Esta noite, o Banco do Japão pode anunciar um aumento de juros; o mercado de criptomoedas voltará a experimentar uma montanha-russa?

Naquele episódio do ano passado, o Bitcoin caiu de 65.000 dólares direto para 50.000 dólares, uma queda de quase 15.000 dólares. O impacto na altura foi considerável. Mas desta vez, a situação parece ser diferente.

**O mercado já está bem preparado**

Nos primeiros meses, a curva de rendimento dos títulos japoneses permaneceu em tendência de alta ao longo do ano, e as expectativas de subida de juros já foram sendo digeridas progressivamente pelo mercado. Isso não provoca vendas emocionais tão facilmente quanto um evento repentino. Além disso, as posições líquidas longas em ienes por parte dos especuladores já atingiram níveis elevados, limitando a motivação para fechar posições. Isso significa que uma grande quantidade de ordens de stop-loss pode não aparecer tão intensamente como se espera.

**O ambiente macroeconómico está a mudar silenciosamente**

Mais interessante ainda é que o Federal Reserve só recentemente divulgou sinais de suporte de liquidez, e as taxas de juros do mercado caíram para o nível mais baixo em três anos. Os fundos globais estão a passar de um ambiente de aperto para um de afrouxamento. Essa mudança cria uma camada de amortecimento para os ativos digitais — embora o aumento de juros do Japão tenha um impacto marginal, a flexibilização da liquidez global pode compensar parte do choque.

**A mentalidade dos investidores está a mudar**

Uma questão interessante para refletir: se a reação do mercado a este aumento de juros for relativamente tranquila, isso significa que o impacto da política macroeconómica no mercado de criptomoedas está a diminuir gradualmente? Talvez o foco dos investidores já tenha mudado de preocupações macro para dinâmicas setoriais, narrativas de ecossistema e outros aspectos microeconómicos.

Bitcoin, Ethereum e outras moedas principais conseguirão manter-se firmes esta noite? No fundo, tudo depende do fluxo global de fundos. Pelas indicações atuais, o impacto deste aumento de juros pode não ser tão forte quanto o do episódio anterior.