Goldman Sachs 5400 é apenas o começo? Será que o ouro pode ultrapassar a marca de 7000 até o final do ano?

O preço do ouro internacional já ultrapassou os 5000 dólares por onça, e o Goldman Sachs ainda considera que há riscos de alta significativos até ao final do ano, com uma previsão de 5400 dólares. Por outro lado, o Royal Bank of Canada é mais agressivo, apostando que o preço do ouro pode atingir os 7100 dólares por onça. Por trás das divergências das instituições, está uma avaliação profunda das mudanças radicais no panorama financeiro global.

Divergências entre instituições aumentam, diferenças nas expectativas sobre o ouro são evidentes

De acordo com as últimas notícias, as previsões de diferentes bancos de investimento para o preço do ouro até ao final do ano apresentam uma clara divergência:

Embora o Goldman Sachs mantenha a previsão de 5400 dólares, a sua formulação revela cautela: usar “risco de alta” em vez de “risco de baixa” indica que a possibilidade de ultrapassar a meta é reconhecida oficialmente. Por trás dessa expressão, há uma aceitação de que há mais potencial de valorização.

Múltiplos fatores impulsionam a continuação da alta do preço do ouro

O atual aumento do preço do ouro não é causado por um único fator, mas por uma combinação de forças:

Continuação da onda de compra de ouro pelos bancos centrais

Os bancos centrais globais estão adquirindo ouro em grande escala. Dados indicam que o valor total do ouro detido por bancos centrais fora dos EUA já se aproxima ou ultrapassa os 4 trilhões de dólares, superando pela primeira vez os títulos do Tesouro dos EUA (cerca de 3,9 trilhões de dólares). O ouro tornou-se o maior ativo de reserva individual dos bancos centrais mundiais. Essa mudança estrutural está reescrevendo a lógica básica de alocação de ativos.

Aumento do risco geopolítico

Segundo informações relacionadas, a situação geopolítica continua a se agravar, levando os investidores a perderem confiança nos ativos financeiros tradicionais, o que aumenta a demanda por proteção e eleva o preço do ouro. Desde o início de 2026, o preço do ouro já subiu cerca de 15%, e em 2025 o aumento total foi de quase 65%.

Aumento das preocupações com a credibilidade do dólar

Há rumores de que a probabilidade de um shutdown do governo dos EUA atingiu 75%, e o impasse fiscal pode desencadear uma crise de crédito. As divergências internas na Federal Reserve aumentam, e a incerteza nas políticas também. Quando a credibilidade soberana começa a se deteriorar, o capital naturalmente busca refúgios considerados seguros, como o ouro.

Tendência de desdolarização evidente

Os bancos centrais de mercados emergentes estão comprando ouro de forma ativa, refletindo uma reavaliação das reservas em dólares. Ray Dalio, fundador do Bridgewater, afirmou no Fórum de Davos que a ordem monetária global está desmoronando e recomendou a compra de ouro para enfrentar a crise de confiança. Essa visão está passando de um consenso de elite para ações de mercado.

Por que o Goldman Sachs sugere que ainda há espaço para subir mais?

Ao usar a expressão “risco de alta significativo”, o Goldman Sachs está, na prática, reconhecendo duas realidades:

Primeiro, que os 5400 dólares podem não ser o ponto final. Quando os bancos centrais continuam comprando, o risco geopolítico persiste e a expectativa de depreciação do dólar permanece, a probabilidade de o ouro ultrapassar os 5400 dólares é bastante alta.

Segundo, embora a previsão de 7100 dólares do Royal Bank of Canada seja mais agressiva, ela não carece de lógica. Se o Federal Reserve ajustar sua política, o dólar continuar a se depreciar e o sentimento de proteção aumentar, não é impossível que o preço do ouro se mova nessa direção.

Resumo

O ouro evoluiu de um ativo de especulação para um ativo estratégico. Quando bancos centrais globais, investidores institucionais e fundos de proteção se unem, análises técnicas puras tornam-se insuficientes. O Goldman Sachs mantém a previsão de 5400 dólares, mas sugere riscos de alta, o que, na essência, é uma admissão de que, no atual cenário financeiro global, o potencial de valorização do ouro pode ser muito maior do que o esperado. Os próximos passos dependem das políticas do Federal Reserve, da evolução da situação geopolítica e do ritmo de compras de ouro pelos bancos centrais, fatores que determinarão se o ouro pode avançar para os 7000 dólares.