O dólar dispara à medida que as perspetivas de corte de juros do Fed diminuem; EUR/USD cai para mínimos de duas semanas

O Dólar Fortalece-se em Meio ao Esvanecimento das Expectativas de Corte em Dezembro

O par de moedas EUR/USD estendeu a sua sequência de perdas para cinco sessões consecutivas, caindo para mínimos de duas semanas perto do nível de 1.1500 e atualmente negociando em torno de 1.1520. Esta forte correção representa uma reversão significativa em relação aos níveis de quarta-feira, perto de 1.1600, sinalizando uma mudança decisiva no sentimento do mercado em direção a um Dólar Americano mais firme.

O catalisador por trás do recente rally do Dólar deriva das tonalidades hawkish presentes nas últimas (Minutas do Comitê Federal de Mercado Aberto )FOMC( divulgadas na quarta-feira. O relatório revelou que vários responsáveis do Fed expressaram ceticismo quanto a cortes sucessivos de taxas, citando preocupações de que uma flexibilização prematura poderia comprometer os esforços de combate à inflação e erodir a confiança pública na determinação do banco central. Este comentário efetivamente extinguiu o entusiasmo do mercado por reduções consecutivas das taxas de juros nos próximos meses.

A probabilidade de um corte de 0,25 pontos na reunião de dezembro caiu abaixo de 30%, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, uma queda dramática em relação às probabilidades de 50% registradas apenas um dia antes e muito abaixo dos mais de 90% observados há um mês. Essa rápida reavaliação da trajetória da política do Fed proporcionou suporte substancial ao Dólar Americano em todo o cenário cambial, com o Greenback beneficiando-se do fluxo clássico de refúgio seguro durante períodos de reavaliação de política.

Desempenho das Moedas e Dinâmica de Cross-Rates

Entre os principais pares de moedas, o Euro mostrou fraqueza relativa, caindo 0,10% face ao Dólar, enquanto apresentou um desempenho notavelmente mais forte face ao Yen Japonês. Dentro das correlações cambiais mais amplas, o Dólar Canadense )CAD( e o Dólar Australiano )AUD( também sofreram pressão de baixa, ambos caindo aproximadamente 0,20% face ao Greenback. O Dólar Neozelandês )NZD( também enfraqueceu cerca de 0,25%, refletindo o ambiente de força generalizada do Dólar.

Por outro lado, o Yen Japonês demonstrou modesta valorização contra o Dólar, subindo 0,01%, embora essa força pareça limitada após comentários da Ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, que reiterou que as reuniões recentes com o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, não incluíram discussões sobre câmbio — um sinal de mercado interpretado como indicativo de que as autoridades japonesas provavelmente não irão intervir nos mercados cambiais neste momento. A ausência de risco de intervenção paradoxalmente sustentou a ascensão do Dólar em direção às máximas do ano contra o Yen.

Eventos Econômicos e Catalisadores de Mercado à Frente

A agenda econômica de quinta-feira apresenta várias divulgações de dados que podem influenciar a direção cambial de curto prazo. Na zona do euro, os números de Produção na Construção de setembro, o Relatório Mensal do Bundesbank alemão e a leitura preliminar de Confiança do Consumidor de novembro, da Comissão Europeia, podem fornecer pistas para os operadores de Euro. As expectativas de sentimento do consumidor indicam uma quarta melhora mensal consecutiva, para -14,0 em novembro, frente a -14,2 de outubro, embora essa modesta melhora possa ter dificuldades em impulsionar uma força sustentada do Euro, dado o momentum mais amplo do Dólar.

O foco principal, no entanto, permanece na divulgação atrasada do relatório de Emprego Não Agrícola de setembro nos EUA — um indicador crítico de emprego atrasado devido ao recente shutdown de 43 dias do governo. O consenso de mercado antecipa uma criação líquida de 50.000 empregos, uma desaceleração significativa em relação aos 22.000 empregos de agosto. As remunerações médias por hora devem crescer a uma taxa mensal de 0,3% e 3,7% ao ano, mantendo o ritmo de agosto. A taxa de desemprego deve permanecer em 4,3%.

Além disso, a Pesquisa de Indústria do Federal Reserve de Filadélfia deve refletir um segundo mês consecutivo de deterioração nas condições de negócios em novembro, embora em ritmo moderado, com o índice esperado próximo de -3,1, frente a -12,8 de outubro. Esses sinais mais suaves do mercado de trabalho e das condições regionais podem apoiar argumentos para cortes de juros, criando potencial fricção com a postura hawkish do Fed, evidente nas recentes comunicações de política.

Perspectiva Técnica: EUR/USD Navega em Terreno de Baixa

Do ponto de vista técnico, o EUR/USD permanece firmemente inserido em uma tendência de baixa de curto prazo, após tentativas de rejeição perto de 1.1650 na semana passada. O par está atualmente testando suportes críticos na região de 1.1500, onde condições de sobrevenda no índice de força relativa )RSI de 4 horas sugerem possíveis consolidações de curto prazo ou movimentos de alívio.

A base de suporte imediato está na barreira psicológica de 1.1500. Se a pressão de venda persistir, o mínimo de 5 de novembro, próximo de 1.1470, representa o próximo nível defensivo, com a parte inferior de um canal de baixa que se estende desde o final de setembro agora posicionada por volta de 1.1430.

No lado da recuperação, os touros enfrentam uma barreira significativa na resistência de 18-19 de novembro, na área de 1.1600, antes de encontrarem o limite superior do canal de baixa, por volta de 1.1630. Uma ruptura decisiva acima dessa zona de resistência potencialmente abriria caminho para as máximas de 28-29 de outubro, próximas de 1.1670, embora tal resultado exija uma mudança substancial no cenário fundamental ou surpresas econômicas inesperadas.

Uma recuperação substancial parece improvável, a menos que o ambiente macroeconômico mude drasticamente ou que dados de emprego futuros surpreendam de forma significativa para o lado positivo. Por ora, a configuração técnica, combinada com expectativas divergentes de política monetária entre o Fed e o Banco Central Europeu, continua favorecendo a força do Dólar e a fraqueza do EUR/USD no horizonte de curto prazo.