Há uma história de um trader da Polymarket que vale a pena contar — ele usou uma abordagem de arbitragem baseada na microestrutura do mercado, levando um investimento inicial de 1000 dólares a um lucro de 2 milhões de dólares, com um volume de negociação que ultrapassou 92 milhões de dólares.

A lógica central desse cara é bastante direta: identificar ineficiências na precificação do mercado a partir de uma perspectiva puramente matemática. Como fez isso? Executou mais de 5000 negociações de alta frequência, aproveitando oportunidades de microestrutura de preços através de rápidas identificações de oscilações de preço para fazer arbitragem.

Parece muito tecnológico, mas na essência, trata-se de capturar o desequilíbrio na precificação do mercado de previsão — enquanto a maioria dos investidores de varejo ainda faz ordens baseadas na sensação, alguém já está usando modelos algorítmicos para explorar repetidamente os benefícios da microestrutura do mercado. Esse estilo de negociação ajuda na liquidez do mercado e na descoberta de preços, mas também exige um alto nível de disciplina na execução e um sistema bem elaborado por parte dos traders. Em certo grau, isso também revela a forma de sobrevivência dos traders de alta frequência no mercado de ativos criptográficos.