A divergência sobre o corte de juros da Reserva Federal (FED) aumenta! Um lado defende um corte de 50 pontos de base, enquanto o outro grupo de sete se opõe, deixando o mercado em um dilema.

A frase "A redução da taxa de juros é certa" já gerou dúvidas nas salas de negociação. O CME mostra uma probabilidade de 94% de redução em outubro, mas a Reserva Federal enfrenta um vácuo de dados e divisões internas. Novos membros dovish clamam que "deveríamos reduzir 50 pontos de base em setembro", com nove apoiando no gráfico de pontos, enquanto os sete membros hawkish se opõem firmemente, preocupados com a inflação e a bolha de ativos.

As duas partes estão apenas a duas votos de distância, e a pressão sobre Powell é enorme. Os dados estão completamente ausentes devido à paralisação do governo, mas o mercado continua a subir, com o rendimento dos títulos a 10 anos a cair para 4,1%, e o Nasdaq a atingir novos máximos — o mercado parece ser impulsionado pela fé.

Uma vez que os dados reiniciam após uma queda brusca, o mercado pode apostar diretamente em "redução de taxas de emergência", e Powell não terá para onde escapar. A pressão política também está a aumentar, Trump está a pressionar pela redução das taxas, e o Ministro das Finanças questiona o plano de redução do balanço. Powell enfatiza repetidamente a independência, na verdade, está a apelar: não forcem a Reserva Federal (FED) a escolher entre desemprego e inflação.

A probabilidade de uma redução de 25 pontos de base em outubro ainda é alta, mas a redação da declaração será o foco. Se for dovish, o mercado festejará; se for hawkish, o mercado de ações dos EUA poderá repetir a queda acentuada de 2018. Powell precisa manter a postura de "decidir com base nos dados" ao mesmo tempo em que reduz as taxas de juros — embora os dados ainda estejam guardados na gaveta.

Esta redução da taxa de juros é como dar um saco de gelo a alguém com febre alta, o efeito é incerto. Os investidores não devem apostar tudo na redução da taxa de juros, devendo manter liquidez e planejar suas ações após o retorno dos dados.