10x Research Aviso, BTC e ETH podem enfrentar uma inversão de tendência crucial em janeiro?

De acordo com o mais recente relatório da 10x Research, apesar do mercado de criptomoedas entrar no novo ano com uma atividade baixa, vários indicadores de derivativos já emitiram sinais fortes de divergência.

A instituição aponta que a volatilidade do mercado está a diminuir, as taxas de financiamento estão a subir lentamente e a alavancagem permanece elevada, em contraste com a contínua diminuição do volume de negociações e do envolvimento do mercado.

01 Estado atual do mercado

Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta uma espécie de “calma” contraditória. Segundo a observação da 10x Research, o mercado está a entrar no novo ano com uma atividade cíclica baixa, mas a disposição de posições no mercado de derivativos está a desenhar silenciosamente uma outra cena.

A volatilidade continua a diminuir, as taxas de financiamento aumentam gradualmente, e a alavancagem do mercado mantém-se em níveis elevados. Esta combinação de aparente calma e tensão estrutural interna prepara o terreno para uma potencial mudança de tendência.

Os dados de derivativos revelam um equilíbrio frágil no mercado. Por um lado, o fluxo de fundos em ETFs de Bitcoin e Ethereum continua a mostrar saídas, pressionando o mercado à vista.

Por outro lado, a atividade de emissão de stablecoins quase parou, com apenas 2 mil milhões de dólares em novas stablecoins emitidas nos últimos 30 dias, um valor extremamente baixo, situado no quinto percentil.

02 Sinais de divergência

A vulnerabilidade do mercado decorre de uma desconexão entre vários fluxos de dados-chave. Os fluxos de fundos em ETFs, a atividade de negociação de stablecoins e as posições em futuros, que normalmente se sincronizam, atualmente apresentam uma divergência evidente.

Esta divergência faz com que o mercado pareça “calmo na superfície, mas com correntes subterrâneas”. Embora o volume de contratos em aberto no mercado de futuros tenha diminuído, os traders remanescentes estão a mudar-se para posições longas com maior alavancagem, impulsionando as taxas de financiamento para percentis mais elevados.

A atividade no mercado de opções também envia sinais dignos de atenção. Com o vencimento de uma grande quantidade de opções na semana passada, 49% do valor nominal das opções de Bitcoin e 43% das opções de Ethereum saíram do mercado.

Os traders parecem estar a preparar-se para uma consolidação recente, adotando estratégias de venda de volatilidade, enquanto mantêm uma exposição moderada ao risco de alta.

03 Análise de indicadores técnicos

Do ponto de vista técnico, tanto o Bitcoin quanto o Ethereum mostram sinais de que uma mudança de tendência pode estar próxima, embora ainda estejam numa tendência de baixa.

O índice de força relativa do Bitcoin está em 43%, emitindo um sinal de compra; enquanto o seu indicador aleatório está em 30%, indicando um sinal de venda. Segundo o quadro da 10x Research, quando o RSI fica abaixo de 30% e o indicador aleatório abaixo de 10%, pode indicar uma reversão de alta.

Atualmente, o Bitcoin está a apenas 4,5% de disparar uma reversão de tendência. A curto prazo, os 88.421 dólares representam uma linha de divisão crucial entre alta e baixa, enquanto o principal nível de mudança de tendência está em 98.759 dólares.

O Ethereum também apresenta características técnicas semelhantes. O seu RSI está em 44%, sinal de alta; o indicador aleatório em 23%, sinal de baixa. O Ethereum está mais próximo de disparar uma reversão de tendência, com apenas 5% de distância.

Para o Ethereum, é importante acompanhar de perto o nível de 2.991 dólares a curto prazo, enquanto o ponto de observação principal para a mudança de tendência está em 3.363 dólares.

04 Níveis-chave e previsão de volatilidade

Com base nos dados atuais do mercado e no nível de volatilidade, a 10x Research prevê as possíveis faixas de negociação do Bitcoin e do Ethereum nas próximas uma a duas semanas.

Para o Bitcoin, considerando a volatilidade realizada de 38,2% nos últimos 30 dias, há uma probabilidade de 68% de negociar entre 82.800 e 92.100 dólares na próxima semana.

O mercado de derivativos atualmente precifica uma expectativa de volatilidade de 3,1% no preço do Bitcoin na próxima semana, podendo essa faixa ampliar-se para cerca de 5,2%.

A volatilidade prevista para o Ethereum é mais significativa. Com uma volatilidade realizada de 61,2% nos últimos 30 dias, o intervalo de confiança de 68% para a próxima semana é de 2.685 a 3.185 dólares.

O mercado espera que a volatilidade do Ethereum na próxima semana atinja 4,7%, expandindo-se para quase 7,9% na semana seguinte. Essa previsão reflete a maior volatilidade geralmente associada ao Ethereum em relação ao Bitcoin.

05 Sentimento de mercado e fluxo de fundos

Os indicadores de sentimento de mercado atualmente parecem deprimidos. O índice de ganância e medo do Bitcoin está em 30, uma queda de 32% em relação à semana anterior, indicando que o sentimento de curto prazo é mais negativo.

O índice de ganância e medo do Ethereum é de 36%, também recuando de 47% na semana anterior, apontando para um sentimento negativo de curto prazo. Dados históricos mostram que, quando esses índices ficam abaixo de 10%, geralmente indicam condições de reversão de alta.

No que diz respeito ao fluxo de fundos, os fluxos de fundos em ETFs de Bitcoin e Ethereum continuam a experimentar saídas, pressionando os ativos digitais. Desde a reunião do Federal Reserve em outubro, os ETFs de Bitcoin sofreram uma saída de 5,7 bilhões de dólares.

A atividade de stablecoins também apresenta sinais preocupantes. Na última semana, houve uma redução líquida de 700 milhões de dólares, um valor situado no segundo percentil, geralmente considerado um sinal negativo.

Perspectivas futuras

Até 29 de dezembro, o preço do Bitcoin recuperou para 89.497 dólares, e o Ethereum voltou ao nível crucial de 3.011,81 dólares. Sob a superfície de aparente calma, os traders de opções estão a vender em massa a volatilidade de curto prazo, ajustando posições para uma possível mudança de tendência.

O baixo índice de ganância e medo, em contraste com o crescimento silencioso do mercado de derivativos com disposição de alta, mostra que, enquanto a maioria dos investidores se deixa enganar pela aparente tranquilidade, aqueles que monitoram os sinais de divergência entre fluxo de fundos em ETFs, atividade de stablecoins e posições em futuros já estão a ouvir o prenúncio de uma mudança de tendência.

A alavancagem elevada e o volume de negociações em rápida diminuição assemelham-se a uma mola comprimida, aguardando apenas um catalisador suficiente para impulsionar o preço acima de 88.421 dólares ou 2.991 dólares, níveis-chave.