#美联储货币政策 A incerteza em torno do candidato à presidência do Federal Reserve está a aumentar. Segundo as apostas do mercado, a probabilidade de Harret diminuir para 44%, enquanto Waller sobe para 33%, o que indica que as expectativas do mercado em relação à direção da política estão a ajustar-se dinamicamente.

Isto tem um impacto bastante direto na estratégia de seguir o mercado — o presidente do Federal Reserve está ligado à direção futura da política monetária, influenciando diretamente a liquidez e a apetência pelo risco. Recentemente, tenho acompanhado as posições de vários traders macro e posso sentir claramente a cautela na sua disposição. Alguns começaram a reduzir as posições agressivas de compra, outros estão a colocar ordens de stop em níveis de suporte críticos, tudo para deixar espaço para uma possível inversão na política.

O mais importante é que a lógica de divisão de posições acompanhe — se estiver a seguir traders mais agressivos, talvez seja prudente reduzir ligeiramente a proporção de follow-up neste momento, pois o risco de liquidação em alta volatilidade é real; por outro lado, os traders mais conservadores merecem uma atenção especial, pois geralmente lidam com a incerteza de forma mais madura.

Com a divulgação do nome em janeiro, o mercado pode apresentar bastante ruído nesse período. O mais importante é manter-se fiel ao seu limite de risco e não se deixar levar pelas emoções de curto prazo. O mercado é assim, quanto mais complexas as informações, mais se testa a disciplina na execução.