Análise: A redução da taxa de juros pelo Federal Reserve, embora beneficie os títulos do tesouro de curto prazo, ainda mostra uma liquidez fraca no mercado de criptomoedas no final do ano

De acordo com a visão recente do analista Adam em um post no X, a reunião do Federal Reserve que terminou recentemente anunciou uma redução de 25 pontos-base na taxa de juros, ao mesmo tempo que reiniciou as compras de títulos do tesouro de curto prazo, com o objetivo de reforçar a liquidez no sistema financeiro. Do ponto de vista macroeconômico, essa combinação de políticas expansionistas sem dúvida beneficia ativos de risco, incluindo criptomoedas.

No entanto, os analistas acreditam que o mercado não deve interpretar esse movimento como o início de um novo ciclo de alta de Quantitative Easing (QE). Isso porque estamos na temporada de férias de Natal e próximo ao vencimento anual, fazendo com que a liquidez geral do mercado de criptomoedas esteja significativamente fraca, com baixa atividade, o que fundamentalmente limita o impulso para uma grande alta de mercado no curto prazo.

Dados indicam que, até o final de dezembro, o mercado de opções de criptomoedas acumulou mais de 50% de posições em opções, sendo que o preço de maior dor para o Bitcoin está na faixa de 100 mil dólares, enquanto o Ethereum está na faixa de 3200 dólares. Em termos de volatilidade, a volatilidade implícita (IV) das principais maturidades deste mês apresenta uma tendência de queda, indicando que as expectativas de volatilidade do mercado para o movimento deste mês estão diminuindo gradualmente.

Além disso, o índice Skew (assimetria da volatilidade implícita) deste mês permaneceu na zona negativa, e os preços das opções de venda (Put) tiveram um aumento evidente em relação às opções de compra (Call), o que reflete que o mercado está operando de forma relativamente estável e que estratégias de cobertura (hedging) tornaram-se o principal método de negociação. Também indica que há mais traders optando por comprar opções de venda para se proteger contra riscos de queda do mercado.

Em suma, o mercado de criptomoedas está atualmente em um cenário macroeconômico favorável, mas a estrutura de mercado e as condições de liquidez ainda não suportam uma reversão rápida do mercado, devido a uma janela de oportunidade complexa. Embora não se possa excluir completamente a possibilidade de notícias de mercado inesperadas provocarem uma reversão rápida, é mais provável que o mercado continue na atual atmosfera de pessimismo, baixa liquidez e uso do tempo para ganhar espaço.