Análise das Estratégias de Cripto do Cofrinho de Empresas Listadas: Do Tradicional ao Emergente, Quem Está a Investir em Ativos Digitais?

O calor das ações relacionadas a encriptação continua a aumentar, e um número crescente de empresas listadas globalmente está ativamente incorporando ativos digitais como Bitcoin e Ethereum em seus tesouros. Desde gigantes da tecnologia com uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares até pequenas empresas listadas marginalizadas, todos estão se posicionando ativamente neste campo.

Este artigo analisa as empresas cotadas com maior atividade em ativos digitais com base na capitalização de mercado, na quantidade de ativos digitais detidos e nas recentes mudanças no aumento das participações, abrangendo vários setores, incluindo comércio eletrónico, tecnologia financeira, bancos tradicionais e mineração.

É importante notar que, embora as empresas cujo negócio principal é a encriptação possuam uma forte alocação de tesouraria, o preço das suas ações continua altamente correlacionado com as flutuações do mercado de encriptação. Enquanto isso, algumas empresas de menor capitalização obtiveram um grande impulso no mercado de capitais devido à repentina "compra de moedas", resultando em múltiplos aumentos de preço a curto prazo. Muitas empresas que anteriormente enfrentavam dificuldades de crescimento estão agora a realizar uma "mudança financeira" através da publicação de estratégias de reserva de ativo digital, resultando numa reversão significativa na tendência dos preços das suas ações.

Empresas de primeira linha: alta capitalização de mercado + grandes posições

Estratégia｜Valor de mercado: 1033 bilhões de dólares｜Posição: 580,955 BTC

Como pioneira na estratégia de "tesouro de Bitcoin", a Strategy continua a ser a empresa que possui mais Bitcoins entre as empresas listadas globalmente. Até 3 de junho, a empresa adquiriu um total de 580.955 BTC, com um custo total de 40,67 bilhões de dólares, e um preço médio de compra de 70.023 dólares. Desde o início deste ano, a empresa tem aumentado lentamente sua posição, atualmente com um lucro flutuante de 49%.

Apesar de já ter entrado na faixa de compra elevada, a empresa mantém uma firme crença no BTC. O seu CEO afirmou na conferência Bitcoin 2025 que o plano de aumento de holdings de Bitcoin não tem limite, e que a dificuldade de comprar Bitcoin no futuro aumentará exponencialmente, mas a empresa comprará Bitcoin com maior eficiência. Até 1 de junho, o preço das ações da Strategy subiu 23,02% no ano, refletindo parte do reconhecimento do mercado de capitais pela sua estratégia de Bitcoin.

MercadoLibre｜Valor de Mercado: 1300 bilhões de dólares｜Posição: 570.4 BTC

Esta empresa de e-commerce e fintech da América Latina incorporou o Bitcoin como ativo financeiro desde 2021. No final do primeiro trimestre de 2025, a posição da empresa aumentou de 412,7 para 570,4 unidades, refletindo a continuidade da sua alocação em ativos digitais.

A empresa permite que os usuários em certas regiões paguem com Bitcoin, Ethereum e stablecoins, mas as criptomoedas pagas por esses usuários são principalmente utilizadas para transações na plataforma, e não entram diretamente no balanço patrimonial da empresa. O relatório financeiro do primeiro trimestre da empresa foi forte, e com fundamentos robustos, suas ações subiram 45,23% no ano. O custo médio de posse do Bitcoin é de 38,569 dólares, com um lucro não realizado de 169,06%.

Uma plataforma de negociação｜Valor de mercado: 628 bilhões de dólares｜Posição: 9,267 BTC

Como a maior plataforma de encriptação dos EUA, a empresa não apenas atua como uma porta de entrada para negociações, mas também expressa sua confiança no Bitcoin através de ações concretas. Em 31 de março de 2025, a empresa aumentou sua participação em 2.382 BTC, elevando sua posição para 9.267 BTC, com um custo médio de 55.937 dólares.

No entanto, devido à queda no desempenho do primeiro trimestre e à fraca atividade do mercado, o preço das ações da empresa caiu 4,12% desde o início do ano. Em 18 de abril, caiu para um mínimo de 151,47 dólares, e depois começou a recuperar-se gradualmente. Apesar disso, sua posição em bitcoins ainda apresenta um lucro não realizado superior a 85%.

Block｜Valor de mercado: 38 bilhões de dólares｜Posição: 8.584 BTC

A Block liderada por Jack Dorsey está integrando a estratégia de Bitcoin em seus produtos e ecossistema. Até o final de março deste ano, a empresa detinha 8.584 BTC, com um custo médio de apenas 30.405 dólares, resultando em um lucro não realizado de 243,15%. O ecossistema da Block inclui vários produtos populares, como Cash App, sistema de ponto de venda Square, e a recente carteira de Bitcoin auto-hospedada.

No entanto, apesar de a base fundamental da empresa ser sólida, o preço das ações caiu 28,82% acumulado desde 2025, refletindo as preocupações duplas dos investidores em relação ao ambiente macroeconômico e à rentabilidade do negócio de pagamentos.

Tentativas de encriptação dos gigantes financeiros tradicionais

Intesa Sanpaolo｜Valor de mercado: 991 bilhões de dólares｜Posição: 11 BTC

O maior banco da Itália, Intesa Sanpaolo, adquiriu pela primeira vez 11 bitcoins em 14 de janeiro de 2025, com um valor de mercado de cerca de 1 milhão de euros, marcando o início de um "teste operacional" por parte dos bancos tradicionais na exploração de encriptação. Embora essa iniciativa seja de pequena escala, ela envia um sinal importante - a posse de ativos digitais de forma regulamentada está se tornando uma tendência.

Como o maior banco em termos de ativos na Itália, o Intesa Sanpaolo é um pilar importante do sistema financeiro do país. Com uma forte presença nos negócios de varejo, corporativos e de investimento, atende milhões de clientes no mercado italiano e internacional.

Até 1 de junho, o preço das ações subiu 27,1% no ano.

Virtu Financial｜Valor de mercado: 6,2 bilhões de dólares｜Posição: 235 BTC

A empresa de market making e execução Virtu Financial foi fundada em 2008 e está sediada na cidade de Nova Iorque, EUA. A empresa está começando a explorar a negociação e reserva de ativos digitais. Até o momento, sua posição em Bitcoin é de 235 unidades, com um preço de compra médio de 82,621 dólares. Apesar do custo elevado, o lucro não realizado ainda atinge 26,47%. A Virtu também utiliza o Bitcoin como parte de sua estratégia de hedge de risco.

Desde o início do ano, o preço das ações da Virtu subiu 11,42%.

Líderes de mineração e novas empresas detentoras de moedas

MARA Holdings｜Valor de mercado: 51 bilhões de dólares｜Posição: 49,228 BTC

Uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin dos EUA, a MARA, continua a expandir significativamente suas reservas este ano. Desde 2025, a empresa adquiriu Bitcoin várias vezes em janeiro, fevereiro, março, abril e maio; somente no dia 30 de maio, aumentou sua posição em 1003 BTC, totalizando 49.228 BTC, ocupando a segunda posição no mundo em termos de quantidade de Bitcoin em carteira entre empresas listadas.

A MARA Holdings está sediada nos Estados Unidos e é conhecida pela sua operação de mineração de Bitcoin em grande escala, de nível institucional, maximizando a eficiência e a produção de mineração através de tecnologia avançada e parcerias estratégicas. O modelo de negócios da MARA centra-se na garantia e verificação de transações de Bitcoin, lucrando através de recompensas de bloco e taxas de transação, enquanto mantém uma parte significativa do Bitcoin minerado como ativo da tesouraria a longo prazo.

GameStop｜Capitalização de mercado: 133 bilhões de dólares｜Posição: 4.710 BTC

Esta varejista de jogos, famosa pelo "mito dos investidores de varejo", está se transformando em ativo digital. No dia 25 de março, segundo um comunicado oficial da GameStop, o conselho da empresa aprovou por unanimidade uma atualização da política de investimentos, incluindo o Bitcoin como um dos ativos de reserva da empresa. Em 28 de maio, a GameStop anunciou a inclusão do Bitcoin em suas reservas e rapidamente adquiriu 4.710 unidades, tornando-se uma das empresas tradicionais com o crescimento mais rápido em aquisições este ano. Embora o preço das ações tenha caído 2,80% ao longo do ano, a atenção do mercado sobre a empresa aumentou significativamente.

Além das empresas de grande capitalização e das conhecidas empresas listadas mencionadas acima, as empresas com capitalização relativamente menor que também estão aumentando ativamente suas participações em Bitcoin até 2025 incluem Metaplanet, Core Scientific, Rumble e Bitdeer Technologies. Além disso, algumas empresas que recentemente têm se destacado no mercado também começaram a se posicionar em ativos digitais, demonstrando um forte interesse neste setor.

"Novas Forças" com menor capitalização de mercado mas grandes ações

SharpLink｜Valor de mercado: 53,58 milhões de dólares｜Estratégia de tesouraria ETH

No dia 27 de maio, a pequena empresa americana SharpLink, que antes passava despercebida e tinha ações oscilando na beira da deslistagem, anunciou a conclusão de uma captação privada de cerca de 425 milhões de dólares e planeja adquirir grandes quantidades de ETH como seu principal ativo de reserva de tesouraria, levando muitos a chamá-la de "a versão Ethereum do Strategy".

Apostar ETH como ativo de reserva do tesouro, obtendo 425 milhões de financiamento com uma capitalização de mercado de 2 milhões. A formação da rodada de financiamento é considerada luxuosa, com um desenvolvedor de infraestrutura Ethereum liderando. No dia em que a notícia do financiamento foi divulgada, o preço das ações da SharpLink disparou até 50 dólares, atingindo o maior nível desde maio de 2023.

Trump Media & Technology Group｜Valor de mercado: 4,7 bilhões de dólares｜Plano de tesouraria em Bitcoin

O Grupo de Tecnologia de Mídia Trump, fundado por Trump, ( TMTG ), anunciou no final de maio que lançará um plano de financiamento de 2,5 bilhões de dólares, para estabelecer um tesouro de bitcoin e criar um "ecossistema" centrado na encriptação financeira. Sua direção política também gerou discussões contínuas na indústria sobre a interseção entre política e encriptação.

Entidades de Ativos + Esforço｜Valor de mercado: a ser atualizado após fusão｜Objetivo do tesouro BTC

No dia 7 de maio, a provedora de serviços de marketing digital e entrega de conteúdo Asset Entities anunciou que chegou a um acordo final de fusão com a Strive Asset Management. Após a fusão, a empresa mudará seu nome para Strive, continuará listada na Nasdaq e se transformará em uma empresa financeira de Bitcoin de capital aberto. Em 27 de maio, foi noticiado que a Strive Asset Management completou uma rodada de financiamento de capital privado de 750 milhões de dólares, com um preço de subscrição de 1,35 dólares por ação, um prêmio de 121% em relação ao preço de fechamento anterior da ASST, e há a oportunidade de expandir para 1,5 bilhão de dólares por meio de warrants. Os fundos serão utilizados para adquirir empresas de biotecnologia subavaliadas, aproveitar oportunidades em certos títulos de Bitcoin e produtos de crédito BTC estruturados com desconto, construindo seu tesouro de Bitcoin.

Upexi｜Capitalização de mercado: 400 milhões de dólares｜Estratégia Solana

No dia 21 de abril, a conhecida empresa de negociação e investimento em criptomoedas GSR anunciou que realizou um investimento em capital privado de até 100 milhões de dólares na empresa de bens de consumo listada na Nasdaq, Upexi, apostando em sua estratégia financeira com a Solana, que está prestes a se transformar completamente. Devido à notícia, as ações da Upexi dispararam mais de seis vezes durante o dia.

VivoPower｜Valor de mercado: 46,92 milhões de dólares｜Estratégia de tesouraria XRP

No dia 29 de maio, a empresa de energia listada na Nasdaq, VivoPower International, anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento privado de 121 milhões de dólares, que irá se transformar em uma estratégia de reserva de ativo digital com XRP como o núcleo. Um príncipe saudita liderou o investimento de 100 milhões de dólares.

Conclusão

À medida que o Bitcoin passa gradualmente de um ativo "marginal" para o mainstream, empresas cotadas como a Strategy e a MercadoLibre, bem como gigantes bancários como a Intesa e a SharpLink, estão cada vez mais a abraçar os ativos digitais de diferentes formas. Algumas veem o Bitcoin como uma reserva de valor, outras tentam construir novos sistemas financeiros em torno do Ethereum ou da Solana, e algumas até promovem a transformação das empresas com uma "estratégia de tesouraria".

Isto não só reflete a diversificação financeira, como também demonstra que os ativos digitais estão a tornar-se parte de uma nova tendência nos mercados de capitais globais. No futuro, à medida que a regulamentação se tornar mais clara e a infraestrutura continuar a ser aprimorada, mais empresas com uma capitalização de mercado de cem mil milhões ou até mil milhões poderão juntar-se ao "clube dos detentores de moeda".