O Mercado de Ações Está Rumando para um Estouro de Bolha de IA? Aqui Estão 2 Ações Industriais Que Podem Compensar a Volatilidade das Ações Tecnológicas.

No final de 2025, uma das maiores questões levantadas pelos media financeiros foi se estávamos ou não numa bolha de inteligência artificial (IA).

Essa questão deixou de estar nas manchetes da mídia, mas ainda não tem resposta. Provavelmente, só terá uma resposta quando a bolha estourar (se houver uma) ou quando a IA continuar seu crescimento atual como indústria por mais alguns anos.

De qualquer forma, nunca faz mal proteger-se. É inegável que o boom de IA dos últimos anos assemelha-se bastante à bolha das dot-com que explodiu no início dos anos 2000.

Portanto, se procura uma forma de proteger o seu portefólio de possíveis estalidos de bolhas, dê uma olhada nestes dois stocks industriais.

Fonte da imagem: Getty Images.

O rei do aborrecido, mas importante

Algumas das melhores ações do mercado são aquelas que nem sequer pensa nelas. Gosto de chamá-las de “aborrecidas, mas importantes”.

Os seus produtos ou serviços podem não ser os mais emocionantes do mundo, mas são absolutamente essenciais para o mundo moderno, e as nossas vidas seriam muito diferentes sem eles.

E 3M (MMM 0,70%) é o rei das empresas aborrecidas, mas importantes.

Produz tudo, desde produtos domésticos como Command Strips e fita adesiva até produtos de construção e equipamentos de segurança. Provavelmente, já usou produtos da 3M ao longo da sua vida sem sequer pensar duas vezes. Como disse, nada do que a 3M fabrica é tão empolgante quanto a última ação de IA que Wall Street está a promover, mas os seus produtos estão sempre em demanda e são essenciais para a vida moderna.

Agora, não mantém uma empresa como a 3M por crescimento explosivo. É uma ação que mantém pela estabilidade e retornos regulares. A 3M atingiu o ponto mais baixo da sua sorte recente em fevereiro de 2024 e subiu 96% desde então, voltando à faixa de $120 a $200, na qual tem oscilado desde 2016.

Ao longo de 2025, quebrou a sua sequência de quedas de receita de 2022 a 2024 e cresceu 1,5% na receita, atingindo $24,9 mil milhões no ano. A empresa também aumentou a sua margem operacional ajustada em 200 pontos base em relação a 2024, atingindo 23,4%. Ambos os números são sinais promissores.

No entanto, ainda é uma empresa a recuperar-se de alguns anos difíceis, e os lucros por ação (EPS) da 3M para o ano caíram 10%. Contudo, o quarto trimestre de 2025 sinalizou um possível fim da queda, com um aumento de 9% no EPS ajustado nesse trimestre.

No geral, a 3M parece estar a chegar ao fim do seu processo de reestruturação e recuperação, preparada para um forte 2026.

É também uma das empresas mais distantes de uma companhia de IA e deve servir como uma boa proteção contra a volatilidade nesse setor.

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NYSE: MMM

3M

Variação de hoje

(-0,70%) $-1,06

Preço atual

$149,90

Dados principais

Capitalização de mercado

$79B

Variação do dia

$148,14 - $152,76

Variação em 52 semanas

$121,98 - $177,41

Volume

190K

Volume médio

3,9M

Margem bruta

39,59%

Rendimento de dividendos

1,98%

Descobrindo rochas picantes

Outra ação industrial para proteger contra uma possível bolha é a Cameco (CCJ +2,21%). A Cameco é a segunda maior mineradora de urânio do mundo em produção.

Por si só, a Cameco produziu 15% de toda a oferta mundial de urânio em 2025, ficando atrás apenas da mineradora de urânio do Cazaquistão, a Kazatomprom.

O segredo do sucesso da Cameco está na qualidade das suas minas. A McArthur River/Key Lake é a maior mina de urânio de alta qualidade do mundo, com urânio suficiente para continuar a produção até 2044. Há também a mina Cigar Lake, uma das minas de maior grau do mundo, com reservas suficientes para continuar a produção até 2036.

Nessas minas, custa cerca de 20 dólares canadenses para extrair uma libra de urânio da terra. Aproximadamente 15 dólares americanos. E, com o urânio a cerca de 85 dólares por libra atualmente, essa é uma margem bastante sólida para o principal produto da Cameco.

Também vale a pena notar que, antes da guerra atual entre os EUA, Israel e Irã, o urânio foi o único produto energético a valorizar-se no último ano. Isso porque o interesse na energia nuclear está a crescer globalmente, com o Departamento de Energia dos EUA a visar triplicar a produção de energia nuclear até 2050, a França a prolongar a vida das suas centrais nucleares existentes, a Coreia do Sul a planejar construir duas novas centrais nos próximos anos, e o Japão a revitalizar o seu programa nuclear.

A China e a Índia também estão a investir fortemente na sua infraestrutura de energia nuclear, e, de fato, a Cameco assinou um acordo de 1,9 mil milhões de dólares com o governo indiano no início deste mês para fornecer ao país 22 milhões de libras de concentrado de urânio entre 2027 e 2035.

E, enquanto a 3M está a recuperar, a Cameco está a avançar rapidamente, com receitas de $3,48 mil milhões em 2025, um aumento de 11% em relação a 2024, e o seu EPS ajustado para o ano subiu 114% em relação a 2024.

Também é importante notar que, mesmo numa indústria tão intensiva em capital como a mineração, a Cameco mantém uma margem de lucro líquida de 16,9% e um balanço muito saudável, com uma relação dívida/património de 0,14.

A eletricidade é algo de que as pessoas sempre precisam mais, independentemente do que acontecer com a IA. E, cada vez mais, os governos ao redor do mundo querem que essa energia venha de uma rocha amarela picante, em vez de petróleo e gás.

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NYSE: CCJ

Cameco

Variação de hoje

(2,21%) $2,39

Preço atual

$110,31

Dados principais

Capitalização de mercado

$48B

Variação do dia

$107,71 - $111,98

Variação em 52 semanas

$35,00 - $135,24

Volume

3,5M

Volume médio

4,2M

Margem bruta

26,70%

Rendimento de dividendos

0,16%