As ações da AMD são uma compra, venda ou manutenção em 2026?

Advanced Micro Devices (AMD +0,61%) tem sido uma ação um pouco de altos e baixos. Desde o início de 2025, subiu cerca de 71%, mas neste momento está a cair cerca de 22% em relação ao seu máximo histórico atingido no final de outubro de 2025.

Embora as ofertas de inteligência artificial (IA) da AMD tenham melhorado, a realidade é que ainda fica atrás da Nvidia (NVDA 2,21%), e com outras opções de computação a serem lançadas pela Broadcom, as hipóteses da AMD de inverter o desempenho do seu preço das ações estão a piorar.

A gestão mantém-se otimista de que a AMD terá sucesso nos próximos cinco anos, e alguns sinais sólidos podem desencadear uma grande valorização. As ações da AMD podem seguir várias direções, mas qual é o caminho mais adequado a seguir pelos investidores a longo prazo neste momento?

Fonte da imagem: Getty Images.

Por que comprar: o investimento em IA impulsionará os negócios da AMD

A gestão está muito otimista quanto às perspetivas de cinco anos. Em novembro, a administração anunciou uma previsão de uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 60% na sua divisão de centros de dados — a divisão mais exposta a todo o investimento em IA que está a acontecer. Com planos de despesas de capital agora revelados por vários hyperscalers de IA, e com apenas Amazon, Meta Platforms e Alphabet comprometidas a gastar mais de 500 mil milhões de dólares em despesas de capital durante 2026, há bastante potencial de receita a captar.

Expandir

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Variação de hoje

(0,61%) $1,25

Preço atual

$207,19

Dados principais

Capitalização de mercado

$338B

Variação do dia

$204,00 - $210,00

Variação em 52 semanas

$76,48 - $267,08

Volume

1M

Volume médio

37M

Margem bruta

45,99%

Historicamente, a AMD não foi um ator principal no setor de IA, e os seus equipamentos foram maioritariamente vistos como uma alternativa às ofertas da Nvidia. Se a AMD conseguir mudar essa perceção, o sucesso deverá seguir-se. A previsão de uma CAGR de 60% da AMD por si só deverá impulsionar as ações nos próximos cinco anos.

Por que manter: os investidores precisam de ver uma recuperação substancial

Nos resultados do quarto trimestre da AMD, foi observado progresso na direção de atingir a meta de CAGR de 60%, mas a AMD ainda está longe de a alcançar. No Q4, o segmento de centros de dados da AMD aumentou a receita em 39% em relação ao ano anterior. Isso não é 60%, como previsto, mas é uma melhoria significativa em relação ao crescimento de 22% do terceiro trimestre. Os investidores precisam de ver mais alguns trimestres de resultados em melhoria antes de ficarem convencidos de que a recuperação da AMD é real. Isso sugere que manter as ações parece uma boa ideia, em vez de comprar mais.

Por que vender: Por que possuir AMD em vez de Nvidia?

Mesmo que a AMD consiga inverter a situação, por que razão os investidores quereriam possuir AMD em vez de Nvidia? É muito mais fácil investir em empresas que já estão a destacar-se, e a Nvidia está exatamente nisso. Está a expandir os seus negócios de IA a uma taxa muito mais rápida do que a AMD, e as ações também têm uma avaliação mais baixa.

Dados por YCharts. PE = preço-lucro.

A 24 vezes o lucro futuro, a Nvidia parece uma pechincha em comparação com a AMD, e não é preciso esperar que a recuperação aconteça — ela está a destacar-se neste momento.

De todas as três razões, posiciono-me mais entre as opções de manter e vender. Acho que a AMD pode inverter a situação, mas preciso de ver provas de que isso está a acontecer. Mesmo que aconteça, a Nvidia é uma empresa muito mais forte, e faz mais sentido investir nela.