2026 China Economic Conference Core Summary:

1 Imóveis
•Habitação comum entra em fase de baixa liquidez + lenta liquidação, o tempo de aceitação das políticas ganha espaço
•Desfinanceirização total do setor imobiliário, deixando de ser motor de crescimento
•Com atributos de ativo, restam apenas habitações de alta qualidade na nova geração em cidades de qualidade ((Habitações de quinta geração))
•O restante das habitações retorna ao uso residencial, com estabilidade de preços priorizada sobre liquidez

2 Lógica de crescimento
•Nova produtividade de qualidade torna-se o único motor de crescimento de médio a longo prazo
•Manufatura de alta qualidade, tecnologia, capacidade de cálculo, equipamentos avançados são o núcleo da alocação de recursos
•Finanças passam de subsídios às empresas e infraestrutura para “capacidade de suporte” (pesquisa e desenvolvimento, manufatura de ponta e renovação urbana)
•Governos locais passam de “motor de crescimento” para uma função de desempenho político com descarbonização do PIB, estabilidade do emprego, estabilidade da dívida, estabilidade das expectativas sociais(A boa notícia é que não haverá mais cisnes negros.)

3 Consumo e emprego
•Reforma de veículos usados + consumo de serviços + subsídios de cultura e turismo para sustentar
•Contra a competição excessiva, aumento da concentração setorial, recuperação das expectativas de lucros e salários das empresas (os chineses estão cansados e sem ganhar dinheiro, o governo descobriu isso, contra a competição excessiva, 2026 será a ferramenta do país!!!)
•Emprego flexível através de proteção social e subsídios fiscais, garantindo estabilidade no emprego (condições máximas, ou um mínimo garantido, pensando até na agricultura na velhice? Ignore as palavras de influenciadores sobre baixa taxa de natalidade, o RMB é impresso pelo Estado!)

4 Moeda e ativos
•Política monetária relativamente expansionista, expectativa de redução de reservas obrigatórias e de juros ainda vigente
•Sob a estabilização do mercado imobiliário, combate à competição excessiva e suporte ao consumo, há condições para formação de um diferencial na moeda M2
•Regulação financeira tende a “relaxar com estabilidade”, deixando de restringir avaliações e apetite ao risco
•Mercado de ações continuará apresentando tendência estrutural

5 Estado macro
•O ambiente externo(Exportações) é considerado relativamente fraco por padrão, com foco político mudando para demanda interna e atualização tecnológica
•A economia entra em uma fase de baixo ritmo, baixa volatilidade e forte reestruturação (redução da expansão, redução do endividamento, pequenas, especializadas e profundas, sobreviver é o caminho principal)