiambre de porco) e bacon de marca própria da Hormel, adquiriu em 2021, por 3,35 mil milhões de dólares, a marca de frutos secos Planters às dificuldades da Kraft Heinz (KHC.US).

Em simultâneo, os investidores estão a olhar de forma cada vez mais rigorosa para os grandes grupos alimentares, considerando que a sua estrutura de custos é “inchada” e que respondem com atraso às tendências de consumo. Por exemplo, o fundo de cobertura Elliott Management iniciou uma acção de reivindicação contra a PepsiCo (PEP.US), associada a frequentes operações de fusão e aquisição.

A General Mills (GIS.US) também, em Junho de 2025, por 2,1 mil milhões de dólares, vendeu o seu negócio de iogurtes nos EUA ao Lactalis Group, concentrando-se nos cereais alimentares essenciais e no negócio de alimentos para animais Blue Buffalo.