Quem Produz Mais Cobre? Uma Análise Profunda dos Líderes Mundiais na Mineração

2024年 global cobre mineração produção padrão apresenta características de contradição marcantes. Por um lado, minas antigas continuam a ser exploradas enquanto novas minas têm uma produção lenta, enfrentando uma tensão estrutural na oferta global de cobre; por outro lado, a onda de eletrificação e a transição energética impulsionam a demanda por cobre de forma exponencial. Essa discrepância entre oferta e demanda impulsionou o preço do cobre a atingir um recorde histórico em maio de 2024, ultrapassando pela primeira vez a marca de 5 dólares por libra.

De acordo com os dados mais recentes do Serviço Geológico dos Estados Unidos, a produção global de cobre em 2024 atingiu 23 milhões de toneladas. Dentre esses, poucos países controlam a maior parte da oferta mundial, e as flutuações na produção desses países afetam diretamente o mercado global. Para os investidores, entender quem produz mais cobre e como a capacidade de produção de cada país evolui é fundamental para julgar a tendência dos preços do cobre.

Classificação da produção mundial de cobre e o panorama da indústria

Chile lidera de longe, respondendo por um quarto da produção global

Quem produz mais cobre? A resposta é o Chile. Em 2024, a produção chilena de cobre atingiu 5,3 milhões de toneladas, representando 23% da produção total mundial, mantendo-se na liderança há vários anos. Este país sul-americano possui a maior mina de cobre do mundo — Escondida. BHP detém 57,5% da mina, Rio Tinto 30%, e o restante é de propriedade da Jeco. Segundo o relatório anual da BHP de 2024, a empresa obteve uma produção de 1,13 milhão de toneladas de cobre de Escondida. Além disso, empresas mineradoras globais de destaque, como Codelco, Anglo American Resources e Glencore, têm operações importantes no Chile.

Embora o Chile esteja atualmente na liderança, espera-se uma recuperação na produção em 2025. Segundo previsões da S&P Global, a produção chilena de cobre pode subir para 6 milhões de toneladas, graças à entrada em operação de novas minas.

República Democrática do Congo torna-se uma surpresa, com aumento expressivo na produção

A RDC produziu 3,3 milhões de toneladas de cobre em 2024, representando mais de 11% do total global, tornando-se o segundo maior produtor mundial. Este país africano tem visto um crescimento rápido na produção nos últimos anos — em 2023 foram 2,93 milhões de toneladas, e em 2024 houve um aumento significativo. O projeto conjunto Ivanhoe Mines e Zijin Mining, Kamoya-Kakula, atingiu produção comercial em agosto de 2024, com uma produção anual de 437 mil toneladas de cobre, um aumento claro em relação às 394 mil toneladas de 2023. Ivanhoe prevê que a produção em 2025 aumente ainda mais, para entre 520 mil e 580 mil toneladas.

Peru apresenta leve queda na produção, mas mantém a terceira posição global

O Peru produziu 2,6 milhões de toneladas de cobre em 2024, uma redução de 160 mil toneladas em relação a 2023. A mina Cerro Verde, operada pela Freeport, é a maior do país, mas sua produção caiu 3,7% em 2024, principalmente devido à diminuição do estoque de minério de lixiviação e à redução na moagem durante a manutenção. A maior parte do cobre peruano é exportada para China, Japão, Coreia do Sul e Alemanha.

China: pouca mineração, domínio na refinação

A produção de cobre de minério bruto na China em 2024 foi de apenas 1,8 milhão de toneladas, uma leve queda em relação às 1,82 milhão de toneladas de 2023, e uma tendência de declínio de vários anos (em 2021 chegou a 1,91 milhão). Contudo, a produção de cobre refinado da China lidera globalmente, atingindo 12 milhões de toneladas em 2024, representando 44% da produção mundial de cobre refinado, sendo seis vezes maior que a do Chile. A China também possui as maiores reservas de cobre do mundo — 190 milhões de toneladas. A mina de cobre, molibdênio, prata e ouro de Yulong, na Tibete, pertencente à Zijin Mining, é a maior do país, com uma produção estimada de 366 milhões de libras em 2024.

Indonésia em forte ascensão, entrando no top cinco

A Indonésia produziu 1,1 milhão de toneladas de cobre em 2024, ultrapassando pela primeira vez os Estados Unidos e a Rússia, ficando em quinto lugar mundial. A produção do país tem crescido rapidamente — em 2021 foram apenas 731 mil toneladas, em 2023 atingiu 907 mil, e em 2024 saltou para 1,1 milhão. A mina Grasberg, operada pela Freeport, é a maior do país, com uma produção de 1,66 bilhão de libras de cobre em 2023. Outra grande mina, Batu Hijau, operada pela PT Amman Mineral, produziu 542 milhões de libras de cobre em 2023, e a expectativa para 2024 é de um aumento para 1,84 bilhão de libras, devido ao processamento de minério de alta qualidade na fase sete. A Amman Mineral iniciou a operação de uma instalação de refino em meados de 2024, com capacidade de processamento de 900 mil toneladas de concentrado de cobre por ano, produzindo 222 mil toneladas de cobre cathode e 830 mil toneladas de ácido sulfúrico.

EUA mantém estabilidade, mas enfrentam pressão de capacidade

Os EUA produziram 1,1 milhão de toneladas de cobre em 2024, uma redução de 30 mil toneladas em relação a 2023, e bem abaixo do pico de 1,23 milhão de toneladas em 2022. Cerca de 70% do cobre americano vem do Arizona, com outros principais centros de produção em Michigan, Missouri, Montana, Nevada e Novo México. Apenas 17 minas sustentam 99% da produção nacional. A mina Morenci, uma joint venture entre Freeport e Sumitomo, é a maior dos EUA, com uma produção de 700 milhões de libras de cobre em 2024. A Freeport também opera as minas Safford e Cerro Verde, com produções de 249 milhões de toneladas e 165 milhões de toneladas, respectivamente.

Rússia com crescimento evidente, foco na mina Udokan

A Rússia produziu 930 mil toneladas de cobre em 2024, um aumento claro em relação às 890 mil de 2023. A liberação da primeira fase da mina Udokan foi o principal fator de impulso, apesar de vários incêndios no final de 2023, a produção de cobre não foi afetada. A previsão para 2024 é de 1,35 milhão de toneladas, e a segunda fase, prevista para entrar em operação em 2028, elevará a capacidade para 450 mil toneladas.

Austrália mantém estabilidade, reservas abundantes

A Austrália produziu 800 mil toneladas de cobre em 2024, um leve aumento em relação às 778 mil de 2023. A mina Olympic Dam, operada pela BHP, produziu 216 mil toneladas de cobre em 2024, atingindo o maior nível em uma década. A mina Mount Isa, em Queensland, operada pela Glencore, é uma das principais do país, mas está prevista para fechar na segunda metade de 2025. As reservas de cobre na Austrália são as segundas maiores do mundo, com 100 milhões de toneladas, ficando atrás apenas da China, com 190 milhões, e empatada com o Peru.

Cazaquistão entra no top dez, produção sólida

O Cazaquistão produziu 740 mil toneladas de cobre em 2024, mantendo-se estável em relação a 2023, mas entrando pela primeira vez no top dez mundial, superando México e Zâmbia. A produção do país cresceu significativamente nos últimos anos — em 2021 foram apenas 510 mil toneladas. Em fevereiro de 2024, o país lançou um plano de desenvolvimento nacional, com meta de aumentar a produção mineral em 40% até 2029, por meio de intensificação da exploração, financiamento conjunto de projetos e incentivos fiscais. A KAZ Minerals é a principal mineradora privada do país, com a mina Aktogay produzindo 228,8 mil toneladas de cobre em 2024, uma leve redução em relação às 252,4 mil de 2023.

México na última posição entre os dez maiores, produção estagnada

O México produziu 700 mil toneladas de cobre em 2024, um aumento de apenas 1000 toneladas em relação a 2023. A mina Buenavista del Cobre, operada pelo Grupo México, é a maior do país, com uma produção de 725 milhões de libras de cobre concentrado e 193 milhões de libras de cobre cathode em 2023. O Grupo México também possui a segunda maior mina do país — La Caridad, que produziu 387 mil toneladas de cobre concentrado e 51 milhões de libras de cobre cathode em 2023.

Insights de investimento e perspectivas de mercado

Quem produz mais cobre determina o panorama da oferta global, mas as flutuações na produção refletem uma contradição mais profunda — o declínio de minas antigas e o ritmo lento de novas minas. Apesar da tensão na oferta global, a China, como maior consumidor tradicional, está estimulando a recuperação econômica, embora a demanda ainda apresente sinais de fraqueza.

A maioria das instituições de análise prevê que, nos próximos anos, o mercado mundial de cobre entrará em uma fase de déficit de oferta, o que sustentará continuamente os preços e a produção. Para os investidores, acompanhar as tendências de produção de cada país, os planos de entrada em operação das principais minas e o desempenho operacional das empresas é fundamental para aproveitar o ciclo do mercado de cobre.