A inflação está chegando: o que os investidores precisam saber

A economia está volátil, e uma das questões que estão na mesa dos investidores atualmente é a inflação que tem tendência a aumentar continuamente. Mas o que é realmente a inflação? De onde ela vem? E como devemos investir quando ela está ocorrendo?

Por que se preocupar com a inflação

Antes de aprofundar, imagine que há 10 anos, 1.000 bahts seus compravam muito mais coisas, mas hoje esse mesmo valor compra menos. Isso é a inflação funcionando - não é que o seu bolso esteja encolhendo, mas o valor do dinheiro nele está diminuindo.

De acordo com dados recentes, em janeiro de 2567 (2024), o índice de preços ao consumidor (CPI) está em 110,3, uma redução de 1,11% em relação ao ano anterior. Mas isso não significa que a economia esteja boa, pois tensões globais e problemas de logística ainda persistem.

O que exatamente é a inflação

Inflação é o fenômeno em que o nível geral de preços de bens e serviços aumenta continuamente. Em outra perspectiva, ela é a depreciação do valor da moeda - você precisa gastar mais para comprar a mesma coisa.

Por exemplo: o Sr. Somchai, há 20 anos, gastava 50 bahts para comprar várias porções de arroz. Hoje, esse mesmo valor compra apenas uma porção. E daqui a 20 anos, o arroz pode custar 100 bahts por porção, o que não é estranho.

Quais fatores causam a inflação

1. Demanda maior que a oferta (Demand Pull Inflation)

A economia global se recupera após a Covid, os consumidores voltam a gastar, mas as fábricas ainda não conseguem atender à demanda, levando os vendedores a aumentarem os preços.

2. Custos de produção aumentam (Cost Push Inflation)

Preços do petróleo bruto, gás natural e outras commodities sobem, especialmente após a guerra Rússia-Ucrânia e problemas na cadeia de suprimentos (Supply Chain Disruption), como escassez de contêineres e chips semicondutores.

3. Impressão excessiva de dinheiro (Printing Money Inflation)

Governos imprimem dinheiro para estimular a economia, aumentando a quantidade de dinheiro em circulação.

Situação atual: Segundo relatório do FMI, a economia mundial deve crescer 3,1% em 2567, mas a taxa de inflação continua sendo um desafio. Na Tailândia, há sinais de entrada em um cenário de Stagflation (inflação alta, mas economia estagnada), uma situação indesejada.

Quem é afetado pela inflação

Beneficiados ✅

• Empresários: podem aumentar preços e obter lucros, especialmente empresas de petróleo. Por exemplo, PTT, no primeiro semestre de 2566, teve receita de 1,68 trilhão de bahts e lucro líquido de 64,419 milhões de bahts, crescendo 12,7%.
• Bancários: juros de empréstimos aumentam.
• Acionistas principais: especialmente bancos, seguradoras e empresas de alimentos.

Perdedores ❌

• Funcionários com salário fixo: seus salários aumentam lentamente, enquanto o custo de vida sobe rapidamente.
• Credores: o valor do dinheiro diminui.
• Poupadores: seu dinheiro perde valor.

Analisando os números

De acordo com dados do Ministério do Comércio, que monitora 430 itens mensalmente para calcular o CPI, em janeiro de 2567, temos:

| Item | 2564 | 2565 | 2566 | 2567 | |:---|:---|:---|:---|:---| | Frango (peito) | 137,5 baht/kg | 205 baht/kg | 125 baht/kg | 133,31 baht/kg | | Peito de frango | 67,5 baht/kg | 105 baht/kg | 80 baht/kg | 80 baht/kg | | Ovos | 4,45 baht/unidade | 5 baht/unidade | 3,83-4 baht/unidade | 3,9 baht/unidade | | Pimenta chili | 45 baht/kg | 185 baht/kg | 200 baht/kg | 50-250 baht/kg | | Diesel | 28,29 baht/l | 34,94 baht/l | 33,44 baht/l | 40,24 baht/l |

Claramente, os preços dos itens do nosso cotidiano estão aumentando continuamente.

Inflação versus deflação: o outro lado da moeda

Se a inflação é o aumento de preços, a deflação é a redução de preços. Quando a demanda é baixa, os produtores precisam diminuir preços, as empresas reduzem contratações e a economia desacelera.

| Aspecto | Inflação | Deflação | |:---|:---|:---| | Preços | Aumentam | Diminuem | | Moeda | Perde valor | Valor aumenta | | Impacto na economia | Crescimento (se for adequado) | Recessão |

Ambos os fenômenos são parte do ciclo econômico, mas se forem extremos, podem ser perigosos para a população.

Como a inflação afeta a vida real

Para a população

• Custo de vida aumenta, despesas crescem.
• Poder de compra diminui.
• Sem investimentos, o dinheiro economizado perde valor.

Para os empresários

• Custos de produção sobem, mas as vendas não aumentam.
• Algumas empresas podem precisar adiar produção ou demitir.

Para o país

• Pode entrar em uma fase de Stagflation (inflação + estagnação).
• Risco de bolhas de ativos.
• A taxa de desemprego aumenta.

Quando a inflação chega, o que os investidores devem fazer

1. Evitar manter dinheiro em espécie

Juros baixos em depósitos tornam o dinheiro parado vulnerável à inflação. Portanto, invista.

2. Investir em ativos de valor real

• Ouro: seu preço costuma acompanhar a inflação. Quanto maior a inflação, mais caro fica o ouro.
• Imóveis: aluguel e valor de mercado tendem a subir com a inflação.
• Títulos de dívida flutuante: taxa de juros ajusta-se às condições de mercado.

3. Investir em ações de setores que se beneficiam

| Setor | Razão | |:---|:---| | Bancário | Juros mais altos → lucros maiores | | Seguros | Investem em títulos de dívida com retorno alto | | Alimentos | Necessidade básica, preços não caem facilmente | | Energia | Preço do petróleo alto → lucros elevados |

4. Planejar os gastos

• Reduzir dívidas desnecessárias.
• Cortar despesas supérfluas.
• Criar fundo de emergência.

5. Acompanhar notícias

Políticas do FMI, bancos centrais, preços globais de commodities influenciam a inflação e seus investimentos.

Histórico da inflação na Tailândia

A história mostra:

• 1974: inflação ultrapassou 24,3% devido à crise do petróleo.
• 1998: após a crise financeira de 2540, inflação foi de 7,89%.
• 2008: passou de 5,51%.
• 2022: atingiu 7,10% por causa da guerra na Ucrânia.

Tudo indica que a inflação existe e virá. A Tailândia já passou por isso; se não for controlada, pode se tornar um problema sério.

Resumo: o que é inflação e por que ela importa

Inflação não é algo trivial. Uma inflação moderada ajuda o crescimento econômico e gera empregos. Mas se ela se tornar hiperinflação (hiperinflação), ela se torna "dinheiro desvalorizado" e a economia pode colapsar.

Para os investidores, a oportunidade está em escolher os ativos certos — investir em ações que se beneficiam, ouro, imóveis e títulos de dívida de qualidade, além de planejar bem os gastos.

A inflação virá, mas se você estiver preparado, pode "sobreviver" e até lucrar com ela.