A sabedoria de negociação de “O Grande Mestre das Ações” Jesse Livermore

Em todos os campos do esforço humano,

há sempre uma minoria de pessoas que se destacam de forma extraordinária! Jesse Livermore é exatamente uma dessas pessoas,

é um homem solitário,

um homem silencioso e misterioso; ele é um gênio no campo da especulação,

uma lenda de Wall Street!

Jesse Livermore mergulhou no mercado de ações por mais de 40 anos,

passando por altos e baixos,

escreveu uma obra clássica imortal sobre especulação — O Grande Manual de Operações de Ações.

Este livro combina prática,

teoria; é uma mistura de lenda,

e desilusão.

Livermore foi um gênio da especulação,

que, ao apostar sozinho,

aprendeu técnicas,

conquistou riquezas quase míticas na época; mas também, por fraquezas humanas,

caiu em desgraça,

e, exausto, suicidou-se com um tiro.

Sua vida foi uma saga grandiosa,

uma movimentada e emocionante supertendência.

Sua existência é a melhor interpretação do significado de especulação.

Este livro, baseado na sua trajetória lendária,

deveria ser leitura obrigatória para todo aspirante ao sucesso na especulação! No livro,

palavras certeiras frequentemente chocam o leitor,

e as operações cheias de bravura e espiritualidade também trazem impacto e inspiração.

Este livro de Livermore,

este homem,

não sei quantas pessoas já inspirou,

nem quantas ainda inspirará,

a compreender a verdadeira essência do trading,

a refletir sobre a vastidão da vida!

O que exatamente O Grande Manual quer nos ensinar? Resumi em nove pontos,

sendo que as afirmações após cada ponto geralmente são citações diretas de Livermore,

agora vamos ouvir, há setenta anos, os ensinamentos do mestre!

1,

O mercado tem regras,

essas regras derivam da natureza humana, que é imutável!

Desde cedo, aprendi uma lição,

que Wall Street não traz novidades.

Wall Street não pode ter novidades,

pois a especulação é tão antiga quanto as montanhas.

O que acontece hoje no mercado de ações já aconteceu antes,

e acontecerá novamente.

Nunca me esqueci disso.

O que realmente não consigo lembrar é quando e como aconteceu,

mas guardo na memória a experiência,

que é a minha forma de aprender.

Wall Street nunca muda,

mas os bolsos mudam,

as ações mudam; porém, Wall Street nunca muda,

pois a natureza humana é eterna.

Acredito que,

controlar as próprias emoções é o maior inimigo do especulador,

esperança,

medo e ganância sempre existirão,

eles estão escondidos em nossos corações,

esperando para se manifestar no mercado,

esperando a oportunidade de lucrar bastante; a qualquer momento,

basicamente,

por causa de ganância,

medo,

ignorância e esperança.

As pessoas repetem seus comportamentos de sempre — por isso, os gráficos e tendências formados por esses números se repetem eternamente.

2,

Tenha paciência para esperar a verdadeira tendência perfeita do mercado,

não entre de forma preditiva; “o timing é tudo”,

compre na hora certa,

venda na hora certa.

Negociar não é algo que se faz todos os dias,

quem pensa que deve negociar a qualquer momento,

ignora uma condição importante,

que é,

que as negociações precisam de motivos,

e esses motivos devem ser objetivos,

adequados.

Além de decidir como ganhar dinheiro,

o trader também deve evitar perder dinheiro.

Saber o que fazer,

é quase tão importante quanto saber o que não fazer.

O operador deve lutar contra muitos inimigos internos caros.

Lucrar bastante depende de “esperar”,

não de pensar.

É preciso esperar o momento em que todos os fatores estejam a seu favor.

Prever o mercado é tão difícil,

porque a natureza humana,

é a tarefa mais difícil de dominar e conquistar.

Escolher cuidadosamente o momento é fundamental... agir por impulso,

custará caro.

Minhas perdas foram totalmente causadas pela falta de paciência,

não esperando o momento certo para apoiar minhas opiniões e planos já formados.

Não entendo como, após 15 anos,

algumas coisas me permitiram esperar duas semanas inteiras,

vendo minhas ações favoritas subirem 30 pontos,

antes de achar seguro comprar. É preciso ter paciência,

esperar o momento-chave aparecer,

esperar a oportunidade certa de negociar.

Paciência,

paciência,

paciência — essa é a chave para aproveitar o momento,

e alcançar o sucesso.

Ele costuma dizer: “Não é a ideia que faz dinheiro,

mas a espera silenciosa”.

Tudo o que uma pessoa precisa fazer é observar o que o mercado está lhe dizendo,

e reagir a isso.

A resposta está no próprio mercado,

o desafio é interpretar corretamente os fatos apresentados.

“O timing é tudo”,

antes de entrar na negociação,

o mais importante é verificar se a linha de menor resistência está alinhada com sua direção de operação.

Minha experiência mostra que,

se não entro no mercado no início de uma tendência,

não consigo obter muito lucro dessa tendência.

Pois perco a reserva de lucros,

que é essencial para coragem e paciência.

Com coragem e paciência,

posso observar calmamente as mudanças do mercado,

e manter minhas posições mesmo diante de pequenas recuos ou repiques que surgem antes do fim da tendência.

O mercado envia sinais de quando entrar,

e, com certeza,

também envia sinais de quando sair — se você tiver paciência para esperar.

“Roma não foi construída em um dia”,

uma tendência verdadeira não termina em um dia ou uma semana.

Ela leva tempo para completar seu ciclo lógico.

Muitas vezes,

Livermore preferia ficar em caixa, aguardando o momento certo.

Grande parte de seu sucesso vinha de sua capacidade de manter-se em espera,

com paciência,

até que “a oportunidade certa surgisse diante dele”.

Quando o mercado apresenta muitas oportunidades favoráveis,

e nesse momento,

apenas nesse momento,

ele age como uma cobra,

“swoosh” — pulando de repente.

“Uma das chaves da minha teoria de negociação posterior é: operar apenas nos pontos-chave.

Se tenho paciência,

e opero nos pontos certos,

sempre ganho dinheiro.

Acredito também que,

a maior parte do movimento de uma ação acontece nas últimas duas semanas ou mais de uma tendência.

O mesmo vale para commodities.

Por isso,

reafirmo: o especulador deve ter paciência,

estar preparado,

esperar”.

O ponto-chave é o momento psicológico mais adequado para negociar.

Livermore nunca compra no preço mais baixo,

e nunca vende no preço mais alto. Ele quer comprar na hora certa,

vender na hora certa.

“Mas lembre-se,

quando usar o ponto-chave para prever o mercado,

se a ação, após ultrapassar esse ponto,

não se comportar como deveria,

é um sinal de perigo que exige atenção imediata.

Se eu perder a paciência,

e não esperar o ponto-chave,

mas simplesmente ganhar dinheiro facilmente,

certamente irei perder.

Outro ponto importante: ao final de uma tendência,

um aumento expressivo no volume de negociações costuma indicar uma fase de distribuição real,

pois as ações estão passando de mãos de investidores fortes para investidores fracos,

de profissionais para amadores.

Geralmente, os investidores pensam que um aumento de volume após uma grande correção é normal,

que seja uma correção até o topo ou até o fundo,

e que isso indica um mercado ativo e saudável,

mas essa visão não tem fundamento.

Preciso esclarecer para quem leva a especulação a sério,

e reforçar que,

pensamentos idealistas devem ser eliminados; confiar que se pode negociar todos os dias ou toda semana,

não leva ao sucesso; você deve limitar o número de entradas,

que podem ser apenas algumas por ano,

quatro ou cinco, talvez.

Antes de negociar,

espere,

seja paciente,

aguarde até que o máximo de fatores favoráveis esteja presente,

antes de agir.

A paciência faz você ganhar dinheiro.

Quando o mercado está em estado de estagnação,

o preço das ações praticamente para,

não tente prever ou estimar quando e para que direção o mercado irá evoluir,

isso é muito perigoso.

Você deve esperar por uma quebra no mercado ou na ação,

não tente adivinhar! Espere o mercado confirmar! Não discuta com a cotação.

O dinheiro de ontem,

é o de hoje,

e será o de sempre.

Na verdade,

“só aqueles que ficam em caixa, esperando o momento certo para negociar, conseguem fazer grandes lucros”.

Paciência,

paciência,

e mais paciência; não a velocidade,

é a chave do sucesso.

Se um especulador inteligente souber aproveitar isso,

o tempo será seu melhor amigo.

Escolher o momento certo para entrar no mercado,

não é uma questão de dinheiro,

pois às vezes,

mesmo entrando cedo,

não se consegue lucrar — tempo é tempo,

e dinheiro é dinheiro,

e o mais importante é começar,

esperar o momento adequado para entrar no mercado para lucrar — paciência,

paciência,

e mais paciência,

são a chave do sucesso,

não se apresse.

Todos nós somos vítimas de uma fraqueza comum: querer ganhar em cada operação,

claro que queremos ganhar em todas as mãos.

Essa é a fraqueza humana que todos temos,

que, de certa forma,

é o maior inimigo do investidor e do especulador,

e, se não for controlada,

pode levar à ruína total na especulação! Às vezes,

as pessoas devem especular; e, certamente,

há momentos em que não se deve especular.

Os grandes especuladores estão sempre esperando,

sempre com paciência,

aguardando o mercado confirmar suas opiniões.

Sem confirmação do mercado,

não se deve prever,

não se deve agir.

Muitas vezes,

eu, como outros muitos especuladores,

não tive paciência para esperar o que certamente iria acontecer.

Quero lucrar a cada instante,

sou humano,

e, como todos, tenho fraquezas.

E, como todos os especuladores,

perdi a paciência,

perdi o julgamento correto.

Troquei as prioridades — ao invés de medo, tenho esperança,

e, ao invés de esperança, tenho medo.

Deixe-me repetir,

quando uma tendência realmente surge,

certamente surgirão também alguns momentos oportunos,

e acredito que,

qualquer pessoa com talento para especular e que seja paciente,

pode criar uma estratégia especial, uma regra própria,

que o ajude a fazer a decisão certa ao entrar no mercado.

Uma tendência verdadeira não termina no dia em que começa,

é preciso tempo para completar seu ciclo.

Lembre-se,

as ações nunca estão altas demais,

a ponto de você não poder começar a comprar,

nem baixas demais,

para você não poder começar a vender.

Porém, após a primeira operação,

a menos que ela dê lucro,

não faça a segunda.

Espere e observe.

É nesse momento que sua habilidade de interpretar o mercado entra em ação,

para determinar o momento certo de começar.

Muitas vezes, o sucesso ou fracasso depende de começar na hora certa.

Levei anos para entender a importância disso.

E isso me custou dezenas de milhares de dólares.

3,

Correto é correto,

errado é errado,

faça apenas o que é correto,

não agrave os erros!

Um investidor extremamente talentoso uma vez me disse: “Quando vejo um sinal de perigo,

não discuto com ele.

Eu me afasto! Alguns dias depois,

se tudo parecer bem,

volto ao mercado.

Penso assim:

se estou caminhando pelos trilhos,

vendo um trem vindo a 60 milhas por hora,

pulo fora dos trilhos para deixar o trem passar,

e não fico teimosamente parado ali.

Depois que ele passa,

se quiser,

posso voltar ao trilho.

” Essas palavras ilustram de forma vívida uma sabedoria de especulação,

que nunca esqueço.

Curiosamente,

a maior dificuldade dos especuladores é,

que suas próprias emoções muitas vezes os impedem de fechar uma posição quando deveriam.

Eles hesitam,

e, hesitando, veem o mercado se mover vários pontos contra eles.

Claramente,

o que se deve fazer é ser otimista no mercado de alta,

e pessimista no de baixa.

Parece engraçado,

não é? Mas preciso entender profundamente essa regra geral,

para poder aplicá-la.

Levei muito tempo,

para aprender a negociar com base nesses princípios.

Interpretar o mercado é uma parte importante do jogo,

começar na hora certa também é fundamental,

e manter a posição é igualmente importante.

Mas minha maior descoberta foi que é preciso estudar e avaliar o panorama geral,

para prever as possibilidades de sucesso.

Não mais apostar cegamente,

não mais me preocupar em dominar técnicas,

mas sim, focar em estudar com esforço e pensar claramente,

para conquistar meu próprio sucesso.

Também percebi que ninguém está livre do risco de cometer operações tolas.

Operar de forma tola,

significa pagar o preço da tolice.

4,

O mercado aceita e digere tudo,

ele está sempre certo,

seguir a tendência é a decisão mais sábia!

Minha teoria é: “Por trás dessas grandes tendências,

sempre há uma força irresistível.”

Só isso já basta,

não é bom ficar curioso demais sobre as razões por trás dos movimentos de preço.

Reconhecer onde a tendência surge,

seguir a maré do seu especulador barco,

é o melhor caminho para lucrar,

não discuta com o mercado,

o mais importante é,

não tente competir com o mercado.

O público deve sempre lembrar dos elementos do trading de ações.

Quando uma ação sobe,

não é preciso gastar energia explicando por que ela sobe.

Compras contínuas fazem o preço subir ainda mais.

Enquanto o preço sobe,

eventuais recuos naturais pequenos,

seguindo a tendência,

são estratégias bastante seguras.

Porém,

se após uma longa fase de alta o preço começa a cair lentamente,

com apenas alguns repiques,

claramente a resistência mudou de cima para baixo.

Assim é a situação,

por que procurar explicações? A queda do preço provavelmente tem boas razões,

mas,

essas razões poucos conhecem,

ou não as revelam,

ou dizem ao público que a ação está barata.

A essência do jogo é assim,

o público deve entender,

que poucos insiders revelam a verdade.

A simples verdade é,

que o mercado sempre muda primeiro,

antes de vir as notícias econômicas,

e o mercado não reage às notícias econômicas.

O mercado é vivo,

reflete o futuro.

Portanto,

tentar prever o movimento do mercado com base nas notícias econômicas atuais e eventos presentes é uma tolice.

A ganância e o medo, iguais,

também distorcem a racionalidade.

O mercado de ações fala apenas de fatos,

fala de realidade,

fala de racionalidade,

o mercado nunca erra,

quem erra é o trader.

5,

Perder dinheiro é o custo do trading,

fracassar não é assustador,

o que assusta é não aprender o suficiente com os fracassos!

Por mais experiente que seja o trader,

a possibilidade de cometer erros e sofrer perdas sempre existe.

Pois a especulação nunca é 100% segura.

O que chamamos de experiência é justamente aprender muitas lições,

profundas,

que doem no coração,

que envergonham;

se não doer,

não se aprende,

se não doer,

não se reflete.

É assim mesmo.

Errar é normal,

mas se não se aprende com os erros,

é uma grande injustiça.

Nada no mundo ensina mais do que perder tudo,

pois só assim você aprende o que não fazer.

Quando você entender o que não fazer para não perder dinheiro,

começará a aprender o que fazer para ganhar.

Se alguém me dissesse que meu método não funciona,

eu, de qualquer forma, tentaria até provar o contrário,

para ter certeza.

Pois, quando erro,

só uma coisa me faz acreditar que estou errado — perder dinheiro—

e isso me faz aprender.

Sei que um dia encontrarei meus erros,

e não os cometerei mais.

Só lucrando é que se pode afirmar que se está certo,

e essa é a essência da especulação.

Leva muito tempo para uma pessoa aprender todas as lições de seus erros.

Alguém disse que tudo tem dois lados,

mas o mercado tem uma só face,

não é de alta ou de baixa,

mas de acerto.

Essa regra deve estar gravada na minha mente,

e o tempo que gasto para isso é muito maior do que o dedicado a aprender técnicas mais avançadas na especulação.

Perder dinheiro não é o que mais me incomoda.

Depois de admitir a derrota,

perdas nunca me perturbam.

No dia seguinte, esqueço tudo.

Porém, o erro — não admitir a derrota — é o que machuca minha carteira e meu coração.

Se alguém não cometer erros,

terá o mundo na mão em um mês.

Mas, se não aprender com os erros,

não terá nada de valor.

6,

Negociar é uma luta entre razão e emoção! É preciso um plano racional.

Desde cedo, percebi que,

o mercado de ações nunca foi uma coisa monótona.

Ele é feito para enganar a maioria,

a maior parte do tempo.

As duas emoções principais no mercado,

esperança e medo,

a esperança muitas vezes nasce da ganância.

E o medo, muitas vezes, da ignorância.

Acredito que,

controlar as próprias emoções é o maior inimigo do especulador,

esperança,

medo e ganância sempre existirão,

eles estão escondidos em nossos corações,

esperando para se manifestar no mercado,

esperando a oportunidade de lucrar bastante.

A esperança é vital para a sobrevivência humana,

mas esperança, junto com seus parentes — ignorância,

ganância,

medo e racionalidade distorcida — é a mesma coisa.

A esperança oculta os fatos,

e o mercado só reconhece os fatos.

O resultado é objetivo,

é final,

como a natureza,

não muda.

Além disso,

sempre lembre-se,

você pode ganhar uma corrida de cavalos,

mas não pode ganhar todas.

Você pode lucrar com uma ação,

mas nunca ganhará dinheiro na Wall Street toda hora — ninguém consegue.

Ganância,

medo,

falta de paciência,

ignorância e esperança,

tudo isso exaure o especulador.

Depois de algumas perdas e desastres,

o investidor pode ficar desanimado,

deprimido,

desmotivado,

desistir do mercado,

abandonar as oportunidades de ganhar dinheiro que ele oferece.

O maior inimigo do especulador é sua própria emoção.

Lembre-se,

o que move o mercado não é a razão,

não são fatores econômicos ou lógica,

mas a natureza humana, que nunca muda.

Ela não muda,

pois é nossa essência.

O maior inimigo do especulador sempre vem de dentro.

A natureza humana não se separa de esperança e medo.

Na especulação,

se o mercado se desviar de você,

você deseja que todos os dias sejam o último — e, se não seguir a esperança,

perderá mais do que deveria — de forma tão forte que rivaliza com grandes conquistadores e heróis.

Quando o mercado segue sua direção,

você teme que amanhã leve embora todo seu lucro,

e sai do mercado — cedo demais.

O medo impede você de ganhar tudo que poderia.

Um trader bem-sucedido deve superar esses dois instintos profundamente enraizados.

Ele precisa mudar o que pode ser chamado de impulso natural.

Quando tem esperança,

deveria estar com medo,

e, quando tem medo,

deveria estar com esperança.

Ele deve temer que suas perdas se tornem maiores,

e desejar que seus lucros se tornem maiores.

Jogar na bolsa como um tolo,

é um erro absoluto.

Lembre-se,

se um investidor não tem autodisciplina,

não possui uma estratégia clara,

e não tem um plano simples e eficaz,

ele cairá na armadilha das emoções.

Pois, sem um plano, um especulador é como um general sem estratégia,

sem um plano de batalha viável.

Um especulador sem um plano definido só pode especular,

especular,

e mais especular,

até, um dia, ser atingido por uma flecha — fracassando completamente na bolsa.

Na verdade,

em toda a vida de um comerciante,

não há um plano para lidar com as questões mais importantes.

É como um general no campo de batalha,

cuja vida depende de um plano detalhado,

da execução desse plano,

pois, na bolsa,

não há espaço para erros ou descuidos.

7,

Controle suas operações,

gerencie seu capital.

A menos que saiba que sua operação é financeiramente segura,

não realize nenhuma negociação.

“Um especulador sem experiência costuma pagar demais por cada posição.

Por quê? Porque todo mundo quer negociar.

Pagar demais por cada operação,

é contra a natureza humana.

As pessoas querem comprar na mínima,

vender na máxima.

Mantenha a calma,

não discuta com os fatos,

não mantenha esperança quando não há esperança,

não discuta com a cotação,

pois ela está sempre certa — na especulação, não há esperança,

não há adivinhação,

não há medo,

não há ganância,

não há emoção.”

Por fim,

o especulador deve dividir suas compras em várias etapas,

e, a cada etapa, adquirir uma proporção limitada.

Se, ao comprar uma ação que gosta, ela não se comportar como esperado,

isso já é motivo suficiente para vendê-la,

e, se ela subir depois,

não se culpe,

não sinta dor.

Depois, na prática, desenvolvi minha própria teoria,

que enfatiza a importância do tempo de capital na negociação.

Na gestão do capital, essa vontade de sempre ganhar é seu maior inimigo,

pois, no final, ela pode levar ao desastre.

Na bolsa,

tempo não é dinheiro,

tempo é tempo,

e dinheiro é dinheiro.

Criei minha regra de 10% — se a perda de uma operação passar de 10%,

serei obrigado a sair imediatamente.

Nunca questiono o motivo,

se o preço da ação cair,

é esse o motivo de eu sair.

Sou guiado pelo instinto ao vender,

mas, na verdade,

não é só instinto,

é o subconsciente acumulado ao longo de anos de luta no mercado.

Você deve seguir suas próprias regras... não se engane,

não adie,

não espere! Meu princípio fundamental é,

nunca deixar a perda ultrapassar 10% do capital.

8,

O maior inimigo do investidor não é o mercado,

não é os outros,

mas ele mesmo,

grandes oscilações podem fazer você ganhar muito dinheiro!

Deixe-me contar uma coisa: após anos na Wall Street,

ganhando milhões de dólares,

e perdendo milhões de dólares,

quero te dizer: minha ideia nunca foi fazer dinheiro fácil,

sempre foi ficar firme e ganhar com persistência,

entendeu? É ficar firme! Acertar na previsão do mercado não é surpresa alguma.

Você sempre encontrará muitas pessoas que, desde o começo, apostam na alta,

e muitas que apostam na baixa.

Conheço muitos que, no momento certo,

começam a comprar ou vender,

quando o preço está na faixa de maior lucro possível.

Todos eles têm experiência semelhante à minha — ou seja,

não conseguiram realmente ganhar dinheiro.

Quem consegue prever corretamente e manter-se firme é raro,

e percebo que essa é a lição mais difícil de aprender.

Mas, só depois de entender isso,

um operador consegue ganhar muito dinheiro.

Isso é absolutamente certo,

quando um operador entende como agir,

é mais fácil ganhar milhões do que ganhar algumas centenas de dólares sem conhecimento.

Pois, uma pessoa pode ver claramente,

mas, ao se deparar com o mercado calmo,

e preparado para seguir a direção que acredita ser a certa,

fica impaciente ou duvida.

Wall Street tem tantos que, na essência, não são tolos,

nem mesmo os que estão no terceiro nível de ingenuidade,

mas todos perdem dinheiro,

e a razão está aqui.

O mercado não os derrotou.

Eles se derrotaram,

pois, embora tenham inteligência,

não conseguem manter a firmeza.

Comecei a entender que, para ganhar muito dinheiro,

é preciso aproveitar as grandes oscilações.

Independente do que impulsiona essas oscilações,

a verdade é que,

elas podem durar mais ou menos, não por manipulação de insiders ou por estratégias financeiras,

mas por fundamentos econômicos.

Quem quer que seja contra,

essas oscilações seguirão a força motriz por trás delas,

levando-as ao máximo rapidamente.

Ignorar as grandes oscilações,

tentar entrar e sair na hora certa,

é um grande erro para mim.

Ninguém consegue pegar todas as variações,

no mercado de alta,

o que você deve fazer é comprar e segurar,

até acreditar que a alta está perto do fim.

Para isso,

é preciso estudar o panorama geral,

não focar em notícias específicas ou fatores que influenciam ações isoladas,

e então esquecer todas as ações que possui,

para sempre! Até que você veja — ou, melhor dizendo, até que ache que viu — uma reversão do mercado,

uma mudança no panorama geral.

Para isso,

é preciso usar sua própria cabeça e visão,

senão, minhas dicas serão tão inúteis quanto tentar vender na baixa e comprar na alta.

A maior lição que alguém pode aprender,

é abandonar a tentativa de pegar o topo ou o fundo do mercado.

Esses dois pontos são as coisas mais caras do mundo.

No total,

eles custaram aos investidores milhões de dólares,

suficientes para construir uma rodovia de cimento que atravessa toda a América.

Sem confiança na própria avaliação,

não se vai longe nesse jogo.

Essas são, provavelmente, as maiores lições que aprendi — estudar o panorama geral,

assumir posições,

e persistir.

Posso esperar sem impaciência,

perceber que o mercado vai recuar,

mas permanecer firme,

sabendo que isso é apenas uma fase passageira.

Já vendi 100 mil ações,

prevendo uma grande reversão.

Acreditei — com precisão — que essa reversão era inevitável,

e até saudável,

e que, na minha conta, faria uma diferença de um milhão de dólares.

Ainda assim, permaneço firme,

vendo metade do lucro evaporar,

sem pensar em recomprar ou esperar uma nova alta.

Se fizer assim,

posso perder minha posição,

e perder a chance de ganhar muito dinheiro,

pois as grandes oscilações são a sua maior fonte de lucro.

9,

A especulação é um jogo,

mas também é sua carreira,

que exige esforço contínuo,

dedicação e reflexão.

Procuro um jogo maior do que lazer ou socialização.

Quero, pelo meu esforço, ser o melhor no mercado de ações — isso me traz verdadeira alegria e satisfação.

Investir em ações é, na verdade, jogar um jogo,

e é fundamental vencer esse jogo.

Um bom trader não pode agir como um atleta treinado,

ele deve cultivar bons hábitos de vida,

manter-se com energia plena,

se desejar estar sempre no auge.

Força física e energia devem estar alinhadas,

pois não há campo de batalha mais tenso,

mais emocionante, do que o mercado de ações.

O que me motiva não é o dinheiro,

mas o jogo,

um jogo de desvendar enigmas,

um jogo que confunde e complica as mentes mais brilhantes da história da humanidade.

Para mim,

paixão,

desafio,

emoção,

são parte de vencer esse jogo,

que é um enigma vibrante,

um enigma com duplo sentido,

e a resposta deve ser revelada por mim a todos os homens e mulheres que especulam na Wall Street.

No jogo,

seu nervosismo é levado ao limite,

mas as recompensas também são altíssimas.

Minha carreira é negociar — ou seja, seguir os fatos presentes,

não o que eu acho que os outros vão fazer.

Deixe-me alertar: seu sucesso será proporcional à sinceridade e fidelidade com que você se dedica,

incluindo manter registros de mercado,

pensar por si mesmo e tirar suas próprias conclusões.

Se alguém quer viver de especulação,

precisa confiar em si mesmo e em seu julgamento.

Ninguém consegue fazer dinheiro só com o que os outros dizem para fazer.

O mercado de ações é o maior e mais complexo enigma criado pela humanidade,

quem o desvendar merece o prêmio principal.

Leva muito tempo para alguém aprender todas as lições de seus erros.

Alguém disse que tudo tem dois lados,

mas o mercado tem uma só face,

não de alta ou de baixa,

mas de acerto.

Essa regra deve estar gravada na minha mente,

e o tempo que gasto para isso é muito maior do que o dedicado a aprender técnicas mais avançadas na especulação.