#BTC价格波动 236 mil de dólares em liquidação de opções, quando este número está diante dos olhos, o que me vem à mente é cada ponto nodal semelhante ao longo dos últimos mais de dez anos. A loucura do mercado altista no final de 2017, o pico em maio de 2021, e as ondulações antes e depois do colapso da FTX no ano passado — cada vez que ocorre uma grande expiração de opções, o mercado passa por um "batismo de vácuo de estrutura de capital".

Desta vez é diferente porque a escala quebrou recordes. As opções combinadas de BTC e ETH somam 285 mil milhões de dólares, o dobro do mesmo período do ano passado. Os market makers precisam descarregar posições de hedge, os suportes e resistências que eram sustentados pela estrutura de opções anteriormente têm de perder efeito temporariamente, e a volatilidade inevitavelmente aumentará. Este é o destino do mercado, e também uma inevitabilidade determinada pelo mecanismo.

Mas há um detalhe que vale a pena contemplar — atualmente surgiram sinais de divergência altista no "gradiente de preço e incremento de capital". Durante 2021-2022, sempre que este sinal aparecia, o BTC enfrentava recuperações ou até inversão de tendência. A velocidade de saída de capital é relativamente moderada, sugerindo que a pressão de venda não é tão feroz quanto imaginado.

Se o BTC realmente recuar para a zona de 80 mil - 82 mil dólares, será uma oportunidade para especular com um rebote de curto prazo. No entanto, o sentimento do mercado ainda está em período de reparação, a probabilidade de uma reversão especulativa severa não é grande, sendo mais provável um rebote. O ponto-chave é não se deixar assustar pelas flutuações de curto prazo; nesses momentos, o que geralmente é testado é a compreensão dos ciclos históricos e a mentalidade.