Bilionários estão a adquirir estas 3 ações do setor da saúde

Acompanhar a atividade trimestral de super investidores bilionários pode ser uma ótima maneira de descobrir gemas ocultas ou, talvez, evitar buracos potenciais. Afinal, os bilionários são ricos por uma razão. Quando se trata da área complexa, mas recompensadora, da saúde, a Baker Brothers Advisors, um fundo de hedge dirigido pelos bilionários irmãos Felix e Julian Baker, é, sem dúvida, a melhor no jogo de selecionar grandes vencedores neste setor volátil.

Embora Felix e Julian Baker nem sempre tenham acertado nas suas escolhas de ações de saúde, eles já ganharam na loteria inúmeras vezes ao longo dos anos. Algumas das suas melhores escolhas até à data incluem ações de crescimento como Axsome Therapeutics, Exact Sciences e GW Pharmaceuticals plc. Assim, quando os Baker Brothers começam a investir dinheiro numa empresa de saúde pouco conhecida, provavelmente é uma boa ideia prestar atenção.

Quais ações relativamente desconhecidas os Baker Brothers têm estado a adquirir silenciosamente em 2020? O fundo divulgou recentemente compras massivas em Aurinia Pharmaceuticals (AUPH 3.22%), Kodiak Sciences (KOD +9.76%) e Zymeworks (ZYME 0.85%). Será que estas ações de crescimento em biotecnologia são adequadas para investidores do dia-a-dia? Vamos aprofundar para descobrir.

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Aurinia: Uma história de crescimento convincente

As ações da Aurinia subiram quase 200% antes da venda induzida pelo COVID-19. As ações da empresa têm subido rapidamente recentemente em resposta ao forte desempenho do seu medicamento experimental para nefrite lúpica, voclosporin, num ensaio clínico de fase crucial. A nefrite lúpica é caracterizada pelo inchaço dos rins em pacientes, principalmente mulheres, afetadas pelo distúrbio autoimune lúpus eritematoso sistémico.

Segundo as próprias estimativas da Aurinia, o voclosporin teria como alvo cerca de 220.000 pacientes nos Estados Unidos para esta primeira indicação. No entanto, a empresa também tem planos para eventualmente alargar o rótulo do medicamento para incluir tanto a síndrome do olho seco quanto a glomerulosclerose segmentar focal, outra doença renal.

A informação chave é que o voclosporin poderia gerar vendas no pico de aproximadamente 770 milhões de dólares apenas como tratamento para a nefrite lúpica. Mas se a Aurinia conseguir adicionar com sucesso essas outras duas indicações, as vendas no pico do medicamento podem até ultrapassar 1.6 bilhões de dólares até o final da década. Isso é uma quantia considerável para uma empresa com uma capitalização de mercado de 1.7 bilhões de dólares no momento.

Qual é a oportunidade? Do ponto de vista das vendas orgânicas, a história de crescimento da Aurinia pode levar alguns anos para entrar em alta velocidade. A maioria das biofarmacêuticas em fase inicial de comercialização, afinal, tende a ter dificuldades para gerar vendas logo de início devido à falta de infraestrutura, experiência em networking e recursos financeiros limitados.

A boa notícia é que a Aurinia provavelmente nunca terá que se preocupar com o lado comercial da equação. A Aurinia deverá ou atrair um parceiro de marketing entusiástico ou uma oferta de aquisição completa dentro dos próximos 12 meses, assumindo que o voclosporin passe com sucesso pela sua próxima revisão regulatória nos Estados Unidos.

Esse não é um resultado garantido, com certeza. Mas o voclosporin é exatamente o tipo de ativo bem diferenciado e de alto valor que tende a atrair compradores no mundo farmacêutico. Portanto, se você está confortável com o risco associado a decisões regulatórias binárias, as ações da Aurinia devem definitivamente estar no seu radar neste momento. Este estoque poderia facilmente dobrar até o final do ano, afinal.

Kodiak: Mais espaço para crescer

A Kodiak Sciences foi uma das ações de melhor desempenho no ano passado, graças ao seu medicamento experimental para degeneração macular relacionada à idade úmida, KSI-301. De fato, os resultados em fase inicial do KSI-301 foram tão impressionantes que os Baker Brothers decidiram firmar um acordo de royalties limitado de 225 milhões de dólares com a Kodiak. Isso certamente é um desenvolvimento incomum para um medicamento que ainda está a alguns anos de alcançar o mercado. Mas isso sublinha o enorme potencial comercial do KSI-301. Em resumo, este medicamento experimental para os olhos poderia possivelmente gerar de 3 bilhões a 4 bilhões de dólares em vendas anuais até 2030.

Qual é a grande questão? A maioria das ações de biofarmacêuticas em fase comercial negoceiam a não menos de três vezes as estimativas de vendas no pico dos seus produtos principais. Portanto, no mínimo, as ações da Kodiak parecem mais do que capazes de ganhar mais 300%, em relação aos níveis atuais, dentro de poucos anos. Agora, ainda há bastante risco clínico e regulatório sobre a mesa com esta ação. Mas o potencial de crescimento impressionante da Kodiak deve definitivamente atrair o público tolerante ao risco.

Zymeworks: Um grande investimento em câncer

A Zymeworks projeta e testa anticorpos que combatem o câncer. As ações da empresa têm disparado no último ano devido a várias parcerias de alto nível com várias grandes farmacêuticas, um grande financiamento de capital que reforçou seu balanço patrimonial e o progresso constante das suas terapias contra o câncer HER2-positivo, chamadas ZW25 e ZW49, respetivamente. Mesmo assim, as ações da Zymeworks podem ser uma verdadeira pechincha nos níveis atuais, mesmo após a recente valorização das ações. De forma direta: a capitalização de mercado da empresa de 1.72 bilhões de dólares não reflete de forma alguma o enorme potencial comercial do seu pipeline clínico.

Qual é o risco? A Zymeworks está a direcionar uma série de malignidades difíceis de tratar e seu pipeline não produzirá um produto em fase comercial tão cedo. Dito isso, o robusto pipeline de anticorpos novos da empresa poderia atrair um pretendente num futuro não muito distante. A grande farmacêutica já mostrou um forte interesse na plataforma anti-câncer da empresa, afinal. Para enfatizar este ponto, empresas de oncologia com ativos bem diferenciados em desenvolvimento de fase inicial a intermediária têm sido consistentemente alguns dos alvos de aquisição mais atraentes há vários anos.

Em suma, a Zymeworks é uma ação de biotecnologia arriscada, sem dúvida, mas a empresa tem muito a oferecer aos investidores orientados para o crescimento.