Como é calculado o Swap? Por que ele gera lucro na sua carteira

เมื่อเพิ่งเริ่มเทรด หลายคนมักสนใจแค่ Spread กับ Commission แต่มีต้นทุนแอบแฝงอีกอย่างที่สำคัญไม่แพ้ นั่นก็คือ ค่า Swap ถ้าคุณเข้าใจว่า Swap คิดยังไงและเกิดจากไหน คุณจะสามารถวางแผนการเทรดได้อย่างมีประสิทธิภาพและไม่ให้ต้นทุนแฝงนี้มากินกำไรโดยไม่รู้ตัว

Swap คืออะไร และมันมาจากไหน

Swap เป็นค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากการถือสถานะ (Position) ข้ามเที่ยงคืน ในภาษาการเงินเรียกว่า "Overnight Interest" หรือ "Rollover Fee" อีกนัยหนึ่ง ก็คือ ดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากการที่คุณถือออเดอร์เทรดจากวันหนึ่งไปอีกวัน

เหตุผลสำคัญที่ต้องมี Swap

เมื่อคุณทำการเทรด (เช่น EUR/USD) คุณกำลังทำสิ่งหนึ่ง: ยืมสกุลเงินหนึ่งมาเพื่อซื้ออีกสกุลเงินหนึ่ง ลองนึกว่าคุณกำลังเปิดออเดอร์ Buy EUR/USD:

• คุณกำลัง "ซื้อ" EUR และในเวลาเดียวกันก็ "ยืม" USD เพื่อมาจ่ายค่า

ทีนี้ สกุลเงินแต่ละตัวในโลกมีอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Policy Rate) ของตัวเอง ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลาง เช่น FED ระบุอัตราสำหรับ USD ส่วน ECB ระบุสำหรับ EUR

• เมื่อคุณ "ยืม" USD คุณต้อง จ่ายดอกเบี้ย สำหรับ USD นั้น
• เมื่อคุณ "ถือ" EUR คุณควร ได้ดอกเบี้ย จากการถือไว้

ค่า Swap ที่จะถูกคิดจากบัญชีของคุณคือส่วนต่าง (Net Difference) ของดอกเบี้ยทั้งสองด้านนี้

ตัวอย่างการคำนวณส่วนต่างดอกเบี้ย

สมมุติว่า:

• อัตราดอกเบี้ย EUR = 4.0% ต่อปี
• อัตราดอกเบี้ย USD = 5.0% ต่อปี

ถ้าคุณ Buy EUR/USD (ซื้อ EUR, ยืม USD):

• ได้ดอกเบี้ย EUR = +4.0%
• จ่ายดอกเบี้ย USD = -5.0%
• ส่วนต่างสุทธิ = 4.0% - 5.0% = -1.0% ต่อปี → คุณต้องจ่าย Swap เป็นลบ

ถ้าคุณ Sell EUR/USD (ยืม EUR, ถือ USD):

• จ่ายดอกเบี้ย EUR = -4.0%
• ได้ดอกเบี้ย USD = +5.0%
• ส่วนต่างสุทธิ = 5.0% - 4.0% = +1.0% ต่อปี → คุณได้รับ Swap เป็นบวก

ทำไมโบรกเกอร์ถึงเก็บ Swap สูงกว่าทฤษฎี

ในความเป็นจริง ค่า Swap ที่คุณเห็นในแพลตฟอร์มไม่ได้เท่ากับส่วนต่างดอกเบี้ยจริงๆ เนื่องจากโบรกเกอร์เล่นบทบาทเป็นคนกลาง พวกเขาจะเพิ่ม "มาร์กอัป" หรือ "ค่าจัดการ" ของตัวเองลงไป

ตัวอย่างเช่น:

• ส่วนต่างดอกเบี้ยจริง = -1.0% ต่อปี
• มาร์กอัป/ค่าจัดการ = -0.15% ต่อปี
• ค่า Swap ที่คุณจ่ายจริง = -1.15% ต่อปี

นี่คือเหตุผลที่ Swap Long (สำหรับออเดอร์ Buy) และ Swap Short (สำหรับออเดอร์ Sell) ไม่เคยเท่ากันเป๊ะ ส่วนมากแล้วทั้ง Long และ Short ต่างก็เป็นลบ (ติดลบ) ซึ่งหมายว่าคุณต้องจ่ายไปทั้งสองฝั่ง

Swap สำหรับสินทรัพย์ประเภทอื่น

แนวคิด Swap นี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Forex เท่านั้น มันขยายไปถึงสินทรัพย์ CFD อื่นๆ ด้วย:

หุ้นและดัชนี (Stocks/Indices): ค่า Swap อิงตามอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินที่สินทรัพย์นั้นซื้อขาย เช่น หุ้น US ก็คำนวณจากอัตรา USD บวกมาร์กอัปของโบรกเกอร์

สินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities - ทอง น้ำมัน): ซับซ้อนกว่า เพราะอาจอิงจากต้นทุนการจัดเก็บ (Storage Costs) หรือการปรับปรุงสัญญา Futures (Rollover)

คริปโตเคอร์เรนซี (Crypto): โดยปกติจะอิงจาก Funding Rate ในตลาด Exchange ซึ่งมีความผันผวนสูงมากและเปลี่ยนแปลงบ่อย

ประเภท Swap ที่นักเทรดต้องรู้

Swap บวก vs Swap ลบ

Swap บวก เป็นสถานการณ์ที่คุณ ได้รับ เงิน เกิดขึ้นเมื่อดอกเบี้ยของสิ่งที่คุณ "ซื้อ" สูงกว่าสิ่งที่คุณ "ยืม" อย่างมีนัยสำคัญ (หลังหักค่าจัดการแล้ว)

Swap ลบ คือเหตุการณ์ที่พบบ่อยที่สุด ซึ่งคุณ ต้องจ่าย ทุกคืน เกิดขึ้นเมื่อดอกเบี้ยของสิ่งที่คุณ "ซื้อ" ต่ำกว่าสิ่งที่คุณ "ยืม" หรือแม้จะสูงกว่าเล็กน้อย แต่ก็ไม่พอที่จะครอบคลุมค่าจัดการของโบรกเกอร์

Swap Long และ Swap Short

โบรกเกอร์จะระบุค่า Swap แยกต่างหากสำหรับแต่ละทิศทาง:

• Swap Long (Swap Buy): อัตราที่ใช้สำหรับออเดอร์ Buy
• Swap Short (Swap Sell): อัตราที่ใช้สำหรับออเดอร์ Sell

3-Day Swap (Swap สามเท่า)

นี่คือประเด็นที่เทรดเดอร์มือใหม่มักพลาด โดยปกติ Swap คิดวันละ 1 ครั้ง แต่จะมี 1 วันในสัปดาห์ที่ถูกคิด Swap 3 เท่า (3x)

ทำไมถึงเป็นแบบนี้?

ตลาด Forex ปิดทำการในวันเสาร์และอาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยในโลกการเงินเดินหน้าทุกวัน รวมทั้งวันหยุด ดังนั้นโบรกเกอร์ต้องรวมค่า Swap ของวันเสาร์และอาทิตย์มาคิดในวันทำการ

วันไหนล่ะ? ส่วนมากเป็นคืนวันพุธ (สำหรับการถือจากวันพุธไปพฤหัสบดี) เหตุผลทางเทคนิคคือตลาด Forex มีรอบชำระราคา T+2 ซึ่งหมายความว่าเมื่อคุณถือจากวันพุธ ชำระราคาจะตกที่วันจันทร์ (ข้ามเสาร์-อาทิตย์) ทำให้โบรกเกอร์ต้องคิดดอกเบี้ยของ 3 วัน

วิธีการดูค่า Swap ก่อนเทรด

ก่อนที่จะเปิดออเดอร์ คุณต้องตรวจสอบค่า Swap ก่อน

สำหรับแพลตฟอร์ม MT4/MT5:

1. ไปที่หน้า Market Watch
2. คลิกขวาที่สินทรัพย์ (เช่น EUR/USD)
3. เลือก Specification
4. หาบรรทัด Swap Long และ Swap Short
5. ตัวเลขจะเป็นหน่วย Points ซึ่งต้องคำนวณต่อ

สำหรับแพลตฟอร์มยุคใหม่:

โบรกเกอร์หลายแห่งแสดงค่า Swap เป็น "เปอร์เซ็นต์ ต่อคืน" ซึ่งเข้าใจง่ายกว่า (เช่น -0.015% ต่อคืน) ช่วยให้คุณคำนวณต้นทุนได้อย่างแม่นยำ

วิธีคำนวณต้นทุน Swap

แบบที่ 1: คำนวณจากหน่วย Points

สำหรับการเทรด 1 Lot Standard (100,000 หน่วย):

Swap (เป็นเงิน) = (Swap Rate in Points) × (มูลค่าของ 1 Point)

ตัวอย่าง:

• คุณเทรด Buy 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• สำหรับ EUR/USD 1 Lot, 1 Pip (10 Points) มีค่า = $10 USD
• ดังนั้น 1 Point = $1 USD
• การคำนวณ: (-8.5) × ($1) = -8.5 USD ต่อคืน
• ถ้าเป็นคืนวันพุธ (3-Day Swap): (-8.5) × 3 = -25.5 USD

แบบที่ 2: คำนวณจากเปอร์เซ็นต์ ต่อคืน

Swap (เป็นเงิน) = (มูลค่ารวมของสถานะ) × (อัตรา Swap %)

โดย: มูลค่ารวมของสถานะ = (จำนวน Lot) × (Contract Size) × (ราคาตลาด)

ตัวอย่าง:

• คุณเทรด Buy 1 Lot EUR/USD (1 Lot = 100,000 หน่วย)
• ราคา EUR/USD = 1.0900
• ค่าธรรมเนียมข้ามคืน (Buy) = -0.008% ต่อคืน

ขั้นตอนที่ 1: หามูลค่ารวม = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD

ขั้นตอนที่ 2: คำนวณ Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD ต่อคืน

ขั้นตอนที่ 3: ถ้าเป็น 3-Day Swap = (-8.72) × 3 = -26.16 USD

ประเด็นสำคัญที่พลาด

Swap คิดจาก มูลค่าเต็ม ของสถานะ ไม่ใช่จากเงิน Margin ที่คุณวาง

สมมุติใช้ Leverage 1:100 เพื่อเปิด 1 Lot นี้ คุณอาจวาง Margin แค่ 1,090 USD แต่คิด Swap 8.72 USD ต่อคืน ซึ่งเป็น (8.72 / 1,090) × 100 = 0.8% ของ Margin ต่อคืน

นี่คือเหตุผลว่าทำไม Swap จึงเป็นต้นทุนแฝงที่น่ากลัว หากใช้ Leverage สูงและตลาดไม่เคลื่อน กำไรสามารถถูกกัดกินโดยค่า Swap ได้ชั่วนิด

โอกาสและความเสี่ยง

ความเสี่ยง

โดนกินกำไร: ถ้าคุณเทรดกำไร 30 USD แต่ถือ 3 วัน และโดน 3-Day Swap ไป -26 USD กำไรสุทธิเหลือแค่ 4 USD แบบนี้ถูกอกถูกใจจริง

การบีบให้ปิดสถานะ: ในตลาด Sideways (นิ่มเชื่อง) Negative Swap ช่วยบีบให้คุณเสียเงิน ทุกวันคุณเสียเล็กน้อย สุดท้ายอาจบังคับปิดไม่ตามแผน

ความเสี่ยงจาก Leverage: ค่า Swap คิดจากมูลค่าเต็ม ทำให้เป็นต้นทุนที่เกินเงิน Margin มาก Margin Call เป็นไปได้ง่าย

โอกาส

กลยุทธ์ Carry Trade: นี่คือการล้อกลยุทธ์ Swap บวก ด้วยการยืมเงินตราที่ดอกเบี้ยต่ำ (เช่น JPY, CHF) มาซื้อเงินตราที่ดอกเบี้ยสูง (เช่น MXN, TRY ในบางช่วง)

ตัวอย่าง: Buy AUD/JPY (ซื้อดอลลาร์ออสเตรเลีย ดอกเบี้ยสูง + ยืมเยนญี่ปุ่น ดอกเบี้ยต่ำ) ถ้า Swap Long เป็นบวก คุณได้เงินทุกคืน

ความเสี่ยง: ถ้าอัตราแลกเปลี่ยน AUD/JPY ร่วงหนัก ขาดทุนจากราคาอาจมากกว่ากำไร Swap เป็นปี อย่างไรก็ตาม Carry Trade เหมาะเมื่อตลาดเสถียร

บัญชี Swap-Free (Islamic Account): โบรกเกอร์หลายแห่งมีบัญชีที่ไม่คิด Swap ซึ่งเหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการถือออเดอร์นาน (Swing/Position Traders) โดยปกติการแลกกับนี้คือ Spread อาจกว้างกว่าเล็กน้อยหรือมีค่าธรรมเนียมการจัดการคงที่

สรุป

ค่า Swap ไม่ใช่เพียงค่าธรรมเนียมทั่วไป มันคือต้นทุนที่สัมพันธ์โดยตรงกับสไตล์การเทรดของคุณ

• สเกลปเปอร์ (Scalpers): ไม่ได้รับผลกระทบเพราะปิดออเดอร์ในนาทีหรือชั่วโมง
• Swing Traders: ได้รับผลกระทบปานกลาง ต้องเลือกทิศทาง Positive Swap หรือใช้บัญชี Swap-Free
• Position Traders: ได้รับผลกระทบมหาศาล ควรใช้บัญชี Swap-Free หรือพิจารณา Carry Trade

การเลือกโบรกเกอร์ที่โปร่งใสและแพลตฟอร์มที่แสดงข้อมูล Swap อย่างชัดเจน จะช่วยให้คุณวางแผนการเทรดได้อย่างมีประสิทธิภาพ ไม่มีต้นทุนแฝงมาประหลาดใจในภายหลัง