Interpretação do discurso de Buffett na Faculdade de Direito da Universidade de Stanford em 1990 - Plataforma de troca de criptomoedas mais rigorosamente regulamentada e compatível globalmente

“Muitas pessoas acreditam que gestão e investimento são duas coisas completamente diferentes.

Na realidade,

gestão e investimento estão interligados,

têm muitas semelhanças.

Se compreenderes os princípios básicos do investimento,

tornar-te-ás um empreendedor mais excelente; se compreenderes os princípios básicos da gestão,

tornar-te-ás um investidor mais bem-sucedido.

”

Esta frase do discurso de Buffett,

é semelhante ao que ele já tinha dito antes: quando as pessoas investem na compra de ações,

devem encarar-se como analistas de empresas,

e não como analistas de mercado,

analistas de valores mobiliários ou analistas macroeconómicos.

Porque me vejo como gestor de uma empresa,

posso tornar-me um investidor excelente; porque me vejo como investidor, posso tornar-me um gestor de empresa de sucesso.

Tenho a sorte de ter ouvido esta frase enquanto aprendia sobre investimento em valor,

que considero muito profunda,

e é por isso que vejo muitos empresários que passaram a investir com mais facilidade do que trabalhadores comuns,

especialmente os empresários que tiveram sucesso,

parecem mais abertos a aceitar e compreender o investimento em valor.

O próprio Buffett é um excelente exemplo,

sempre digo: toda a gente diz que Buffett é o Deus das ações, mas essa é a maior má interpretação sobre Buffett.

Porque, na minha opinião,

ele é, na verdade, um empresário de sucesso.

Hoje, a Berkshire Hathaway possui 189 subsidiárias totalmente controladas,

como a See’s Candies,

Geco Insurance, entre outras,

totalizando mais de 390.000 empregados,

com ativos que ultrapassam 1 trilhão de dólares.

Além disso, investiu em mais de 40 empresas cotadas,

como a Apple,

Western Oil, entre outras.

Portanto,

ainda achas que Buffett é apenas um Deus das ações que sabe investir? É precisamente porque Buffett sempre geriu empresas,

gestiona empresas,

adquiriu muitas empresas por aquisição horizontal,

acumulando uma vasta experiência e conhecimento na gestão empresarial,

que,

quando dispõe de fundos excedentes para investir,

o processo de procurar empresas é usar a sua forma de pensar na gestão da sua própria empresa para julgar se uma empresa é boa,

se um negócio é um bom modelo de negócio.

Ou seja, usar a mentalidade de empreendedor para investir.

Por outro lado,

quando Buffett enfrenta tantas subsidiárias suas,

é preciso pensar como investidor ao gerir empresas,

para ele,

gestão e investimento,

são apenas duas partes interligadas de um todo.

Sem diferença essencial.

O meu modelo de investimento também é pensar na empresa como se fosse minha própria gestão,

considerando todos os aspetos da empresa,

por isso, às vezes, ao ler os meus artigos, os colegas percebem que também abordo detalhes específicos.

Pode-se dizer,

que é justamente a minha experiência de anos a gerir empresas que me permite pensar de forma mais tranquila ao investir.

Outro exemplo é o de Dao Chang Yongping,

que também é um caso de sucesso de passar de gerir empresas a investir, usando a mesma mentalidade.

“Eu acho,

que o segredo de acumular riqueza está em persistir em fazer o que está ao alcance das nossas capacidades.

Quase 99% dos gestores acreditam,

que se se destacarem numa área,

certamente também se destacarão noutras.

Na prática,

são como patos num lago: quando chove,

com a subida da água do lago,

os patos também sobem,

mas os patos pensam que é por mérito próprio, e não por causa da subida da água.

Então,

quando chegam a lugares sem chuva,

sentam-se no chão,

tentando fazer o corpo flutuar,

e o resultado é previsível.

”

Aqui, Buffett revela mais uma vez o segredo da riqueza: persistência + fazer o que está ao alcance das nossas capacidades.

Quando a maré baixa,

é que descobrimos quem está a nadar nu.

Isto é, de uma perspetiva de terceiros, ver se alguém está a nadar nu,

mas nós estamos a fazer investimento,

e temos que saber se estamos a nadar nu.

Fazer o que está ao alcance das nossas capacidades,

não significa apenas investir,

é fazer muitas coisas,

que podem ser aplicadas a tudo.

A direção que a tua vida deve seguir,

a empresa e o cargo que deves escolher, entre outros, também são aplicáveis.

Claro que,

aqui surgem duas questões importantes sobre a zona de competência — será que a zona de competência é fixa,

imutável.

A questão dos limites da zona de competência.

Primeiro,

devemos entender e aceitar um ponto: não fazer o que não se entende.

Assim, podemos excluir muitas empresas que não compreendemos,

como empresas de chips, cuja tecnologia é muito complexa e não entendemos,

basta não investir nesse tipo de empresa.

Como na bull market de tecnologia de 2025,

se as empresas de chips continuarem a subir,

a atingir novas máximas,

e nós, por não entender, não comprarmos,

não estaríamos a perder muito? Mesmo sem entender,

posso comprar ações ao fechar os olhos ou ETFs de inovação tecnológica e ainda assim ganhar bastante.

Muito bem,

é bem provável que assim realmente ganhes dinheiro.

Porém,

esta abordagem viola o princípio de não fazer o que não se entende,

e o custo de violar esse princípio, nesta vez, é que ganhaste dinheiro,

mas e na próxima? Talvez me digas,

que não há próxima vez,

que só vais fazer isto uma vez.

E a minha resposta é: quando descobres uma barata na cozinha,

provavelmente há mais do que uma.

Quando vês alguém a ganhar dinheiro numa área que não compreendes,

o que deves fazer não é invejar o sucesso dos outros,

nem saltar cegamente para violar o princípio de não fazer o que não se entende,

mas sim duas opções: uma, posso aprender para ampliar a minha zona de competência,

para poder ganhar mais dinheiro em mais áreas no futuro.

Duas, manter a minha zona de competência atual,

fazer bons investimentos dentro dela,

e ignorar a agitação dos outros.

Aqui surge a frase: conhecer os limites da tua zona de competência,

é mais importante do que o tamanho da própria zona.

Ou seja,

para a maioria das pessoas,

é mais importante entender claramente os limites da sua zona de competência,

não tentar expandi-la,

ficar na sua zona e fazer bons resultados.

Buffett também disse,

que não é preciso dominar todas as empresas,

basta entender bem as poucas que se consegue compreender e lucrar com elas.

Se não entendes estas palavras,

não faz mal,

praticar e refletir bastante ajudará a entender naturalmente.

Claro que,

se acreditas que tens energia suficiente e capacidade de aprender,

podes tentar expandir a tua zona de competência.

Mas, a extensão da tua zona de competência,

até onde podes expandi-la,

e os critérios para medir essa capacidade, também são uma questão artística.

Entre entender e não entender,

há muitas zonas cinzentas,

dizes que entendes,

mas talvez não compreendas tudo,

dizes que não entendes nada,

mas parece que percebes bem o modelo de negócio,

aí,

está muitas vezes a maior armadilha.

Buffett próprio já caiu várias vezes na armadilha das companhias aéreas,

ele é bastante cauteloso,

mas ainda assim, comete erros,

e nós? Então,

primeiro, praticar bastante,

segundo, praticar com cuidado e moderação,

terceiro, aprender com os erros dos outros,

transformando-os em lições próprias.

A última frase é que investir não é uma questão de quem ganha mais rápido,

mas de quem consegue viver mais tempo