#易理华疑似转空2.7万枚ETH No dia 13 de março de 2026, os dados de monitoramento on-chain revelaram um sinal bombástico: a carteira associada ao Trend Research, sob o comando de Yi Lihao, fundador da Liquid Capital e árduo otimista sobre Ethereum, aparentemente fez short de 27.000 ETH através de empréstimos no Aave, com valor equivalente a aproximadamente 57,11 milhões de dólares. Esta operação inverteu completamente sua posição otimista de longo prazo publicamente defendida, tornando-se um evento emblemático de mudança de sentimento no mercado cripto, provocando intensas discussões na indústria sobre a trajetória futura do ETH.

De acordo com monitoramento de analistas on-chain como @EmberCN, o endereço associado primeiro depositou 100 milhões de USDC no Aave como garantia, tomou emprestados 27.000 ETH e transferiu a totalidade para a Binance para executar a venda a descoberto. O endereço possui clara associação on-chain com o Trend Research — após liquidar ETH em fevereiro, o endereço retirou certa vez 303 milhões de USDC da Binance, tendo transações com endereços de depósito conhecidos do fundo, com traços operacionais altamente compatíveis.

Este short não é o primeiro ajuste de posição significativo de Yi Lihao, mas mais como uma mudança abrupta de estratégia após perdas massivas. Entre 2025 e início de 2026, Yi Lihao foi fortemente otimista com 658.100 ETH a um preço médio de aproximadamente 3.104 dólares, proclamando publicamente "qualquer ETH abaixo de 2.000 dólares é uma oportunidade de compra", sendo reverenciado pelo mercado como o "Comandante Otimista do ETH". Porém, em fevereiro de 2026, com o preço do ETH em contínua queda, ele foi forçado a liquidar completamente sua posição a um preço médio de 2.058 dólares, acumulando perdas de aproximadamente 688 milhões de dólares, com lucros anteriores completamente revertidos e perdas de capital excedendo 400 milhões de dólares.

Mais dramaticamente, apenas 3 dias antes da operação de short (10 de março), Yi Lihao ainda manifestava publicamente, reiterando o valor de longo prazo do ETH, afirmando que "IA reconstrói a indústria cripto, sendo a taxa de acerto de ETH em longo e curto prazo ambas superiores abaixo de 2.000 dólares", simultaneamente expressando que continuaria se esforçando pela construção do ecossistema Ethereum. Poucos dias depois, passou de "otimista ferrenho" para "short alavancado", sendo a discrepância entre discursos e operações um grito do mercado de "colapso da fé".

Do ponto de vista da lógica comercial, este short apresenta atributos óbvios de controle de risco e jogo: através de empréstimos DeFi alavancados para short, não requerendo possuir ativos à vista, podendo hedgear risco de queda de mercado, sendo uma possível "operação corretiva" após perdas massivas anteriores, ou potencialmente uma previsão de fraco rebote do ETH, aproveitando para colher liquidez dos otimistas. Após a divulgação da notícia, as flutuações de curto prazo do ETH intensificaram-se, o sentimento de pânico do mercado aumentou, com muitos varejistas seguindo para ajustar posições, enquanto as instituições mantêm sentimento de observação.

Como investidor emblemático do mercado cripto, a reversão entre otimismo e pessimismo de Yi Lihao reflete a realidade cruel do atual mercado cripto: não existe fé eterna, apenas estratégias adaptadas ao mercado. Anteriormente, acumulou reputação e riqueza pela posição otimista firme; após perdas massivas, rapidamente inverteu o canhão, também tocando a campainha de alerta para o mercado — cegamente seguir as recomendações dos grandes nomes e ignorar controle de risco, acabará inevitavelmente sofrendo reação das flutuações de mercado.

Até o momento, o próprio Yi Lihao ainda não respondeu publicamente a esta operação de aparente short, com dados on-chain continuamente sob rastreamento. Para o mercado, este short de 27.000 ETH não é apenas uma transação, mas tornou-se um microcosmo do jogo entre fé e interesse em mercado em baixa, com seus movimentos de posição subsequentes e a trajetória de preço do ETH continuando a afetar os nervos de todo o mercado cripto.