A ascensão e a queda da Pump.fun: uma lição no mundo da encriptação
Em julho de 2025, o Pump.fun, que foi considerado "o lugar mais interessante da internet", está enfrentando uma crise de confiança e desafios de mercado sem precedentes. Esta plataforma, criada por três fundadores nascidos após 2000, causou alvoroço na pista de Meme com seu modelo "emissão de moeda com um clique", mas agora está em apuros.
Explosão da crise de confiança
Em julho de 2025, a Pump.fun anunciou a emissão do seu próprio token PUMP, com uma avaliação totalmente diluída de até 4 bilhões de dólares. Esta decisão tornou-se um ponto de viragem que abalou a confiança da comunidade. O fundador da plataforma, que anteriormente conquistou credibilidade ao se opor às vendas antecipadas, agora iniciou uma grande venda antecipada do PUMP, sendo visto pela comunidade como uma traição.
Investidores conhecidos afirmaram publicamente que este é um "evento de liquidez de saída" de alto risco, acreditando que a avaliação de 4 bilhões de dólares já esgotou seriamente o futuro. O mercado reagiu rapidamente e de forma brutal, com o preço do token PUMP caindo 75% após o seu lançamento. Até agora, o PUMP já caiu mais de 30% em relação ao preço de venda pública.
Ainda mais preocupante é que uma grande quantidade de carteiras de baleias está vendendo em conjunto, controlando mais de 60% da participação na pré-venda. Os dados mostram que apenas duas carteiras relacionadas a rodadas de private sale venderam tokens no valor de 141 milhões de dólares, obtendo um lucro de quase 40 milhões de dólares.
Nas redes sociais, a atmosfera de celebração rapidamente se transformou em desespero. Os investidores sentem-se enganados e colhidos, e essa emoção espalha-se rapidamente, prejudicando gravemente as bases da comunidade em que o Pump.fun sobrevive.
Quota de mercado a cair drasticamente
A perda de confiança reflete-se diretamente nos dados de mercado. Os concorrentes estão a corroer a posição de mercado da Pump.fun a uma velocidade surpreendente. Os dados mostram que, em apenas um mês, a quota de mercado da Pump.fun no mercado de lançamento de novas moedas caiu de 90% para 24%, enquanto o seu principal concorrente disparou de 5% para 64%.
Diante da adversidade, a equipe do Pump.fun anunciou que usaria dezenas de milhões de dólares para uma recompra em grande escala, mas essa ação foi zombada pelo mercado como "usar o dinheiro dos pequenos investidores para comprar suas próprias ações a um preço elevado". A análise aponta que a equipe do projeto vendeu a 0,004 dólares e depois usou a receita da plataforma para recomprar a 0,0064 dólares, essencialmente pagando um prêmio de 60% para a gestão de valor de mercado.
Enquanto isso, a rede regulatória global está se estreitando. Em dezembro de 2024, Pump.fun foi forçado a bloquear 9% de seus usuários do Reino Unido, o que indica que seu modelo de crescimento "viral" está enfrentando uma revisão regulatória.
O risco legal aumenta
Os desafios mais severos que a Pump.fun enfrenta vêm do âmbito legal. Inicialmente, várias ações coletivas acusaram todas as moedas Meme na plataforma de serem valores mobiliários não registrados. Em julho de 2025, a batalha legal escalou drasticamente, com os demandantes adicionando acusações com base na Lei de Combate à Corrupção e Fraude Organizacional (RICO).
O alcance dos réus foi ampliado para todo o ecossistema, incluindo a blockchain subjacente e seus fundadores. Este movimento não apenas ameaça o próprio Pump.fun, mas também questiona diretamente os limites de responsabilidade de todo o ecossistema de encriptação.
A acusação mais explosiva é que um grupo de hackers internacional usou o Pump.fun para emitir moedas Meme, com o objetivo de lavar os fundos que haviam sido roubados durante um ataque a uma determinada bolsa.
Defeitos de Governança Interna
Em maio de 2024, a Pump.fun enfrentou um roubo de aproximadamente 1,9 milhões de dólares. O mais chocante é que o atacante era um ex-funcionário ressentido. Este funcionário assumiu publicamente a responsabilidade, com a motivação apontando para uma vingança pessoal.
O evento expôs sérias falhas na segurança interna e na governança corporativa da plataforma. Enquanto afirmava publicamente resolver o risco de fuga das moedas Meme, sua "porta dos fundos" interna estava aberta para funcionários descontentes.
De resolver problemas a tornar-se um problema
A história da Pump.fun começou no início de 2024 com a "mania das moedas Meme do Solana". Três jovens fundadores capturaram rapidamente a dor do mercado, afirmando que iriam resolver o risco de fuga das moedas Meme e criar o lugar mais divertido da internet.
A sua inovação de "emissão de moeda com um clique" realmente trouxe um crescimento explosivo, mas rapidamente se transformou em uma ferramenta de especulação. A pré-venda do token PUMP, avaliado em 4 mil milhões de dólares, levou essa especulação ao auge.
A indiferença às regras comerciais permeia todo o processo. Diante da pressão regulatória, o fundador optou por desassociar-se da entidade operativa no Reino Unido, negando a natureza da empresa; essas ações parecem mais um cálculo cuidadoso aos olhos do público, e não ignorância.
Direção Futura
Pump.fun está no cruzamento. Processos judiciais pendentes, participação de mercado em queda e a confiança dos usuários deteriorada colocam-no em apuros. Parece ser mais uma encenação do "Darwinismo DeFi": uma inovação enfrenta a eliminação por não conseguir lidar com um ambiente complexo.
Para toda a indústria de encriptação, o dilema do Pump.fun levanta questões sérias: onde está o ponto de equilíbrio entre inovação e responsabilidade? Quando a atenção da regulamentação se volta para aplicações DeFi mais complexas, os participantes da indústria precisam de maior vigilância e autocontrole.
Esta história de passar do zero ao auge, e depois cair do auge, talvez esteja a preparar o terreno para o próximo capítulo do mundo da encriptação. Para cada participante, a capacidade de distinguir entre oportunidades e riscos nunca foi tão importante como hoje.
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DefiVeteran
· 6h atrás
Ai, ainda sou muito jovem.
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StableGenius
· 11h atrás
disse-te, outro pump de shitcoin. empiricamente inevitável smh
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BugBountyHunter
· 11h atrás
fazer as pessoas de parvas e Puxar o tapete
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RugPullSurvivor
· 11h atrás
Pagar muito 典中典 fazer as pessoas de parvas
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FancyResearchLab
· 11h atrás
Alta avaliação, alta inteligência, baixa inteligência emocional, idiotas certamente vão quebrar.
Pump.fun big dump 75%: de uma avaliação de 4 bilhões a lição do Meme moeda com a confiança desmoronando
A ascensão e a queda da Pump.fun: uma lição no mundo da encriptação
Em julho de 2025, o Pump.fun, que foi considerado "o lugar mais interessante da internet", está enfrentando uma crise de confiança e desafios de mercado sem precedentes. Esta plataforma, criada por três fundadores nascidos após 2000, causou alvoroço na pista de Meme com seu modelo "emissão de moeda com um clique", mas agora está em apuros.
Explosão da crise de confiança
Em julho de 2025, a Pump.fun anunciou a emissão do seu próprio token PUMP, com uma avaliação totalmente diluída de até 4 bilhões de dólares. Esta decisão tornou-se um ponto de viragem que abalou a confiança da comunidade. O fundador da plataforma, que anteriormente conquistou credibilidade ao se opor às vendas antecipadas, agora iniciou uma grande venda antecipada do PUMP, sendo visto pela comunidade como uma traição.
Investidores conhecidos afirmaram publicamente que este é um "evento de liquidez de saída" de alto risco, acreditando que a avaliação de 4 bilhões de dólares já esgotou seriamente o futuro. O mercado reagiu rapidamente e de forma brutal, com o preço do token PUMP caindo 75% após o seu lançamento. Até agora, o PUMP já caiu mais de 30% em relação ao preço de venda pública.
Ainda mais preocupante é que uma grande quantidade de carteiras de baleias está vendendo em conjunto, controlando mais de 60% da participação na pré-venda. Os dados mostram que apenas duas carteiras relacionadas a rodadas de private sale venderam tokens no valor de 141 milhões de dólares, obtendo um lucro de quase 40 milhões de dólares.
Nas redes sociais, a atmosfera de celebração rapidamente se transformou em desespero. Os investidores sentem-se enganados e colhidos, e essa emoção espalha-se rapidamente, prejudicando gravemente as bases da comunidade em que o Pump.fun sobrevive.
Quota de mercado a cair drasticamente
A perda de confiança reflete-se diretamente nos dados de mercado. Os concorrentes estão a corroer a posição de mercado da Pump.fun a uma velocidade surpreendente. Os dados mostram que, em apenas um mês, a quota de mercado da Pump.fun no mercado de lançamento de novas moedas caiu de 90% para 24%, enquanto o seu principal concorrente disparou de 5% para 64%.
Diante da adversidade, a equipe do Pump.fun anunciou que usaria dezenas de milhões de dólares para uma recompra em grande escala, mas essa ação foi zombada pelo mercado como "usar o dinheiro dos pequenos investidores para comprar suas próprias ações a um preço elevado". A análise aponta que a equipe do projeto vendeu a 0,004 dólares e depois usou a receita da plataforma para recomprar a 0,0064 dólares, essencialmente pagando um prêmio de 60% para a gestão de valor de mercado.
Enquanto isso, a rede regulatória global está se estreitando. Em dezembro de 2024, Pump.fun foi forçado a bloquear 9% de seus usuários do Reino Unido, o que indica que seu modelo de crescimento "viral" está enfrentando uma revisão regulatória.
O risco legal aumenta
Os desafios mais severos que a Pump.fun enfrenta vêm do âmbito legal. Inicialmente, várias ações coletivas acusaram todas as moedas Meme na plataforma de serem valores mobiliários não registrados. Em julho de 2025, a batalha legal escalou drasticamente, com os demandantes adicionando acusações com base na Lei de Combate à Corrupção e Fraude Organizacional (RICO).
O alcance dos réus foi ampliado para todo o ecossistema, incluindo a blockchain subjacente e seus fundadores. Este movimento não apenas ameaça o próprio Pump.fun, mas também questiona diretamente os limites de responsabilidade de todo o ecossistema de encriptação.
A acusação mais explosiva é que um grupo de hackers internacional usou o Pump.fun para emitir moedas Meme, com o objetivo de lavar os fundos que haviam sido roubados durante um ataque a uma determinada bolsa.
Defeitos de Governança Interna
Em maio de 2024, a Pump.fun enfrentou um roubo de aproximadamente 1,9 milhões de dólares. O mais chocante é que o atacante era um ex-funcionário ressentido. Este funcionário assumiu publicamente a responsabilidade, com a motivação apontando para uma vingança pessoal.
O evento expôs sérias falhas na segurança interna e na governança corporativa da plataforma. Enquanto afirmava publicamente resolver o risco de fuga das moedas Meme, sua "porta dos fundos" interna estava aberta para funcionários descontentes.
De resolver problemas a tornar-se um problema
A história da Pump.fun começou no início de 2024 com a "mania das moedas Meme do Solana". Três jovens fundadores capturaram rapidamente a dor do mercado, afirmando que iriam resolver o risco de fuga das moedas Meme e criar o lugar mais divertido da internet.
A sua inovação de "emissão de moeda com um clique" realmente trouxe um crescimento explosivo, mas rapidamente se transformou em uma ferramenta de especulação. A pré-venda do token PUMP, avaliado em 4 mil milhões de dólares, levou essa especulação ao auge.
A indiferença às regras comerciais permeia todo o processo. Diante da pressão regulatória, o fundador optou por desassociar-se da entidade operativa no Reino Unido, negando a natureza da empresa; essas ações parecem mais um cálculo cuidadoso aos olhos do público, e não ignorância.
Direção Futura
Pump.fun está no cruzamento. Processos judiciais pendentes, participação de mercado em queda e a confiança dos usuários deteriorada colocam-no em apuros. Parece ser mais uma encenação do "Darwinismo DeFi": uma inovação enfrenta a eliminação por não conseguir lidar com um ambiente complexo.
Para toda a indústria de encriptação, o dilema do Pump.fun levanta questões sérias: onde está o ponto de equilíbrio entre inovação e responsabilidade? Quando a atenção da regulamentação se volta para aplicações DeFi mais complexas, os participantes da indústria precisam de maior vigilância e autocontrole.
Esta história de passar do zero ao auge, e depois cair do auge, talvez esteja a preparar o terreno para o próximo capítulo do mundo da encriptação. Para cada participante, a capacidade de distinguir entre oportunidades e riscos nunca foi tão importante como hoje.