Gate Research Institute: Ativos TradFi perpetuados, vantagens de sobreposição sistemática dos contratos perpétuos macroeconómicos da Gate

Resumo

• A inclusão de ativos macroeconómicos na estrutura de negociação de derivados cripto está a tornar-se uma necessidade real: traders nativos de criptomoedas precisam de ferramentas de exposição macro denominadas em stablecoins, compostas e executáveis em janelas de tempo mais amplas.
• A Gate continua a avançar com uma estratégia paralela dupla: por um lado, com Gate TradFi (MT5 + CFD) para suportar sistemas de negociação profissionais mais alinhados com regras tradicionais; por outro, com contratos perpétuos macro em USDT para atender às necessidades de hedge e ajuste de posições dentro de contas de contratos, formando uma infraestrutura básica dentro da conta.
• Até meados de fevereiro, a Gate Macro Perp formou uma matriz de cinco categorias cobrindo ações, metais, índices, forex e commodities, com um volume de negociação acumulado superior a 33 mil milhões de dólares.

1. Introdução

Entrando em 2026, a inclusão de ativos macroeconómicos na estrutura de negociação de derivados cripto está a tornar-se uma necessidade real: por um lado, traders nativos de criptomoedas precisam de ferramentas de exposição macro denominadas em stablecoins, compostas e executáveis 24/7, para hedge e ajuste de posições rápidas durante eventos de risco de fim de semana, notícias de última hora e volatilidade entre mercados; por outro lado, os market makers e plataformas precisam de mecanismos de precificação, gestão de risco e ajuste de parâmetros mais controlados, para que ativos macro possam operar de forma estável e escalável dentro do quadro de contratos perpétuos.

A Gate não só oferece ativos de negociação tradicionais (TradFi) na negociação macro, como também divide a negociação macro em duas rotas complementares, consolidando-as numa infraestrutura básica dentro da conta:

• Gate TradFi (MT5 + CFD): caminho de derivados tradicionais, enfatizando regras, estrutura de custos e experiência de negociação ao estilo TradFi. Até meados de fevereiro, o volume de negociação total do Gate TradFi ultrapassou 33 mil milhões de dólares.
• Contratos perpétuos macro (liquidação em USDT): caminho nativo cripto no quadro de contratos perpétuos, transformando ativos macro como ações, metais, índices, forex e commodities em ferramentas perpétuas de liquidação em USDT, geridas diretamente na conta de contrato, com expansão intensiva de ativos em janeiro e fevereiro de 2026.

Estas duas abordagens não são substitutivas: o TradFi fornece uma entrada mais próxima das regras tradicionais do mercado, enquanto os contratos perpétuos macro oferecem uma caixa de ferramentas de risco macro mais alinhada com os hábitos de gestão de posições em cripto, executável em janelas de tempo mais amplas, cobrindo duas categorias principais de utilizadores e fluxos de trabalho de negociação.

2. Importância dos Contratos Perpétuos Macro

Para traders de criptomoedas, o núcleo da gestão de risco macro não é a obtenção de informações, mas sim a capacidade de fazer hedge e ajustar posições no momento crítico, e de executar essas ações com baixa fricção dentro do mesmo quadro de conta.

Libertar a janela de negociação macro do limite de períodos é a razão direta para colocar os contratos perpétuos macro na frente do palco. Os mercados tradicionais (incluindo MT5 + CFD) geralmente operam com horários fixos e regras de encerramento, o que é normal para traders tradicionais, mas para traders de criptomoedas, a resposta de preço a eventos macro muitas vezes ocorre fora do horário tradicional, como eventos de risco de fim de semana, choques geopolíticos súbitos, discursos importantes ou reversões rápidas de sentimento de mercado. Nesses momentos, o mercado cripto costuma reagir primeiro, enquanto o mercado tradicional pode ainda estar fechado, dificultando o hedge sincronizado com instrumentos derivados tradicionais.

Assim, transformar ativos macro como índices, forex, commodities e metais em instrumentos “perpétuos” essencialmente realiza três ações simultâneas:

• Transformar ativos macro em ferramentas de risco ajustáveis a qualquer momento: traders podem estabelecer exposições, reduzir a exposição líquida, fazer hedge de drawdowns de portfólio a qualquer hora, sem ficar presos ao horário tradicional. É importante notar que, quando os mercados de referência externos estão fechados, a liquidez e o mecanismo de precificação podem diferir do normal, exigindo uma gestão cautelosa de take profit, stop loss, alavancagem e tamanho de posição.
• Integrar o hedge macro no sistema de gestão de posições do universo cripto: muitos utilizadores de contratos cripto já estão habituados a gerir garantias, alavancagem, risco e fundos de estratégia num único quadro de conta. Os contratos perpétuos macro são mais facilmente integrados na mesma estrutura de garantia e gestão de risco, reduzindo significativamente a fricção de abrir uma conta TradFi separada ou aprender um conjunto de regras diferente, tornando o hedge e o ajuste de posições uma extensão natural do sistema de contratos.
• Transformar ativos macro de uma “olhada ocasional” numa categoria de negociação sustentável: quando ativos macro são denominados em stablecoins e entram na estrutura de contratos perpétuos, tornam-se mais fáceis de fazer hedge de portfólio (com risco ligado a BTC/ETH), de ajustar posições instantaneamente em eventos, e de reutilizar estratégias com parâmetros de stop profit, stop loss, risco e gestão de fundos consistentes, tornando a negociação macro uma operação contínua, não uma ação de emergência temporária.

Com restrições claras do lado da demanda e do mecanismo, a verdadeira escala dos contratos perpétuos macro depende da cobertura da matriz de produtos e do desenho do mecanismo.

3. Produtos e mecanismos

3.1 Matriz de produtos

A utilidade real dos contratos perpétuos macro depende de uma estrutura completa e abrangente: não só cobre ouro e prata, mas também índices, principais pares de moedas e metais industriais que representam ciclos macro e preferências de risco.

Até 11 de fevereiro, a Gate lançou mais de 70 contratos perpétuos em USDT em várias categorias, cobrindo cinco grandes grupos de ativos:

(1) Ações: mais de 45 contratos perpétuos de ações populares

(2) Metais: mais de 10 contratos perpétuos de metais, incluindo ouro, prata, alumínio, cobre, níquel, chumbo

(3) Índices: mais de 10 contratos de índices importantes, incluindo Dow Jones, Nasdaq, S&P 500, além de índices de risco de preferência como US2000 (small caps), TW88 (Taiwan), AUS200 (Austrália), e o índice de volatilidade VIX, que mede o sentimento de medo e risco

(4) Forex: 3 pares principais, como EURUSD, GBPUSD

(5) Commodities: 2 contratos de petróleo, WTI e Brent

3.2 Pontos-chave do mecanismo

A maior diferença entre ativos macro e cripto é que os mercados externos geralmente têm horários fixos de negociação. Como os contratos perpétuos macro lidam com a continuidade de preços durante esses períodos, o mecanismo é fundamental. A Gate adotou uma abordagem: durante o não horário de negociação do mercado externo, os ativos indexados entram em estado de “cotação mantida (Price-Hold)”, usando a última cotação válida.

Isso permite que os traders continuem a gerir risco durante o encerramento do mercado externo, mas devem considerar a liquidez e o risco de saltos de preço, ajustando cuidadosamente stop loss, take profit e gestão de posições, para lidar com variações de profundidade e volatilidade. Além disso, o funcionamento 24/7 não é uma simples cópia de cotação contínua à vista, mas prioriza a usabilidade da ferramenta. Quando ocorre risco, os traders devem pelo menos dispor de uma ferramenta de hedge ou ajuste de posições dentro do contrato, que é o valor dos contratos perpétuos; porém, quando o mercado de referência está fechado, a continuidade de preço e a profundidade podem diferir do normal, exigindo redução de alavancagem, diminuição de posições ou uma gestão de risco mais rigorosa.

Além do mecanismo de precificação, a organização das posições também influencia a execução de hedge, ajuste e gestão de risco. A Gate oferece suporte ao modo de divisão de posições: no modo de divisão, o mesmo mercado de contrato pode manter posições longas e curtas simultaneamente, podendo alternar entre posições de margem isolada (逐仓) e de margem total (全仓); as posições de margem isolada podem ter alavancagens diferentes para longas e curtas, permitindo uma gestão mais detalhada do risco.

Especificamente:

1. Até 4 posições simultâneas por mercado: longas, curtas, margem total ou margem isolada.

2. Combinação de posições de margem total e margem isolada no mesmo mercado, com diferentes alavancagens para longas e curtas na margem isolada, independentes entre si.

Este mecanismo torna os contratos perpétuos macro mais adequados para inclusão em sistemas de gestão de risco e estratégias, permitindo que os traders organizem posições de direção e hedge no mesmo ativo, com controle de risco mais preciso através de alavancagem independente na margem isolada, refletindo riscos de evento, liquidez e saltos de preço.

3.3 Estrutura de custos

Os utilizadores de contratos estão particularmente atentos às taxas. A Gate fornece uma fórmula padrão familiar e estratégia para cálculo e dedução de taxas:

• Fórmula de comissão: comissão de negociação = valor da posição × (taxa Maker/Taker)

• Definições: Maker fornece liquidez, Taker consome liquidez; taxas Maker não podem ser deduzidas com Points, Taker pode usar Points.

A Gate usa uma estrutura de taxas escalonadas (que varia com o nível VIP); a taxa básica para VIP0 é: Maker 0,020%, Taker 0,050%, com possibilidade de redução via Points ou aumento de nível VIP. Taker pode optar por usar Points para deduzir a taxa, com Points deduzidos a uma taxa fixa de 0,075%, podendo chegar a uma taxa total mínima de 0,0225% sob condições específicas de desconto (conforme exibido na página).

3.4 Vantagens principais

No setor, muitas plataformas tendem a uma de duas abordagens extremas: ou oferecem poucos ativos apenas para exibição de categorias, ou têm ativos mas com estrutura de negociação, custos e gestão de risco pouco adequados à negociação real. Para que os contratos perpétuos macro funcionem de verdade, pelo menos, é necessário garantir três coisas: estrutura de categorias, quadro de negociação e custos e gestão de risco acessíveis. A Gate, na sua atuação com produtos de contratos perpétuos macro, está essencialmente a consolidar esses três aspectos de forma sólida.

• Estrutura completa: preenchendo todos os principais ativos macro, cobrindo narrativas e necessidades de hedge

Desde ações, índices, forex até petróleo e metais industriais, essa estrutura permite rotação e hedge sistemáticos, não apenas exposição a um único ativo como ouro.

• Quadro familiar: liquidação em USDT + contratos perpétuos, alinhando-se aos hábitos de negociação de usuários de contratos cripto

Para os usuários de contratos, essa entrega é mais “natural”. Garantia unificada, ordens e gestão de risco padronizadas, lógica de posições unificada, fazem do trading macro uma extensão do sistema de contratos, não uma plataforma separada.

• Custos controláveis e explicáveis: usando o sistema de taxas de contrato da Gate, facilitando a replicação de estratégias em escala

4. Uso típico de estratégias de contratos perpétuos macro

Com os contratos perpétuos da Gate, é possível implementar várias estratégias próximas ao uso habitual de contratos (não constituindo aconselhamento de investimento):

4.1 Hedge de drawdown de portfólio: usando índices ou volatilidade para gerir o “temperatura” do risco

• Entrada em fase de risco: short em índices + long em volatilidade (como VIX/BVIX/EVIX), para uma expressão de hedge sistêmico
• Quando a volatilidade aumenta, mas a direção não é clara: contratos de volatilidade podem ser usados como “seguro” de proteção, com atenção à alavancagem e liquidez

4.2 Eventos de fim de semana

Durante eventos de risco inesperados no fim de semana, quando não é possível negociar futuros de índices tradicionais, os contratos perpétuos macro da Gate oferecem uma via de hedge de emergência dentro do quadro de contrato, devendo-se respeitar o mecanismo Price-Hold e o risco de variações de liquidez, sendo uma ferramenta de gestão de risco, não uma janela de execução de alta frequência de máxima qualidade.

4.3 Rotação entre regiões

Incluir “mercados regionais” como fator de estratégia. Quando os ativos de índice se expandem para Austrália, Taiwan, Hong Kong (AUS200, TW88, HSCHKD), deixam de ser apenas uma exposição a um mercado, passando a permitir rotação regional, troca de preferência de risco e negociação de correlação com ativos cripto.

5. Conclusão: sistema de dupla linha em camadas

No setor, há tentativas de negociar ativos macro, mas a maioria das plataformas segue um ritmo tradicional (24/5 + encerramento/feriados) ou lança derivados dispersos.

A vantagem exclusiva da Gate é a sobreposição sistemática: transformar a negociação macro numa infraestrutura básica dentro da conta — cobrindo simultaneamente o sistema de negociação tradicional (MT5 + CFD) e a caixa de ferramentas de contratos perpétuos macro 24/7, com taxas e custos transparentes, fazendo do trading macro um módulo de capacidade de uso a longo prazo. Além disso, a Gate oferece canais para equipes de market making e incentivos de taxas, apoiando a oferta de liquidez a longo prazo. Algumas contratações macro também são sincronizadas com a Gate Perp DEX, indicando que a Gate está a estender a sua caixa de ferramentas de risco macro para cenários de negociação mais amplos na cadeia.

(Clique abaixo para obter o relatório completo)
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